Previsione del prezzo di Bitcoin: perché sta scendendo, chi sta vendendo e quando potrebbe iniziare la ripresa

Entro la metà del 2025, Bitcoin aveva dimostrato una notevole resilienza di fronte a turbolenze che avrebbero potuto travolgere un mercato dominato soprattutto dal retail. Gran parte di questa forza si può ricondurre a un’alleanza inaspettata: i tesorieri aziendali e gli ETF spot su Bitcoin—due potenze istituzionali che hanno assorbito silenziosamente la nuova offerta, garantendo una base di domanda affidabile. Questa partnership ha permesso a Bitcoin di resistere agli effetti di un irrigidimento economico e all’aumento dei tassi. Tuttavia, con l’avanzare dell’anno, queste fondamenta solide hanno iniziato a spostarsi, con profonde implicazioni sia per i trader che per gli holders di lungo periodo.

Fonte: CoinMarketCap

Perché Il Prezzo di Bitcoin È In Calo? Cosa C’è di Diverso Stavolta?

Un fattore enorme della recente debolezza del prezzo di bitcoin è il cambiamento di comportamento tra i suoi maggiori sostenitori—aziende e grandi istituzioni. Fino a poco tempo fa, società come MicroStrategy (ora “Strategy”) sembravano avere un appetito illimitato, costruendo una tesoreria di Bitcoin leader al mondo con oltre 674.000 BTC. Ma nel 2025, i loro acquisti si sono notevolmente raffreddati. Solo 4.300 BTC sono stati aggiunti nel terzo trimestre—il ritmo senza dubbio più lento in un anno. Non si tratta solo di un cambio di approccio: il premio per possedere azioni di società pesantemente esposte a BTC è crollato, passando da una massa di acquirenti a leva a un mero rivolo. Se prima gli investitori pagavano fino al 208% in più rispetto al net asset value di Bitcoin, ora quel premio è solo del 4%. Questo cambiamento significa meno capitale destinato all’accumulo del tesoro, attenuando la pressione che teneva alto il prezzo di bitcoin.

Altre società quotate in borsa hanno incontrato problemi simili, come dimostra il caso di Metaplanet in Giappone, il cui prezzo delle azioni è recentemente sceso al di sotto persino del valore delle sue riserve di bitcoin. Abbondano le misure tattiche come riacquisti e rifinanziamenti. La recente fusione tra Strive e Semler Scientific mostra che anche il movimento “Bitcoin in tesoreria aziendale” sta entrando in una fase più lenta e prudente, con ripercussioni visibili sul prezzo di bitcoin.

Gli ETF Proteggono Ancora Il Prezzo di Bitcoin—o Lo Rendono Più Volatile?

Gli ETF su Bitcoin sono esplosi in popolarità e, per la maggior parte del 2025, hanno assorbito da soli l’offerta, offrendo una potente rete di sicurezza al prezzo di bitcoin. Ad esempio, a inizio ottobre, gli ETF crypto hanno assorbito quasi 6 miliardi di dollari in appena due settimane. Ma a fine mese, i grandi riscatti hanno rovesciato la narrazione e hanno iniziato a spingere il prezzo di bitcoin verso il basso. L’IBIT di BlackRock, un tempo un colosso, ha registrato il più grande deflusso giornaliero pari a 291 milioni di dollari dall’estate.

Cosa è cambiato? In breve, le condizioni finanziarie sono diventate difficili e le aspettative sui tassi si sono modificate. Gli investitori istituzionali non hanno più la stessa certezza rialzista, con conseguenti oscillazioni drammatiche—a volte ondate di afflussi, a volte ondate di deflussi. Ora gli ETF sono diventati una strada a doppio senso: possono sostenere il prezzo di bitcoin, ma possono anche amplificarne le correzioni, a seconda dell’umore di Wall Street.

Cosa Dicono I Dati On-Chain e Le Mosse delle Whale sulle Tendenze del Prezzo di Bitcoin?

I segnali on-chain stanno lanciando anche loro un messaggio potente riguardo al prezzo di bitcoin. In particolare, anche gli holders di lungo periodo—tipicamente considerati “mani di diamante” nel mondo crypto—hanno iniziato a vendere con volumi rilevanti. Più di 327.000 BTC hanno lasciato i portafogli degli holders storici nell’ultimo mese. Storicamente, questo tipo di distribuzione segna periodi di stress, poiché vendite persistenti possono superare la nuova domanda e mettere pressione al prezzo di bitcoin.

Questi deflussi on-chain hanno coinciso con tentativi di rally falliti tra fine ottobre e novembre, segno che al mercato mancava convinzione. I dati di Glassnode mostrano che, sebbene i flussi netti si siano rallentati, le detenzioni degli ETF (per un totale di circa 150 miliardi di dollari) indicano ancora fiducia nel lungo termine sul prezzo di bitcoin. In tempi di paura, alcune whale scommettono su un’inversione. La famosa whale "Hyperunit", che ha guadagnato 200 milioni di dollari durante l’ultimo crollo, è recentemente tornata lunga, aggiungendo BTC ed ETH per un valore di 55 milioni di dollari, suggerendo che alcuni operatori esperti vedano un’opportunità nell’attuale fascia di prezzo di bitcoin.

Come Influenzano Il Prezzo di Bitcoin I Miners e Le Società Quotate?

