Apa yang perlu diperhatikan di bulan Desember setelah November yang penuh peristiwa

Ini adalah segmen dari buletin Forward Guidance. Untuk membaca edisi lengkap, berlangganan .

November adalah bulan yang penuh peristiwa untuk kripto, seperti yang Anda ketahui — dimulai dengan kemenangan pemilihan Donald Trump. 

Bitcoin naik 37,3% bulan lalu, menurut data CoinGlass. Itu adalah kinerja terbaik aset tersebut di bulan November (bulan dengan rata-rata pengembalian BTC tertinggi, yaitu 46%) sejak 2020, ketika bitcoin naik 43%.

Melihat ke depan, Desember secara historis tidak sebaik bulan untuk BTC (+4,9% pengembalian rata-rata). Harga Bitcoin memang naik 47% pada Desember 2020 (juga setelah pemilihan presiden); tetapi dari 2021 hingga 2023, pengembalian aset tersebut adalah -18,9%, -3,6% dan +12,2%, masing-masing. 

Bitcoin belum mampu menembus level $100.000 — dengan beberapa analis mengaitkannya dengan pengambilan keuntungan investor, serta resistensi yang didorong oleh opsi jual saat pedagang melindungi diri dari kemungkinan penurunan.

BTC diperdagangkan sekitar $95.650 pada pukul 2 siang ET — turun 1,6% dari 24 jam sebelumnya.

Jeff Embry, direktur pelaksana dana lindung nilai kripto Globe 3 Capital, mengatakan kepada saya bahwa dia tidak mengharapkan perkembangan spesifik bulan ini untuk mempengaruhi pasar kripto. Sebaliknya, dia memprediksi “kelanjutan menyeluruh” dari November dari permintaan kripto yang kuat didorong oleh AS “mengambil sepatu botnya dari tenggorokan para inovator, pengambil risiko, dan investor dan memberi tahu mereka 'kami mendukung Anda sekarang.'”

“Sebelum November, puncak terbaru untuk BTC dan ETH adalah pada pertengahan Maret,” jelasnya. “Itu adalah periode konsolidasi delapan bulan dalam pasar bullish, jadi pasar itu siap untuk katalis untuk mendorong ke level tertinggi baru, dan pemilihan November memberikan katalis itu dengan cara yang sangat besar.”

Prediksi harga akhir tahun BTC dari Globe 3 Capital (diumumkan pada awal 2024) adalah $124.000 — angka yang dikatakan Embry tetap dipegang oleh perusahaan. Beberapa lainnya menunjuk ke $80.000 sebagai level dukungan dalam kasus penurunan. 

“Tentu saja, harga yang lebih tinggi bergantung pada permintaan yang lebih tinggi dan kami melihat permintaan di seluruh papan dari ritel, [individu dengan kekayaan bersih tinggi], institusi, dana kekayaan negara, dan pemerintah itu sendiri,” tambah Embry.

Kami tentu melihat banyak contoh di bulan November dari perusahaan yang membeli BTC untuk perbendaharaan mereka. Itu tampaknya akan berlanjut. 

Dari 25 November hingga 1 Desember, MicroStrategy membeli 15.400 bitcoin dengan harga sekitar $1,5 miliar tunai, menurut pengajuan hari Senin. Penambang Bitcoin Marathon Digital mengungkapkan (juga hari ini) bahwa mereka berniat menawarkan $700 juta dari

obligasi konversi senior — hasilnya akan digunakan terutama untuk membeli lebih banyak BTC. 

Pendiri MicroStrategy Michael Saylor membagikan video yang menjelaskan mengapa Microsoft harus memegang BTC di neraca keuangannya. Usulan semacam ini ada dalam agenda raksasa teknologi tersebut untuk rapat pemegang saham pada 10 Desember; meskipun dewan merekomendasikan untuk menolak usulan ini (dengan catatan bahwa mereka sudah mempertimbangkannya), ini adalah sesuatu yang perlu diperhatikan. 

Kemudian ada keputusan suku bunga Federal Reserve pada 18 Desember. Peluang Polymarket menunjukkan pasar mengharapkan penurunan 25 basis poin (peluang 67%). Pemotongan suku bunga secara historis baik untuk aset berisiko seperti bitcoin.  

Akhirnya, industri terus menunggu kejelasan mengenai kemungkinan cadangan strategis bitcoin AS. Menurut Embry tentang minat pemerintah, dukungan AS untuk ini kemungkinan akan mendorong lebih banyak negara melakukan hal yang sama.

Namun analis di Compass Point Research Trading percaya bahwa Undang-Undang BITCOIN (yang diajukan oleh Senator Cynthia Lummis) memiliki peluang kurang dari 10% untuk menjadi undang-undang.

“Kami tidak mengharapkan Kongres yang dikuasai Partai Republik, yang akan fokus pada ketentuan pajak yang akan berakhir dan anggaran federal, untuk mengalokasikan dana untuk tujuan ini,” tulis Joe Flynn dan Ed Groshans. “Tantangan utama yang akan dihadapi tindakan ini adalah pembiayaan defisit untuk pembelian BTC.”

Meskipun Trump dapat mengeluarkan perintah eksekutif (mungkin membuat subakun dalam dana umum Departemen Keuangan), mereka menambahkan, pemerintahan di masa depan dapat membatalkan tindakan tersebut. 

Intinya? Saat cuaca semakin dingin bagi banyak dari kita, narasi kripto siap untuk terus memanas.

Mulailah hari Anda dengan wawasan kripto terbaik dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan buletin Empire.

Jelajahi persimpangan yang berkembang antara kripto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Berlangganan buletin Forward Guidance.

Dapatkan alpha langsung di kotak masuk Anda dengan buletin 0xResearch — sorotan pasar, grafik, ide perdagangan degen, pembaruan tata kelola, dan banyak lagi.

Buletin Lightspeed adalah semua tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.