Fajar Baru Perak: Gejolak Geopolitik dan Energi Hijau Memicu Pasar Bull

Pasar perak berada di ambang transformasi bersejarah. Selama bertahun-tahun, logam ini selalu berada di bawah bayang-bayang daya tarik emas, namun tahun 2025 menandai titik balik. Kombinasi sempurna dari guncangan pasokan geopolitik, ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, dan transisi energi hijau sedang membentuk kembali peran perak sebagai aset safe-haven sekaligus komoditas industri strategis. Dengan harga melonjak 56,7% dari 2023 hingga 2025 dan defisit struktural sebesar 206 juta ons pada 2025, perak tidak lagi sekadar produk sampingan dari pertambangan logam dasar—melainkan menjadi kunci utama ekonomi abad ke-21.

Guncangan Pasokan Geopolitik: Peran Meksiko dan Rusia dalam Penyusutan Pasokan

Meksiko, produsen perak terbesar di dunia, telah menjadi pusat ketidakstabilan sisi pasokan. Reformasi regulasi, termasuk nasionalisasi sumber daya mineral dan mandat ESG yang lebih ketat, telah mengganggu 5% output Meksiko pada 2024. Tambang seperti San Julián, Mercedes, dan Bolanitos mendekati akhir masa operasinya, dengan penutupan yang diperkirakan akan mengurangi produksi Meksiko sebesar 2,9% per tahun hingga 2030. Sementara itu, pergeseran Rusia ke bursa logam mulia berbasis BRICS telah mengisolasi peraknya dari mekanisme penetapan harga global, menciptakan ketidakjelasan di pasar yang sudah terguncang akibat penurunan produksi Meksiko.

Gangguan ini semakin diperparah oleh fakta bahwa 72% perak merupakan produk sampingan dari pertambangan emas, tembaga, dan seng. Berbeda dengan logam utama, produksi perak tidak dapat ditingkatkan dengan cepat untuk memenuhi permintaan. Hasilnya? Defisit struktural yang telah berlangsung selama tujuh tahun, dengan kekurangan sebesar 206 juta ons pada 2025 menjadi celah terbesar dalam sejarah.

Ketegangan Perdagangan AS-Tiongkok: Hambatan dalam Rantai Pasokan Energi Hijau

Perang dagang AS-Tiongkok semakin memperketat pasar perak. Tiongkok, pemasang sistem fotovoltaik surya (PV) terbesar di dunia, mengonsumsi 232 juta ons per tahun—naik dari 60 juta ons pada 2015. Namun, sanksi terhadap elemen tanah jarang dan hambatan perdagangan telah mengganggu rantai pasokan bagi produsen panel surya dan produsen kendaraan listrik (EV), menciptakan hambatan yang memperparah kelangkaan perak.

Ironinya jelas: seiring percepatan transisi energi hijau, permintaan perak pun meningkat. PV surya saja menyumbang 24% dari konsumsi industri global, dengan setiap megawatt surya membutuhkan 20–30 gram perak. EV, modernisasi jaringan listrik, dan perangkat keras AI turut menambah permintaan ini, namun pasokan tetap tidak elastis.

Transisi Energi Hijau: Renaisans Industri Perak

Sifat unik perak—konduktivitas listrik dan termal yang tak tertandingi—membuatnya tak tergantikan di era energi bersih. Panel surya, baterai EV, dan infrastruktur 5G semuanya bergantung pada perak agar dapat berfungsi secara efisien. Pada 2030, permintaan industri diproyeksikan tumbuh 50%, didorong oleh ekspansi PV surya dan adopsi EV.

Peningkatan ini bukan sekadar teori. Pada 2025, permintaan PV surya saja akan menyerap 232 juta ons, sementara EV dan infrastruktur pengisian akan menambah 40 juta ons lagi. Dengan produksi tambang yang menurun dan tingkat daur ulang yang tertinggal, kesenjangan antara pasokan dan permintaan semakin melebar.

Peluang Investasi: Saham Pertambangan dan Perak Fisik

Kenaikan harga perak bukan hanya soal harga—tetapi tentang memanfaatkan perusahaan yang berada di posisi untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan paradigma ini.

1. Americas Gold & Silver (AGSV): Dengan produksi tahunan sebesar 2,5 juta ons pada 2026 dan biaya all-in sustaining sebesar $10,80/ons, AGSV adalah pilihan berbiaya rendah dan margin tinggi untuk lonjakan perak. Eksposur perak sebesar 80% membuatnya sangat sensitif terhadap kenaikan harga.
2. Vizsla Silver (VZLA): Penambang asal Kanada ini sedang memperluas operasinya di Meksiko, memanfaatkan keamanan yurisdiksi untuk mengimbangi risiko regional. Dengan target produksi 1,2 juta ons pada 2025, VZLA adalah kisah pertumbuhan di pasar yang terbatas.
3. GR Silver Mining (GSV): Berfokus pada distrik Guanajuato di Meksiko, operasi berbiaya rendah dan berkadar tinggi dari GSV menjadikannya pilihan defensif di sektor yang volatil.

Bagi investor yang mencari eksposur langsung, perak fisik dan ETP semakin diminati. ETP perak telah menarik lebih dari 95 juta ons arus masuk pada 2025, dengan aset kelolaan melebihi $40 miliar. Rasio emas terhadap perak, yang saat ini berada di angka 1:90, menunjukkan bahwa perak masih undervalued dibandingkan emas—tren yang kemungkinan akan berbalik seiring permintaan industri melampaui daya tarik safe-haven tradisional emas.

Kesimpulan: Aset Strategis di Dunia yang Terpecah

Identitas ganda perak sebagai logam industri dan aset moneter menjadikannya lindung nilai yang unik di lanskap geopolitik dan ekonomi yang terpecah saat ini. Seiring bank sentral di negara-negara BRICS mendiversifikasi cadangan dan permintaan energi hijau melonjak, perak menjadi fondasi baik bagi portofolio maupun infrastruktur.

Bagi investor, pesannya jelas: pasar bullish berikutnya untuk perak bukanlah soal jika, melainkan kapan. Dengan kendala pasokan yang semakin dalam dan permintaan yang meningkat, saatnya bertindak adalah sekarang—baik melalui saham pertambangan, bullion fisik, maupun ETP. Di dunia yang penuh ketidakpastian, perak menawarkan kombinasi langka antara ketahanan dan pertumbuhan.