Tahap Pemulihan Sebenarnya: Setelah Leverage Dibersihkan, Bagaimana Pasar Harus Dibangun Kembali?

Penurunan tajam telah berakhir.

Leverage telah dilikuidasi, tingkat pendanaan kembali ke nol, dan open interest (OI) hampir sepenuhnya terhapus.

Sekarang, pertanyaan sebenarnya muncul——

Bagaimana pasar akan membangun kembali dari kehancuran? 

1️⃣ Rebound terlalu cepat, bukan kekuatan, melainkan jebakan

Jika harga naik dengan cepat,

OI juga melonjak dengan cepat, tingkat pendanaan menjadi positif,

Maka itu biasanya bukan “kembalinya kekuatan”, melainkan **“mengulangi kesalahan yang sama”**.

Posisi leverage yang dilikuidasi minggu lalu,

Akan menambah posisi lagi di tempat yang sama,

Membuat pasar mengulangi “jebakan bullish”.

Rebound cepat hanya membawa ilusi likuiditas,

Bukan pemulihan pembelian nyata.

2️⃣ Pemulihan sejati berasal dari “lambat” dan “stabil”

Jika pasar mulai naik perlahan,

OI tumbuh secara moderat, tingkat pendanaan tetap netral,

Dan arus masuk spot meningkat secara stabil——

Itu berarti pasar sedang membangun kembali berdasarkan pembelian nyata.

Ketika “akumulasi bersih” seperti ini dimulai,

Volatilitas akan menurun, volume perdagangan stabil, dan di on-chain mulai terlihat perilaku akumulasi oleh alamat jangka panjang.

Itulah tahap paling sehat sebelum bull market dimulai kembali.

3️⃣ Empat indikator kunci yang harus diperhatikan saat ini

1️⃣ Kecepatan rekonstruksi OI

　Terlalu cepat = jebakan pengulangan

　Lambat = pemulihan yang sehat

2️⃣ Tingkat pendanaan (Funding Rate)

　Netral = struktur stabil

　Positif = sinyal overheat

3️⃣ Arus masuk spot (Spot Inflows)

　Meningkat stabil = kepercayaan kembali

4️⃣ Sentimen pasar (Sentiment)

　Ketakutan adalah hal baik, keserakahan justru berbahaya.

4️⃣ Pembersihan leverage membawa “jendela pemurnian” jangka pendek

“Reset leverage secara menyeluruh” seperti ini biasanya membawa periode pemurnian selama 2–3 minggu.

Dalam periode ini, pengaruh pembelian spot akan meningkat 2–3 kali lipat,

Karena pasar untuk sementara kehilangan gangguan dana leverage tinggi.

Artinya:

Mereka yang perlahan membangun posisi, bertahan di spot, dan tidak mengejar kenaikan selama periode ini,

Akan menjadi kelompok yang paling banyak mendapat keuntungan pada kenaikan berikutnya.

Kesimpulan:

Sekarang bukanlah tahap untuk “masuk dan mengejar rebound”,

Melainkan tahap untuk mengamati struktur pasar dan membiarkan sistem membangun kembali secara alami.

Pasar perlu menemukan kembali “dukungan dasar”——

Berdasarkan pembelian nyata, bukan dorongan leverage.

Ketika Anda melihat ketiga sinyal berikut muncul secara bersamaan:

✅ OI stabil di bawah $55B

✅ Tingkat pendanaan tetap netral

✅ Arus bersih stablecoin terus meningkat

Itu baru berarti pasar benar-benar “restart”,

Siklus kenaikan baru akan menjadi lebih berkelanjutan.