Analisi: le affermazioni sulla "più grande posizione short su ETH della storia" sono fortemente esagerate

BlockBeats News, 5 luglio — David Duong, responsabile della ricerca istituzionale presso una nota piattaforma di scambio, ha pubblicato un’analisi affermando: “La cosiddetta ‘più grande posizione short su ETH della storia’ è in realtà una seria esagerazione... Qual è dunque la situazione reale? (Come mostrato nel grafico allegato: posizioni short su ETH dei fondi a leva secondo il margine in contanti della CFTC)

Gli ETF spot su ETH hanno registrato una crescita robusta a giugno, con afflussi netti pari a 1,16 miliardi di dollari—un aumento senza precedenti per questa tipologia di prodotto, trainato principalmente dalla crescente partecipazione istituzionale nelle operazioni di arbitraggio sulla base del CME.

Nei futures ETH del CME, le posizioni short dei fondi a leva sono salite da 466 milioni di dollari all’inizio di maggio a 1,6 miliardi di dollari al 24 giugno, con un incremento di 1,14 miliardi di dollari—dato che, curiosamente, è molto vicino agli afflussi netti negli ETF spot. Perché accade questo?

Ciò è dovuto al fatto che il rendimento annualizzato della base dei futures ETH rispetto allo spot è passato da una media del 6% a febbraio di quest’anno all’8%–9% tra maggio e giugno, attirando così un numero crescente di investitori istituzionali a effettuare operazioni di arbitraggio tramite acquisto spot e vendita di futures.”