- Reli kripto telah terhenti, dengan Bitcoin berjuang untuk menantang level $120K karena investor institusional mengambil keuntungan.
- Arus masuk ETF institusional ke Bitcoin telah anjlok 80% minggu ini menjadi hanya $496 juta, tanda permintaan yang dingin.
- Fokus pasar sekarang bergeser ke Ether (ETH), dengan arus modalnya dipandang sebagai kunci untuk langkah pasar selanjutnya.
Reli mata uang kripto yang kuat menunjukkan tanda-tanda kelelahan, dengan Bitcoin berjuang untuk menantang angka $120.000 dan indikator utama menunjukkan kemunduran yang signifikan dari investor institusional.
Ketika pasar memasuki fase konsolidasi yang tegang, pengamat mengatakan fokusnya sekarang bergeser ke Ether (ETH) dan apakah ia memiliki kekuatan untuk membawa modal baru kembali ke dalam lipatan dan menghidupkan kembali momentum bullish.
Setelah sempat menyentuh level tertinggi baru sepanjang masa minggu lalu, pasar kripto telah memasuki periode konsolidasi, dan data yang mendasarinya mengungkapkan beberapa retakan di fasad bullish.
Data Glassnode menyoroti pendinginan dramatis minat institusional, dengan arus masuk ke ETF Bitcoin spot anjlok 80% yang mengejutkan minggu ini menjadi hanya $496 juta.
Hal ini disertai dengan penurunan tajam dalam volume perdagangan ETF, yang turun menjadi $18,7 miliar.
Sentimen pasar spot Bitcoin juga menunjukkan tanda-tanda melemah.
Relative Strength Index (RSI)—indikator teknis populer yang digunakan untuk mengukur apakah suatu aset overbought atau oversold—telah mundur tajam menggarisbawahi pergerakan menjauh dari level overbought sebelumnya.
Secara bersama-sama, sinyal-sinyal ini menunjukkan penarikan institusional yang jelas, meskipun mungkin sementara, dari pasar, menimbulkan pertanyaan tentang potensi penurunan lebih lanjut.
Pasar derivatif yang tegang: lindung nilai dan aksi ambil untung meningkat
Perusahaan perdagangan QCP Capital telah mencatat ketegangan serupa di pasar derivatif.
Sementara tingkat pendanaan untuk perpetual futures tetap tinggi di atas 15%, menunjukkan bahwa beberapa trader masih mempertahankan posisi long yang agresif, aliran baru-baru ini menunjukkan bahwa pemain besar dan canggih secara aktif mengambil keuntungan dan melakukan lindung nilai terhadap potensi penurunan.
QCP, dalam catatan terbarunya, menunjukkan bahwa fly call ETH utama (strategi opsi yang kompleks) baru-baru ini dilepaskan, sementara opsi put BTC yang cukup besar dibeli untuk perlindungan.
Ini bukan jenis aktivitas pasar yang biasanya mendukung kenaikan baru dalam reli.
Terlepas dari sinyal peringatan ini, QCP tetap secara luas konstruktif pada prospek pasar.
“Momentum, kekuatan naratif, dan angin belakang makro masih berada di pihak kami,” tulis perusahaan itu dalam pembaruan baru-baru ini. “Hodler dan institusi kemungkinan akan membeli penurunan, seperti yang kita lihat pada hari Jumat.”
Tes lakmus Ethereum: konsolidasi, kapitulasi, atau langkah berikutnya?
Pembuat pasar Enflux, bagaimanapun, belum membunyikan alarm. Perusahaan memandang kondisi pasar saat ini sebagai periode konsolidasi yang sehat, bukan tanda kapitulasi yang akan datang.
Mereka mencatat bahwa pasar spot dan perpetual futures pada dasarnya menginjak air, bukan berdarah.
Kunci untuk apa yang akan terjadi selanjutnya, menurut Enflux, terletak pada Ethereum.
“Bagaimana aliran ETH institusional berkembang, dan apakah modal terlibat kembali dengan alt, kemungkinan akan memandu struktur pasar berikutnya,” kata perusahaan dalam sebuah catatan kepada CoinDesk.
Ethereum sekarang menemukan dirinya di pusat perspektif yang berbeda ini.
Jika investor institusional, yang telah mundur dari Bitcoin, memutuskan untuk merotasi modal mereka kembali ke pasar kripto melalui ETH, itu dapat menghidupkan kembali siklus altcoin dan mengangkat seluruh pasar.
Jika tidak, periode konsolidasi ini bisa mengeras menjadi sesuatu yang lebih berkepanjangan dan menyakitkan.
Untuk saat ini, demonstrasi telah berhenti. Glassnode melihat kerapuhan dalam struktur pasar saat ini. Enflux melihat netralitas. QCP melihat optimisme yang dilindung nilai.
Tetapi semua tampaknya setuju bahwa penembusan besar berikutnya—atau breakdown—kemungkinan akan dipicu oleh bagaimana modal mengalir masuk dan keluar dari Ethereum terwujud dalam beberapa hari dan minggu mendatang.
Gambaran pasar yang lebih luas
-
BTC: Bitcoin diperdagangkan pada $118.000, berkonsolidasi antara dukungan saluran di $114.000 dan resistance di dekat level tertinggi sepanjang masa di $123.000.
-
Sapuan likuiditas baru-baru ini di bawah $ 116.000 dan pasokan baru dari dompet paus yang diaktifkan kembali telah menghentikan momentum bullishnya, menurut bot wawasan pasar CoinDesk.
-
ETH: Ethereum diperdagangkan pada $3,783, memegang pola kepala dan bahu terbalik bullish yang secara teknis menargetkan level $4,300.
-
Namun, tingkat pendanaan netral di dekat resistensi multi-tahun menunjukkan kehati-hatian trader, bahkan ketika akumulasi kelembagaan terus berlanjut.
-
Emas: Emas jatuh ke level terendah hampir tiga minggu, dengan harga spot turun 0,7% menjadi $ 3.313,57.
-
Kesepakatan perdagangan AS-UE baru-baru ini telah meningkatkan sentimen risiko dan untuk sementara mengurangi permintaan untuk aset safe-haven menjelang minggu yang sibuk untuk pendapatan perusahaan dan pertemuan utama Federal Reserve AS.
-
Nikkei 225: Pasar Asia dibuka lebih rendah, dengan Nikkei 225 Jepang turun 0,61% karena para pedagang mengadopsi mode tunggu dan lihat untuk menentukan apakah lebih banyak kesepakatan perdagangan regional dapat dicapai.
-
S&P 500: Indeks S&P 500 mengakhiri sesi Senin hampir datar, karena berita positif tentang kesepakatan perdagangan AS-Uni Eropa gagal memicu reli baru yang signifikan dalam ekuitas AS.
