“Jika dia (Powell) masih di sana saat saya menjabat, maka dia tidak akan tetap menjabat.” Pernyataan Presiden Amerika Serikat Trump ini telah menimbulkan gelombang besar di pasar keuangan global. Federal Reserve, yang merupakan “jantung” dari sistem keuangan global, independensi ketuanya selalu dianggap sebagai fondasi stabilitas pasar. Kini, fondasi ini mulai terguncang. Hal ini tidak hanya menyangkut dolar AS dan saham AS, tetapi juga akan secara mendalam membentuk kembali lanskap masa depan pasar cryptocurrency.
I. Dari Kritik Tidak Langsung hingga “Pengusiran” Langsung
Peristiwa ini bermula dari pernyataan tegas Trump dalam sebuah wawancara. Ia tidak hanya menegaskan kembali niatnya untuk memberhentikan Powell, tetapi juga mengkritik bahwa ada “kelompok keras kepala” di dalam Federal Reserve dan tingkat suku bunga saat ini terlalu tinggi, sehingga menghambat perkembangan ekonomi.
Gonjang-ganjing ini bukan tanpa alasan. Melihat kembali masa jabatan pertama Trump, meskipun ia sendiri yang mencalonkan Powell untuk menggantikan Yellen, namun dalam siklus kenaikan suku bunga berikutnya, Trump beberapa kali secara terbuka mengkritik Powell di media sosial, menyebutnya “gila”, “konyol”, dan “ancaman terbesar bagi ekonomi”. Pernyataan kali ini adalah puncak dari konflik yang telah berlangsung selama bertahun-tahun. Pada 17 April tahun ini, Trump bahkan mengeluarkan tiga pernyataan berturut-turut yang mengecam Powell, dengan emosi yang semakin meningkat: pertama menuduh “laporan yang dirilis Powell pada tanggal 16 April kembali kacau. Dia seharusnya sudah menurunkan suku bunga seperti European Central Bank, namun dia selalu terlambat dan membuat kesalahan”, pernyataan kedua secara langsung menyatakan “Powell sebaiknya segera mundur”, dan pernyataan ketiga langsung naik ke tingkat ancaman “Jika saya ingin dia pergi, dia akan segera pergi. Saya tidak puas dengannya.”
Apakah presiden dapat memecat Ketua Federal Reserve secara sembarangan? Ini adalah isu besar dalam hukum dan praktik di Amerika Serikat. Berdasarkan Federal Reserve Act, masa jabatan anggota dewan Federal Reserve dilindungi secara ketat, presiden hanya dapat memberhentikan mereka “karena alasan tertentu”. Dalam sejarah, belum pernah ada presiden yang berhasil memecat Ketua Federal Reserve. Oleh karena itu, gejolak ini lebih mungkin merupakan tekanan politik tingkat tinggi yang bertujuan memengaruhi arah kebijakan moneter di masa depan. Seorang mantan pejabat Federal Reserve yang tidak ingin disebutkan namanya mengatakan kepada Bloomberg, “Ini adalah tantangan terbuka yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap independensi Federal Reserve, tujuannya adalah untuk membentuk bank sentral yang lebih patuh.”
II. Reaksi Pasar Seketika: Kepanikan, Peluang, dan Ketidakpastian yang Saling Bertautan
1. Pasar Tradisional: Dolar AS dan Obligasi AS Menjadi Korban Pertama
Indeks dolar AS langsung turun 0,5%, menunjukkan goyahnya kepercayaan pasar terhadap masa depan dolar. Sementara itu, volatilitas imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun, yang menjadi jangkar penetapan harga aset global, meningkat secara signifikan, menandakan pasar obligasi sedang melakukan penilaian ulang terhadap ketidakpastian kebijakan di masa depan.
2. Cryptocurrency: Kepanikan Jangka Pendek dan Penguatan Narasi Jangka Panjang
Bitcoin mengalami fluktuasi tajam sesaat setelah berita tersebut muncul, awalnya turun tajam menguji level support, lalu dengan cepat rebound. Pola pergerakan “V” ini secara sempurna menggambarkan psikologi pasar yang kontradiktif: penjualan panik jangka pendek dan pembelian nilai jangka panjang terjadi bersamaan.
Dari sisi data on-chain, menurut laporan, dalam 24 jam setelah berita ini berkembang, arus keluar bersih bitcoin dari centralized exchange mencapai sekitar 12.000 BTC. Ini berarti banyak investor memilih untuk memindahkan aset ke dompet pribadi untuk disimpan, bukan untuk trading jangka pendek.
