• FSS Korea Selatan meminta manajer aset mengurangi eksposur ke saham perusahaan kripto seperti Coinbase dan MicroStrategy.
  • Larangan ini merujuk pada kebijakan 2017 yang membatasi kepemilikan aset kripto oleh institusi keuangan lokal.

Langkah baru dari otoritas keuangan Korea Selatan kembali mengguncang pasar, khususnya bagi para manajer aset yang selama ini nyaman menempatkan dana di saham-saham perusahaan kripto seperti Coinbase dan Strategy.

Berdasarkan laporan Korea Herald , Financial Supervisory Service (FSS) secara informal memperingatkan mereka agar segera mengurangi eksposur terhadap saham-saham kripto luar negeri, meski belum mengeluarkan larangan tertulis secara resmi.

Arahan ini bukan datang tiba-tiba—melainkan mempertegas aturan 2017 yang selama ini terkesan “tidur,” yaitu larangan bagi lembaga keuangan lokal untuk memiliki aset digital secara langsung maupun tidak langsung.

Regulasi Tumpang Tindih, Manajer Aset Jadi Serba Salah

Masalahnya, peringatan itu datang di tengah kondisi di mana beberapa ETF Korea sudah punya porsi lumayan besar terhadap saham kripto, bahkan ada yang melebihi 10%. Dan seperti yang bisa ditebak, ini membuat manajer aset kelabakan.

Mengapa? Karena sebagian besar ETF tersebut berbasis indeks global yang komposisinya tidak bisa diubah semaunya. Harus minta izin ke penyedia indeks, dan itu jelas bukan proses yang bisa diselesaikan semalam.

Lebih lanjut lagi, ini juga menimbulkan pertanyaan: kenapa investor ritel Korea tetap bebas membeli ETF luar negeri yang berisi saham kripto, sementara manajer aset lokal dibatasi? Sinyalnya jadi membingungkan. Satu regulator bilang ‘awas,’ sementara lainnya justru sedang membuka peluang.

Di sisi lain, tidak sedikit warga Korea yang menjadikan kripto sebagai opsi utama berinvestasi. CNF sebelumnya mencatat bahwa kelompok usia 40-an memegang porsi kepemilikan kripto terbesar, yaitu 31%.

Tapi anak muda juga tak mau ketinggalan. Banyak dari mereka mulai masuk ke dunia kripto karena tekanan hidup—mulai dari harga rumah yang melambung sampai ketatnya persaingan kerja. Dengan kondisi seperti itu, sulit membayangkan bahwa larangan atau batasan sepihak bisa diterima tanpa suara.

Kebijakan Kripto Korea Selatan Masih Belum Satu Suara

Di sisi lain, pemerintah sebenarnya sedang berusaha membentuk kerangka yang lebih jelas untuk urusan aset digital. Kami pernah menyoroti bahwa Korea Selatan tengah menargetkan peluncuran ETF kripto di akhir 2025.

Tapi tentu, rencananya tidak sesederhana itu. Pemerintah juga mendorong agar sistem pengawasan dan tata kelolanya diperketat, termasuk wacana stablecoin yang dipatok ke won, sesuatu yang mulai menarik perhatian politisi dan lembaga keuangan besar.

Sayangnya, ketidaksinkronan antar lembaga justru bikin bingung. Financial Services Commission (FSC) misalnya, disebut-sebut tengah mempertimbangkan regulasi baru agar institusi bisa ikut dalam pasar kripto, lengkap dengan insentif pajak. Tapi FSS, lewat peringatannya yang cukup nyeleneh ini, malah mengirim pesan sebaliknya.

Kalau ditarik ke realitas sehari-hari, manajer aset sekarang seperti sedang duduk di kursi goyang—bergerak, tapi tak ke mana-mana. Mereka ditekan untuk menghindari risiko, padahal sebagian besar portofolio sudah telanjur terbentuk. Investor ritel juga mungkin bertanya-tanya, apakah regulasi ini benar-benar untuk melindungi pasar, atau justru menghalangi akses?