Akumulasi Institusional Ethereum dan Prospek Harga Bullish di Tengah Aktivitas Whale

Pergerakan harga Ethereum baru-baru ini didorong oleh konfluensi adopsi institusional dan realokasi modal oleh whale, menciptakan alasan kuat untuk momentum bullish yang berkelanjutan. Antara kuartal kedua dan ketiga tahun 2025, investor institusional memindahkan 3,8% ETH yang beredar ke dompet staking dan dompet yang dioptimalkan untuk DeFi, menandakan pergeseran strategis menuju penciptaan hasil dan penangkapan nilai jangka panjang [1]. Tren ini sejalan dengan dorongan makroekonomi yang lebih luas, termasuk klasifikasi informal Ethereum sebagai komoditas oleh SEC AS—sebuah klarifikasi regulasi yang telah menghilangkan hambatan penting bagi partisipasi institusional [3].

Peningkatan permintaan institusional semakin diperkuat oleh metrik on-chain. Skor MVRV Z, sebuah ukuran sentimen pasar berdasarkan nilai yang direalisasikan, telah bergerak menuju wilayah overbought, menunjukkan bahwa sebagian besar ETH kini dipegang dalam keadaan untung. Sementara itu, rasio Network Value to Transactions (NVT) telah menormalisasi setelah bertahun-tahun volatilitas, menandakan lapisan utilitas Ethereum mulai stabil sebagai aset dasar [2]. Sinyal-sinyal ini, dikombinasikan dengan tingkat pembakaran deflasi dan hasil staking yang meningkat, telah memposisikan Ethereum sebagai aset cadangan bagi perusahaan publik. Sebagai contoh, SharpLink Gaming kini memegang 280.706 ETH ($867 juta) di perbendaharaannya, dengan hampir seluruhnya di-stake untuk menghasilkan pendapatan pasif [3].

Aktivitas whale semakin memperkuat narasi ini. Selama 30 hari terakhir, entitas dan institusi yang tidak diketahui telah mengakumulasi 1,035 juta ETH ($4,167 miliar) melalui bursa dan meja OTC [4]. Pembelian BitMine dalam satu hari sebanyak 106.485 ETH ($470,5 juta) menjadi contoh arus modal agresif yang membentuk ulang struktur pasar Ethereum [5]. Akumulasi seperti ini bertepatan dengan kenaikan harga sebesar 54%, mendorong ETH di atas $4.000 dan memvalidasi pola teknikal seperti formasi bull flag [2].

Uji balik historis terhadap pola bull flag serupa, bagaimanapun, menunjukkan hasil yang beragam. Strategi beli dan tahan selama 30 hari perdagangan berdasarkan formasi bull flag dari 2022 hingga 2025 menghasilkan rata-rata pengembalian 0,24% per perdagangan namun menghadapi penurunan maksimum sebesar 73,9% dan total pengembalian negatif sebesar -45,4% selama periode penuh [6]. Hasil ini menyoroti volatilitas yang melekat pada aksi harga Ethereum, meskipun kondisi on-chain dan makroekonomi saat ini menunjukkan fondasi yang lebih kuat untuk momentum bullish berkelanjutan dibandingkan siklus sebelumnya.

Interaksi antara adopsi institusional dan permintaan yang digerakkan oleh whale menunjukkan Ethereum berada pada jalur menuju $7.000–$10.000. Kejelasan regulasi, dorongan makroekonomi, dan metrik efisiensi on-chain secara kolektif membentuk fondasi yang kuat untuk prospek ini. Seiring modal terus mengalir ke ekosistem Ethereum, peran aset ini sebagai penyimpan nilai terdesentralisasi—dan utilitasnya dalam staking serta DeFi—kemungkinan akan memperkuat dominasinya di lanskap kripto institusional.

Sumber:
[1] Decoding On-Chain Signals in Bitcoin and Ethereum Markets
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows Signal $7,000+ Breakout
[3] Why Ethereum Is Surging: Expert Forecasts, Whale Buying, and the Future of ETH in 2025
[4] Whales Scoop Up $4.16-B Of Ethereum Tokens In Past 30 Days
[5] BitMine, Mystery Whale Snap Up $882M in Ether Amid Institutional Demand Surge
[6] Backtest: Bull Flag ETH Strategy (2022–2025)