【Thread Panjang】Crypto "Tiga Kerajaan"

Pembukaan Chainfeeds:

Jika tren besar Crypto di masa depan adalah "kepatuhan", "institusionalisasi", dan "berlisensi", maka pada akhirnya dunia Crypto akan jatuh ke tangan Wall Street.

Sumber Artikel:

Haotian

Pendapat:

Haotian: Narasi asli Crypto diibaratkan sebagai "Kerajaan Shu" yang berada di sudut terpencil, bertahan di wilayah berbahaya Bashu, dengan Vitalik Buterin sebagai "Zhuge Liang", menggambar cetak biru besar seperti "Rollup Centric" dan "ZK Endgame" sebagai Roadmap. Mengedepankan konsep "Code is Law", "desentralisasi", dan nilai-nilai pemerintahan berbasis kebajikan, sangat mirip dengan prinsip kebaikan Liu Bei, tampak berada di posisi moral yang tinggi, namun dalam persaingan pasar yang kejam selalu tertekan di berbagai aspek. Segala upaya seperti beraliansi dengan Wu untuk melawan Wei, menaklukkan wilayah utara, terus-menerus meluncurkan narasi teknologi baru, dari DeFi ke NFT lalu ke layer2 dan AI Agent, seperti Zhuge Liang enam kali menyerang Qishan, setiap kali penuh semangat, namun aplikasi Mass Adoption selalu kurang satu langkah lagi untuk benar-benar terwujud. Hingga akhirnya Zhuge Liang wafat setelah mengerahkan seluruh tenaganya, para Devs melarikan diri ke dunia AI, akhirnya menghadapi situasi kekurangan talenta dan tidak ada penerus. Meskipun sebenarnya tidak ingin mengatakan bahwa "idealisme" adalah yang pertama tersingkir, namun semangat "tidak bisa hidup berdampingan dengan penjahat" dan semangat desentralisasi akan menjadi ortodoksi industri yang terus diwariskan. Aliansi bursa CEX diibaratkan sebagai "Kerajaan Wei" yang menguasai wilayah tengah, dengan CZ sebagai "Cao Cao", memegang "likuiditas pengguna" dan "hak listing" untuk mengendalikan kekuasaan. Mengadopsi strategi "sistem pertanian", membangun jalur baru Wallet+Alpha+kontrak, menarik berbagai kekuatan ke dalam ekosistem internal. Untungnya, mereka mengutamakan talenta, baik dari kubu teknologi maupun MEME, selama bisa membawa volume transaksi pasti diterima. Oleh karena itu, kekuatan nasional sempat menjadi yang terkuat, mengalahkan para pesaing lainnya. Namun, risiko terbesar dari cara bermain seperti ini adalah melahirkan terlalu banyak "parasit"—market maker, project owner, KOL semuanya menghisap darah, begitu ada masalah seluruh sistem bisa runtuh seketika. Akhirnya menciptakan kemakmuran yang semu, namun setelah gelombang besar "regulatory arbitrage", akhirnya menjadi fatamorgana. Pada akhirnya, bisa jadi tunduk pada regulasi, dikendalikan oleh kelompok kepentingan internal, atau digulingkan oleh kekuatan baru. Cara terus-menerus menciptakan "proyek uang cepat" dan mengorbankan kredibilitas jangka panjang industri ini pasti akan menjadi bumerang, pada akhirnya apakah kekaisaran CEX akan bermarga "Zhao" atau "Trump" masih belum pasti. Modal keuangan Wall Street diibaratkan sebagai "Kerajaan Wu" yang menguasai Jiangdong, dengan Coinbase, BlackRock, dan institusi Wall Street serta para politisi Amerika sebagai "Sun Quan". Kadang beraliansi dengan kubu teknologi Shu untuk inovasi desentralisasi, kadang beraliansi dengan CEX Wei untuk membangun jalur kepatuhan, siapa pun yang berguna akan diajak bekerja sama, mengedepankan strategi "bersekutu dengan musuh sekunder untuk melawan musuh utama" dan menilai situasi dengan cermat. Seperti Kerajaan Wu yang menguasai pertahanan Sungai Yangtze, Wall Street memegang keunggulan "hegemoni dolar" dan "parit kepatuhan", mengendalikan pintu masuk off-chain dengan ETF, mengendalikan penyelesaian on-chain dengan USDT dan USDC, serta menyusup ke ekosistem DeFi dengan strategi RWA seperti tokenisasi saham AS dan obligasi pemerintah AS on-chain. Saat ini yang paling cerdas adalah tetap low profile, membiarkan kubu teknologi dan CEX bertarung mati-matian, sementara mereka diam-diam membangun kekayaan besar. Tidak diragukan lagi, jika tren besar Crypto di masa depan adalah "kepatuhan", "institusionalisasi", dan "berlisensi", maka dunia Crypto pada akhirnya akan jatuh ke tangan Wall Street. Sekarang Anda tahu mengapa dikatakan bahwa dunia Wei lama mungkin akan berganti nama menjadi Wu "Trump". Bedanya, Trump bukan Sima Yi, sama sekali tidak perlu bersembunyi dan bermain licik.