Kenaikan Kripto: Seberapa Tinggi Bitcoin Dapat Melaju?

Saat Bitcoin menembus titik tertingginya sepanjang masa minggu sebelumnya, sebelum stabil di sekitar $119,100, pengamat pasar menanyakan pertanyaan yang sama: Apa yang mendorong reli kripto ini, dan ke mana arahnya dari sini?

Dari pengaruh politik dan investasi kelembagaan hingga kejelasan regulasi dan pengetatan pasokan, beberapa kekuatan utama bersatu untuk mendorong Bitcoin ke wilayah yang belum dipetakan.

Kebijakan Trump dan Cadangan Bitcoin Strategis

Lonjakan saat ini menemukan salah satu katalis utamanya dalam perkembangan politik. Deklarasi berani Presiden Donald Trump tentang "Hari Pembebasan" pada 2 April, yang dipadukan dengan tarif baru terhadap mitra dagang global, menciptakan gelombang kejut ekonomi. Sementara pasar ekuitas bergejolak, Bitcoin justru melesat.

Pemicu utamanya adalah perintah eksekutif Trump yang menetapkan cadangan Bitcoin strategis AS. Disebut sebagai "Benteng Knox virtual untuk emas digital", langkah ini secara simbolis memasukkan Bitcoin ke dalam strategi ekonomi nasional. Ahli strategi keuangan Nigel Green mencatat bahwa Bitcoin kini menjadi bagian dari "kebijakan perbendaharaan perusahaan dan portofolio institusional", terutama karena ekonomi terbesar di dunia ini merangkulnya secara berdaulat.

Gagasan pemerintah menimbun Bitcoin telah menimbulkan dampak berantai di seluruh dunia, yang kemudian diikuti oleh lembaga-lembaga lain. Green menjelaskan bahwa langkah tersebut tidak hanya melegitimasi Bitcoin, tetapi juga "memaksa pihak lain untuk bertindak," menandai pergeseran dalam kerangka risiko global.

Arus Masuk ETF dan Momentum Institusional

Sebagian besar momentum baru-baru ini berasal dari lonjakan aktivitas Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF). Dalam satu hari minggu lalu, ETF Bitcoin mencatat arus masuk terbesarnya di tahun 2025 sebesar $1.18 miliar, yang menggarisbawahi minat investor.

Menurut Jeff Mei, Chief Operating Officer di bursa kripto BTSE, reli ini kemungkinan didorong oleh "pembeli institusional jangka panjang" yang dapat mendorong aset tersebut mencapai $125,000 dalam beberapa minggu. Meskipun kebijakan tarif Trump dapat memicu kekhawatiran pasar, investor institusional tampaknya mengabaikan volatilitas jangka pendek demi keuntungan jangka panjang.

Menambah momentum, perusahaan Michael Saylor, MicroStrategy, melanjutkan Pembelian Bitcoin setelah jeda singkat. Pergerakan ini, dikombinasikan dengan kenaikan grafik mingguan hampir 10%, menunjukkan kepercayaan diri yang kembali pulih.

Bitcoin sebagai Lindung Nilai dan Aset yang Matang

Meskipun kripto telah lama dianggap sebagai aset yang volatil dan berisiko, perilakunya belakangan ini menantang narasi tersebut. Sejak Mei, Bitcoin telah diperdagangkan dalam kisaran yang relatif stabil antara $100,000 dan $110,000.

Roshan Roberts, CEO OKX AS, dijelaskan Bitcoin menunjukkan bahwa ia "berada di kelasnya sendiri," terutama karena altcoin terpuruk dan ketegangan perdagangan meningkat. Menurut Roberts, investor institusional kini memandang Bitcoin sebagai lindung nilai makro dan kelas aset yang semakin matang.

Minggu Kripto: Legislasi di Masa Depan

Senin, 14 Juli, diperingati awal “Pekan Kripto” di DPR AS, di mana para anggota parlemen mulai memperdebatkan rancangan undang-undang baru yang dirancang untuk memperjelas peraturan tentang aset digital.

Salah satu usulan utama adalah Undang-Undang GENIUS , yang berupaya menetapkan standar federal untuk stablecoin dan memungkinkan perusahaan swasta menerbitkan dolar digital. RUU ini memiliki implikasi luas dalam mengintegrasikan keuangan konvensional dengan ekosistem kripto.

Xu Han dari HashKey Capital menjelaskan bahwa "kejelasan kebijakan global" dan pasokan yang lebih ketat telah meningkatkan kepercayaan investor. Dengan pemegang aset jangka panjang yang mengunci pasokan, perdebatan yang sedang berlangsung di Kongres dapat menjadi dorongan terakhir yang memperkuat fondasi regulasi kripto.

CEO 10x Research, Markus Thielen, mencatat bahwa hanya dalam enam hingga delapan minggu, investor institusional telah menggelontorkan $15 miliar ke dalam ETF Bitcoin, sementara investor ritel sebagian besar masih menunggu. Thielen menetapkan target akhir tahun untuk Bitcoin antara $140,000 dan $160,000, tetapi memperingatkan bahwa sikap hawkish Federal Reserve dapat menimbulkan risiko.

