Jika perdagangan debasement akan melambungkan Bitcoin, mengapa pasar turun?
Bitcoin diperdagangkan pada $117,729.81 pada saat berita ini ditulis, berjuang untuk memperpanjang kenaikan dari rekor tertinggi sepanjang masa di $126,000 karena dinamika posisi jangka pendek dan arus risk-off mendominasi tesis depresiasi menengah.
Tesis perdagangan depresiasi menjadi populer setelah JPMorgan menerbitkan laporan tentang topik ini pada 1 Oktober. Tesis ini didasarkan pada ekspektasi bahwa ekspansi fiskal dan devaluasi mata uang akan mendorong permintaan terhadap aset keras.
Akibatnya, aset yang mempertahankan daya beli, seperti emas dan Bitcoin, akan diuntungkan dalam kondisi ini. Di tengah latar belakang ini, emas mencapai rekor tertinggi baru di $4,059.38 pada 10 Oktober.
Tetapi jika emas diuntungkan dari perdagangan depresiasi, mengapa Bitcoin turun 4,2% dalam sepekan?
Tekanan jangka pendek
Dolar AS naik 1,3% dalam sepekan pada saat berita ini ditulis, mendekati penutupan mingguan terbaiknya sejak pertengahan November 2024.
Pergerakan ini dimulai setelah obligasi pemerintah Jepang mencapai imbal hasil tertinggi dalam 17 tahun, yang memperkuat dolar AS.
Trader mulai mengurangi risiko di pertengahan pekan ketika muncul pembicaraan tentang gelembung saham di pasar, didorong oleh saham-saham yang diperdagangkan mendekati rekor tertinggi mereka.
Pada 10 Oktober, Presiden Donald Trump mengancam akan mengenakan tarif terhadap China sebagai respons atas kendalinya terhadap elemen tanah jarang, yang menjadi penggerak rantai pasokan perangkat keras teknologi.
Refleksi pada struktur pasar
Perkembangan makroekonomi memengaruhi salah satu dukungan utama Bitcoin untuk aksi harga, yaitu permintaan dari exchange-traded funds (ETF).
Meski menarik lebih dari $1.2 miliar pada 6 Oktober, arus masuk harian terbesar kedua yang pernah tercatat, arus ETF Bitcoin menurun menjadi $875.6 juta pada hari berikutnya.
Data dari Farside Investors menunjukkan bahwa arus tersebut semakin menipis pada 8 Oktober, dengan total $440.7 juta. Pada 9 Oktober, ETF Bitcoin mencatat hampir $198 juta arus masuk, jumlah terkecil selama sembilan hari positif berturut-turut mereka.
Pada 10 Oktober, ancaman dari Trump memicu guncangan risk-off, menyebabkan likuidasi posisi long sebesar $807 juta dalam 24 jam, dengan $580 juta terhapus hanya dalam empat jam.
Kemunduran sementara
Terlepas dari kondisi pasar yang bergejolak saat ini, Bitcoin masih tampak siap untuk tampil kuat di kuartal keempat.
Jeda di pasar saham, permintaan aset safe haven yang volatil, dan kejutan perdagangan di akhir pekan mengurangi urgensi investor untuk menambah posisi di harga tertinggi.
Selain itu, konsolidasi Bitcoin mencerminkan aksi ambil untung setelah reli 7% ke $126,000, bukan karena fundamental yang memburuk.
Narasi depresiasi tetap ada, tetapi pembersihan posisi dan dinamika arus kemungkinan akan menentukan aksi harga jangka pendek sebelum angin makro kembali mengambil alih kendali.
Artikel If the debasement trade would catapult Bitcoin, why is the market down? pertama kali muncul di CryptoSlate.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Bitcoin Turun di Bawah $110.000, Apakah Pasar Mulai Bearish?
Bahkan Tom Lee telah menyatakan bahwa gelembung treasury crypto mungkin sudah pecah.

Perkiraan menunjukkan klaim pengangguran di AS turun menjadi sekitar 215.000 minggu lalu
Perdebatan Pemotongan Suku Bunga Fed: Apa Arti 25 vs. 50 bps untuk Bitcoin dan Pasar Kripto
Pasar Bitcoin dan kripto menghadapi momen penting saat para pembuat kebijakan Federal Reserve memperdebatkan apakah pemotongan suku bunga berikutnya akan sebesar 25 basis poin yang hati-hati atau 50 basis poin yang berani.

Ketakutan Ekstrem Melanda Crypto: Apa Arti Skor Fear & Greed 22 untuk Pergerakan Bitcoin Selanjutnya
Indeks Crypto Fear & Greed turun ke level "ketakutan ekstrem" untuk pertama kalinya dalam enam bulan, mencerminkan tren dasar pasar sebelumnya. Analis menyarankan bahwa stabilitas Bitcoin dapat menjadi sinyal peluang, meskipun kekhawatiran makro masih membayangi sentimen jangka pendek.

Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya








