CoinShares Merencanakan Merger SPAC Senilai $1,2 Miliar untuk Masuk ke Pasar Publik AS

CoinShares telah menandatangani perjanjian kombinasi bisnis definitif dengan Vine Hill Capital Investment. Manajer aset Eropa ini akan melantai di Nasdaq Stock Market melalui transaksi ini. Menurut CoinTelegraph, perjanjian tersebut menilai CoinShares sebesar $1,2 miliar sebelum investasi baru.

Perusahaan yang berbasis di London ini mengelola sekitar $10 miliar dalam bentuk aset. CoinShares menempati peringkat keempat sebagai penyedia produk exchange-traded crypto terbesar di dunia. Perusahaan ini memegang pangsa pasar sebesar 34% di Eropa untuk manajemen aset digital.

CEO CoinShares, Jean-Marie Mognetti, menyebut transaksi ini lebih dari sekadar perubahan tempat pencatatan. Merger ini memungkinkan perusahaan untuk menangkap permintaan di pasar manajemen aset terbesar di dunia. Investasi anchor sebesar $50 juta dari pendukung institusional mendukung kesepakatan ini.

Akses Kripto Institusional Mencapai Tonggak Baru

Merger ini memberikan akses langsung ke pasar saham untuk CoinShares bagi investor AS. Akun investasi tradisional kini dapat memiliki saham di manajer aset kripto utama. Perusahaan membukukan laba sebesar $32,4 juta selama Q2 2025 dengan pertumbuhan aset sebesar 26%.

Merger SPAC menawarkan jalur yang lebih cepat bagi perusahaan kripto untuk masuk ke pasar publik dibandingkan IPO tradisional. KJK melaporkan bahwa aktivitas SPAC kripto telah melonjak hingga lebih dari $10 miliar pada 2025. Ini menyamai total volume sepanjang tahun sebelumnya hanya dalam delapan bulan.

Perubahan regulasi telah memungkinkan kebangkitan SPAC kripto ini. Kami sebelumnya melaporkan bahwa produk asuransi kripto institusional kini mencakup stablecoin yang sesuai dengan SEC, yang memperoleh status setara kas di bawah panduan sementara 2025. Perkembangan ini mengurangi hambatan kepatuhan bagi perusahaan kripto publik.

Transaksi ini melewati proses IPO tradisional yang panjang yang seringkali memakan waktu enam bulan. Kesepakatan SPAC dapat diselesaikan dalam hitungan minggu dengan persetujuan regulasi yang tepat. CoinShares memperkirakan merger akan selesai pada akhir 2025 setelah pemungutan suara pemegang saham.

Kebangkitan SPAC Mengubah Akses Pasar Kripto

Dua puluh lima SPAC terkait kripto telah dipasarkan pada 2025 menurut data industri. Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan-perusahaan mulai dari Twenty One Capital yang didukung SoftBank hingga ProCap Financial menggunakan perusahaan blank-check untuk eksposur kripto publik.

Tren ini mencerminkan permintaan institusional untuk akses leverage ke aset digital. Investor profesional kini dapat membeli saham di perusahaan yang memegang cadangan Bitcoin dan Ethereum. Strategi ini membangun model treasury Bitcoin MicroStrategy yang sukses dan menciptakan valuasi pasar sebesar $70 miliar.

Lembaga keuangan tradisional ikut bergabung dalam gerakan ini melalui struktur SPAC. Inisiatif Project Crypto dari SEC telah memperjelas klasifikasi Bitcoin dan Ether sebagai setara kas. Hal ini menghapus pembatasan Investment Company Act yang sebelumnya membatasi perusahaan treasury kripto.

Namun, risiko tetap signifikan untuk kendaraan investasi ini. Para kritikus memperingatkan bahwa premi SPAC dapat menghilang selama penurunan pasar. Data historis menunjukkan lebih dari 20% merger SPAC diperdagangkan di bawah harga IPO $10 setelah selesai. SPAC treasury kripto menghadapi volatilitas tambahan dari fluktuasi harga aset digital yang mendasarinya.

Dampak yang lebih luas melampaui pencatatan perusahaan individu. Langkah CoinShares memvalidasi manajemen aset kripto sebagai sektor pasar publik yang sah. Perusahaan-perusahaan Eropa semakin memilih pencatatan di AS untuk mengakses pasar modal yang lebih dalam. Pergeseran geografis ini dapat semakin cepat seiring kerangka regulasi terus berkembang mendukung aset digital.