Kelangkaan Pasokan dan Kendala Penambangan

Pasokan tetap Bitcoin sebesar 21 juta koin tetap menjadi salah satu fiturnya yang paling menarik. Saat batas tersebut mendekat, tingkat penerbitan koin baru menurun, menciptakan kelangkaan yang memperkuat lonjakan harga.

Meskipun beberapa berpendapat Meskipun pasokan Bitcoin yang terbatas sudah diperhitungkan, dampaknya tidak dapat diabaikan di tengah meningkatnya permintaan dan melambatnya distribusi. Seiring dengan meningkatnya minat investor institusional untuk membeli dan menahan Bitcoin, pasokan yang tersedia untuk perdagangan semakin menyusut.

Persetujuan ETF dan Akses Ritel

Persetujuan AS terhadap ETF Bitcoin pada akhir tahun 2023 merupakan momen penting. Dana ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga Bitcoin tanpa harus berurusan langsung dengan kerumitan teknis dompet kripto.

Pemain besar seperti Fidelity dan Franklin Templeton telah memudahkan investor untuk mengalokasikan modal ke Bitcoin melalui saluran konvensional. ETF Bitcoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. nilai aset gabungan sebesar $158 miliar baru-baru ini, dengan hari-hari bernilai miliaran dolar berturut-turut.

Nikhil Bhatia dari USC menunjukkan bahwa persetujuan ETF menandai kembalinya Bitcoin ke "mode pasar bullish". Hal ini melegitimasi aset tersebut bagi banyak portofolio konservatif dan membuka pintu masuk bagi modal institusional.

Kripto sebagai Kelas Aset Makro

Pergeseran psikologis seputar Bitcoin bisa dibilang sama pentingnya dengan pergeseran finansial. Bitcoin yang dulunya dianggap remeh kini menjadi bagian dari wacana ekonomi yang serius.

Tony Sycamore, analis pasar di IG, mengatakan bahwa Bitcoin saat ini "diuntungkan oleh sejumlah faktor pendorong," mulai dari minat institusional dan kebijakan yang menguntungkan hingga pola teknis yang kuat. Ia melihat $125,000 sebagai target jangka pendek yang realistis mengingat tren saat ini.

Senada dengan itu, Bryan Armour dari Morningstar mengatakan bahwa serbuan legislatif saat ini merupakan kelanjutan dari kebijakan pro-kripto di bawah pemerintahan Trump. Sejak terpilihnya kembali Trump pada bulan November, harga Bitcoin telah melonjak hampir 80%.

Ke Mana Bitcoin Akan Berkembang Selanjutnya?

Pertanyaan besarnya sekarang adalah seberapa tinggi Bitcoin bisa meroket. Sebuah survei terbaru yang dilakukan oleh Finder mensurvei 22 analis kripto, dengan perkiraan rata-rata menempatkan Bitcoin di angka $145,167 pada akhir tahun. Beberapa analis bahkan memprediksi kenaikan lebih lanjut hingga mencapai $458,000 pada tahun 2030.

Josh Fraser, salah satu pendiri Origin Protocol, mengaitkan kenaikan harga dengan "penerbangan ke aset keras" global. Ia berpendapat bahwa seiring pemerintah mencetak lebih banyak mata uang fiat, orang-orang beralih ke alternatif seperti Bitcoin, yang ia anggap sebagai "versi emas yang lebih baik."

Tidak semua pakar sependapat dengan optimisme ini. John Hawkins dari Universitas Canberra memperingatkan bahwa harga Bitcoin "digelembungkan secara artifisial" oleh faktor-faktor politik dan menyebutnya sebagai "gelembung spekulatif". Ia yakin Bitcoin masih belum memiliki nilai intrinsik dan masih menjadi janji yang belum terpenuhi sebagai metode pembayaran.

Meski begitu, bahkan para skeptis pun mengakui momentum aset ini. Seperti yang ditunjukkan Sycamore, kinerja yang kuat selama seminggu terakhir membuat sulit untuk memprediksi batas atas. Jika permintaan institusional berlanjut dan lingkungan kebijakan tetap kondusif, kenaikan Bitcoin mungkin masih jauh dari selesai.

Pasar yang Matang atau Gelembung Lainnya?

Reli Bitcoin terbaru berbeda dari siklus sebelumnya. Kali ini, pendorongnya meliputi legitimasi institusional, kemajuan regulasi, dukungan politik, dan kelangkaan struktural.

Meskipun para skeptis memperingatkan adanya ekses spekulatif, pasar yang lebih luas tampaknya memandang Bitcoin bukan hanya sebagai keingintahuan digital, tetapi juga sebagai aset makro yang sedang berkembang. Dengan Kongres AS yang sedang menyusun undang-undang kripto yang berpotensi menjadi tonggak sejarah dan ETF yang menarik arus masuk besar-besaran, peran Bitcoin dalam keuangan global semakin sulit diabaikan.

Apakah lonjakan ini akan mengarah ke level tertinggi yang berkelanjutan atau koreksi yang menyakitkan masih harus dilihat. Namun untuk saat ini, Bitcoin tidak lagi mengetuk pintu keuangan arus utama. Ia sudah ada di dalam gedung.