- Harga Bitcoin dan Ether turun meskipun ada berita industri yang positif.
- Ada keterputusan utama antara aksi harga yang lemah dan fundamental yang kuat.
- Glassnode memperingatkan kerapuhan pasar dan leverage yang membentang dalam jangka pendek.
Keterputusan yang mendalam dan meresahkan membelah pasar cryptocurrency menjadi dua saat hari perdagangan dimulai di Asia.
Sementara semburan berita utama bullish secara struktural menunjukkan industri yang matang dan semakin kuat, aksi harga di layar menceritakan kisah kelemahan, ketakutan, dan kemunduran.
Jurang yang tumbuh antara janji jangka panjang dan rasa sakit jangka pendek ini telah membuat investor terjebak dalam tarik ulur yang tegang.
Gambaran langsung dicat dengan warna merah. Bitcoin turun 3% dalam 24 jam terakhir, berjuang untuk mempertahankan garis di $113.000.
Ether semakin menderita, setelah turun 5,6% menjadi $ 4.100, memperpanjang seminggu kerugian memar di seluruh aset digital utama. Kemunduran yang terus-menerus ini terjadi dalam menghadapi berita yang, di lingkungan lain, akan membuat harga melonjak.
Pemandangan dari grafik: struktur pasir?
Bagi satu kubu pengamat pasar, kelemahan saat ini adalah fungsi sederhana dari struktur pasar yang rapuh dan terlalu luas.
Dalam sebuah laporan baru-baru ini, perusahaan analitik Glassnode membingkai penurunan sebagai kasus buku teks kelelahan: momentum spot memudar, leverage membentang secara berbahaya, dan tekanan dari aksi ambil untung meningkat ke titik kritis.
Mereka memperingatkan bahwa bahkan arus masuk besar-besaran $ 900 juta ke ETF spot yang terdaftar di AS minggu lalu tidak cukup untuk mempertahankan reli itu sendiri.
Tanpa gelombang baru pembelian keyakinan di pasar spot, Glassnode berpendapat, posisi pasar tetap sangat “rentan terhadap deleveraging yang lebih dalam.”
Fondasi baja
Pandangan pesimis ini, bagaimanapun, jauh dari universal. Kubu lain berpendapat bahwa terpaku pada aksi harga jangka pendek adalah kasus klasik kehilangan hutan untuk pepohonan.
Pembuat pasar yang berbasis di Singapura, Enflux, dalam sebuah catatan yang dibagikan kepada CoinDesk, berpendapat bahwa industri ini matang pada kecepatan yang gagal ditangkap oleh grafik.
Mereka melihat aksi harga yang lemah sebagai “pemutusan” sementara dan mendesak pedagang untuk fokus pada berita utama yang benar-benar signifikan: Google menjadi pemegang saham terbesar di penambang TeraWulf, Wyoming meluncurkan stablecoin yang didukung negara, dan Tether mempekerjakan mantan pejabat kebijakan kripto Gedung Putih.
Ini bukan sinyal sekilas, Enflux berpendapat; Mereka adalah bukti bahwa modal yang serius dan bakat papan atas selaras di sekitar masa depan yang institusional, diatur, dan dibangun untuk bertahan lama.
Perbedaan nada sangat mencolok. Satu sisi melihat rumah kartu, sisi lain melihat perancah gedung pencakar langit sedang didirikan.
Bayangan Fed
Konflik internal ini diperkuat oleh kekuatan eksternal yang kuat: Federal Reserve.
Seluruh pasar menahan napas menjelang risalah FOMC Fed dan, yang lebih penting, pidato penting Ketua Jerome Powell di simposium Jackson Hole akhir pekan ini.
Dengan para ekonom dari lembaga seperti Bank of America memperingatkan bahwa Powell mungkin berpendapat untuk mempertahankan suku bunga stabil di tengah inflasi yang lengket, harapan uang mudah yang telah mendukung aset berisiko mulai memudar.
Ketidakpastian makro ini memaksa perhitungan di pasar kripto, di mana kerapuhan jangka pendek berbenturan langsung dengan kekuatan fundamental jangka panjang. Pertanyaannya sekarang adalah narasi mana yang akan pecah lebih dulu.
