Punti chiave:
L’open interest sui futures di Solana ha raggiunto i 16,6 miliardi di dollari, e i tassi di finanziamento dei perpetual futures rimangono stabili, suggerendo un ulteriore potenziale rialzista per il prezzo.
Il rally guidato dal mercato spot spinge il prezzo di SOL, rafforzato dalla domanda di acquisto di Galaxy e Forward Industries.
Solana (SOL) sta vivendo una delle sue settimane più forti del 2025, con un guadagno del 17% negli ultimi sette giorni, seconda solo a Dogecoin e Hyperliquid tra i primi 20 asset crypto. Questo slancio mette SOL sulla strada per la sua chiusura settimanale più alta da gennaio, alimentando le speculazioni su un possibile raggiungimento del livello dei 300 dollari.
I dati di CoinGlass mostrano che l’open interest (OI) sui futures di SOL ha raggiunto un record di 16,6 miliardi di dollari venerdì. Tuttavia, i tassi di finanziamento dei perpetual rimangono stabili nonostante l’aumento dell’OI. Questo è un segnale costruttivo, suggerendo che le posizioni non sono eccessivamente a leva, lasciando spazio a ulteriori rialzi se il momentum dovesse continuare.
La struttura di mercato rafforza la tesi rialzista. Il volume netto dei taker è orientato agli acquisti, mostrando che acquirenti più aggressivi stanno entrando in gioco. Tuttavia, il delta cumulativo aggregato del volume dei futures (CVD) rimane piatto, il che significa che le posizioni long e short sono bilanciate anche a livelli record di OI.
D’altra parte, il CVD spot aggregato è in aumento, evidenziando che il rally è guidato dal mercato spot piuttosto che dai futures, spesso considerato un assetto più sano.
Arkham Intelligence ha osservato che Galaxy Digital ha iniziato a eseguire un importante programma di acquisto di SOL per conto del Solana DAT (Designated Allocation Trust) di Multicoin Capital.
Il 12 settembre, Galaxy ha acquisito 326 milioni di dollari in SOL per il trust. Arkham osserva che il veicolo dispone ancora di una significativa liquidità, con 354 milioni di dollari in stablecoin e fino a 1 miliardo di dollari in contanti, destinati a ulteriori acquisti di SOL.
Questo sviluppo segue l’aggiornamento di Forward Industries, dove la società quotata al Nasdaq ha annunciato una tesoreria nativa SOL da 1,65 miliardi di dollari, supportata da Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital.
Forward Industries è la prima società del Nasdaq a raccogliere capitale istituzionale da distribuire direttamente su Solana, segnalando un’ondata crescente di adozione aziendale.
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SOL a 250 dollari rimane la linea chiave da monitorare
Attualmente SOL viene scambiato al 15% sotto il suo massimo storico di 295 dollari, con il livello dei 250 dollari come punto di svolta chiave. Questo livello ha una rilevanza pluriennale, avendo agito come zona di chiusura/resistenza settimanale in tre diverse occasioni dal 2021.
Nel novembre 2024 e gennaio 2025, SOL ha brevemente oscillato tra 275 e 295 dollari ma è poi tornato a chiudere vicino ai 250 dollari, evidenziando i 250 dollari come livello chiave dove si sono verificate prese di profitto. Pertanto, la tendenza suggerisce un rischio simile di pressione di offerta che potrebbe riemergere in questa zona.
Tuttavia, il mercato attuale include una SOL Strategic Reserve, che richiama paragoni con i sostenitori istituzionali di Ethereum. Questa riserva potrebbe mitigare inversioni brusche, fornendo liquidità di livello istituzionale che altera le dinamiche tradizionali attorno ai livelli di resistenza.
Dal punto di vista del momentum, anche il comportamento del relative strength index (RSI) è degno di nota. In precedenza, quando SOL si avvicinava ai 295 dollari, l’RSI entrava in territorio di ipercomprato. Questa volta, l’RSI non ha ancora raggiunto quei livelli estremi, suggerendo che il rally potrebbe avere ancora margine di crescita.
Se SOL riuscirà a chiudere la settimana sopra i 250 dollari e confermare con chiusure consecutive sopra tale livello, probabilmente cambierà il sentiment di mercato. Questo aprirebbe la strada a un nuovo test dei 295 dollari, con la prospettiva di entrare in una fase di price discovery oltre i 300 dollari nel quarto trimestre.
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