L’allineamento tra le operazioni dei miners e il prezzo di bitcoin non è mai stato così importante. Il costo medio di produzione di un miner è salito a circa 114.000 dollari per BTC, a volte superando il prezzo effettivo di bitcoin—mettendo enorme pressione sulle loro finanze. Questo obbliga molti minatori a vendere in modo ancora più aggressivo, o ad espandersi in altri settori come infrastrutture AI e cloud computing.

Anche le tesorerie aziendali in bitcoin sono sotto stress. Dati di SosoValue di ottobre mostrano che, sebbene le aziende pubbliche non miner abbiano acquistato oltre 7.200 BTC, la maggior parte di questi acquisti è avvenuta nella prima settimana. Verso la fine del mese, il motore degli acquisti si è fermato. Dei 38 maggiori detentori aziendali di BTC, 24 sono ora "sott’acqua", possedendo coin acquistate a prezzi superiori rispetto al prezzo attuale di bitcoin. Alcune, come Sequans, hanno perfino iniziato a vendere sul mercato per ripagare i propri debiti.

Il Prezzo di Bitcoin Segue Ancora I Suoi Famosi Cicli, o Si Comporta Solo come Un Altro Asset di Rischio?

Con il supporto sia degli ETF che delle aziende in calo, il prezzo di bitcoin ora rispecchia da vicino l’appetito globale per il rischio—salendo con i rally dei mercati azionari e scendendo durante i periodi di avversione al rischio. Gli analisti notano che il celebre ciclo di halving quadriennale di Bitcoin conta molto meno nel 2025, sostituito da una forte sensibilità a tassi d’interesse, mosse del dollaro e tendenze di liquidità globale. In altre parole, il prezzo di bitcoin si comporta sempre più come una “growth stock” ad alta correlazione—premiato negli ambienti di facile accesso alla liquidità e sotto pressione quando la liquidità scarseggia.

Il Prezzo di Bitcoin Potrebbe Riprendersi? Il “QE Nascosto” Salverà Il Mercato Crypto?

C’è una variabile impazzita che potrebbe cambiare tutto per il prezzo di bitcoin: le mosse sulla liquidità del governo USA. Secondo analisti come Arthur Hayes, le politiche attuali—pur non essendo chiamate “quantitative easing”—stanno incrementando la liquidità attraverso meccanismi indiretti come le operazioni repo e una decisa spesa in deficit. Se questa tendenza dovesse intensificarsi, un’ondata di capitale potrebbe tornare a inseguire i massimi del prezzo di bitcoin, man mano che il rischio torna a piacere ai mercati globali.

Questa È la Fine del Mercato Toro, o l’Inizio di Una Nuova Opportunità?

Nonostante il pessimismo, ci sono segnali che il fondo per il prezzo di bitcoin potrebbe essere vicino. La maggior parte dei venditori retail che vendono impulsivamente è stata eliminata dalle liquidazioni forzate. Anche se gli afflussi negli ETF sono fiacchi dall’estate, oltre 150 miliardi di dollari in scommesse istituzionali su bitcoin restano fermi. E man mano che i venditori impulsivi lasciano il campo, nuovi acquirenti—che siano fondi sovrani, innovatori fintech o un ritorno del retail—finiranno per entrare. Gli analisti di Bitwise e QCP Capital restano cautamente ottimisti che, una volta che i venti contrari macro si attenueranno, nuovi acquirenti salveranno il prezzo di bitcoin e daranno avvio a un nuovo ciclo.

Cosa Significa Questo per Solana e Le Altre Altcoin?

La volatilità che investe il prezzo di bitcoin non ha risparmiato le principali altcoin. Solana (SOL), ad esempio, ha seguito gli andamenti del prezzo di bitcoin ma con picchi e crolli amplificati. Tuttavia, l’attività degli sviluppatori e le metriche di utilizzo indicano solidi fondamentali. Se il prezzo di bitcoin dovesse ricominciare a salire, asset come Solana potrebbero vedere rally di rischio ancora più pronunciati.

Conclusione: Dove Andranno i Prezzi di Bitcoin?

La storia del prezzo di bitcoin nel 2025 è una storia di evoluzione. Le vecchie fondamenta—afflussi costanti negli ETF e acquisti aziendali aggressivi—non sono più così stabili e la volatilità è tornata protagonista. Ma con la maturazione del mercato, emergeranno nuovi schemi. Per investitori e trader, osservare i flussi degli ETF, i dati on-chain e le tendenze della liquidità globale è ora essenziale per prevedere il prossimo rally o la prossima correzione del prezzo di bitcoin. La storia dimostra che, quando una fonte di forza del prezzo di bitcoin svanisce, ne appare sempre un’altra—talvolta in modo esplosivo.

Per chi rimane paziente e si tiene aggiornato su questi cambiamenti, le variazioni del prezzo di bitcoin possono sbloccare nuove opportunità come successo nei cicli precedenti, rendendo il 2025 un anno cruciale per gli investitori crypto intelligenti e lungimiranti.

Disclaimer: Le opinioni espresse in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo non costituisce un avallo di nessuno dei prodotti e servizi discussi né costituisce consulenza d’investimento, finanziaria o di trading. Prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria si raccomanda di consultare professionisti qualificati.