III. Pasar Crypto Mungkin Menghadapi Titik Balik Nasib
| Dimensi Dampak | Peluang Potensial | Risiko Potensial |
| Harga dan Perdagangan | Ketidakpastian kebijakan meningkatkan permintaan “safe haven” untuk bitcoin | Dapat menyebabkan posisi leverage tinggi dilikuidasi secara massal |
| Dana dan Likuiditas | Jika pengganti Powell menerapkan kebijakan moneter longgar, pasar akan dibanjiri likuiditas | Kepercayaan terhadap dolar AS yang rusak dapat memicu krisis likuiditas global |
| Industri dan Regulasi | Narasi DeFi “tidak bergantung pada bank” semakin kuat, menarik pengguna dan dana baru | Ketua baru mungkin mengambil sikap regulasi yang lebih keras terhadap industri crypto, menciptakan hambatan bagi institusi |
| Sentimen Pasar | Sentimen “FOMO” dapat menyebar, mendorong arus dana besar-besaran, memicu bull market | Ketidakpastian membuat sentimen pasar utama menjadi “wait and see”, volume perdagangan menurun, pasar menjadi stagnan |
IV. Bagaimana Pasar Menafsirkan Badai Ini?
Pendapat analis dan institusi di pasar sangat beragam, secara garis besar terbagi menjadi beberapa kelompok berikut:
1. Kelompok “Meragukan Independensi”
“Ini bukan sekadar perubahan personel, ini mengguncang fondasi sistem bank sentral modern. Jika keputusan Federal Reserve dipolitisasi, kepercayaan global terhadap aset dolar akan sangat menurun. Nilai jangka panjang bitcoin sebagai alat penyimpan nilai non-sovereign akan sangat diperbesar dalam lingkungan seperti ini.”
2. Kelompok “Dovish Policy”
“Pasar harus fokus pada siapa yang akan menjadi pengganti. Seorang ketua dovish yang diangkat secara politis berarti suku bunga lebih rendah dan neraca yang lebih besar. Ini akan menjadi lingkungan makro yang sempurna yang diimpikan oleh cryptocurrency dan semua aset berisiko.”
3. Kelompok “Keterbatasan Realitas”
“Pasar bereaksi berlebihan. Di bawah batasan hukum dan sistem, memecat Powell secara langsung hampir mustahil. Ini lebih mungkin menjadi pertunjukan politik, yang pada akhirnya akan berubah menjadi tarik ulur yang panjang, dan dampak nyata terhadap kebijakan moneter mungkin jauh lebih kecil dari harga pasar saat ini.”
V. Panduan Tindakan untuk Investor
Risiko potensial yang perlu diwaspadai:
* Ketidakpastian ekstrem pada jalur kebijakan: Jalur suku bunga di masa depan tidak lagi dapat diprediksi dengan model tradisional, pasar mungkin memasuki kondisi “market driven by news” yang berkelanjutan, volatilitas akan menjadi hal yang biasa.
* Risiko perubahan sikap regulasi: Federal Reserve di bawah kepemimpinan Powell memiliki sikap penelitian yang relatif terbuka terhadap cryptocurrency. Sikap ketua baru benar-benar tidak diketahui, dan mungkin menjadi pukulan fatal bagi institusi crypto yang sedang mencari kepatuhan.
Perkembangan inti yang perlu dipantau ke depannya:
1. Tindakan resmi Gedung Putih dan respons Federal Reserve: Pantau dengan cermat apakah Gedung Putih secara resmi akan mengajukan nominasi ketua baru ke Kongres, serta latar belakang kebijakan calon yang dinominasikan. Pada saat yang sama, setiap respons publik dari Powell dan pejabat Federal Reserve lainnya akan menjadi kunci untuk menilai tingkat keparahan situasi.
2. Ekspektasi suku bunga dan tren indeks dolar: Gunakan alat untuk memantau prediksi pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga, dan pantau indeks dolar (DXY) secara ketat. Arah pergerakan indeks dolar adalah indikator utama untuk menilai apakah dana akan mengalir dari sistem tradisional ke pasar crypto.
Bagi dunia cryptocurrency, ini adalah ujian yang belum pernah terjadi sebelumnya sekaligus peluang bersejarah untuk membuktikan dirinya sebagai alternatif sistem keuangan tradisional. Dalam badai ini, satu-satunya kepastian adalah ketidakpastian itu sendiri, dan mereka yang mampu melewati siklus hanyalah investor yang berfokus pada nilai jangka panjang dan telah melakukan manajemen risiko yang matang.
