Unter dem doppelten Druck einer weltweiten Verschärfung der Regulierung und eines allgemein rückläufigen Marktes haben Privacy Coins überraschend gegen den Trend angezogen und sich zum strahlendsten Stern im trüben Kryptomarkt entwickelt. In der vergangenen Woche ist der gesamte Kryptomarkt gefallen, die Marktkapitalisierung sank um 3,7 % von 3,96 Billionen US-Dollar auf 3,81 Billionen US-Dollar.
Doch inmitten dieser Flaute erlebten Privacy Coins einen regelrechten Höhenflug: Die Marktkapitalisierung überschritt zeitweise 24 Milliarden US-Dollar und stieg um etwa 80 %. Besonders hervorzuheben sind DASH und ZEC, die mit einem Anstieg von 65 % bzw. 9,55 % glänzten; DASH verzeichnete innerhalb von sieben Tagen sogar einen Zuwachs von 68 %.
I. Gegen den Trend: Die Marktperformance der Privacy Coins
Während der gesamte Kryptomarkt rückläufig war, entwickelten Privacy Coins eine eigenständige Dynamik.
● Die Marktkapitalisierung der Privacy Coins ist in der vergangenen Woche um etwa 80 % gestiegen und überschritt am Morgen zeitweise 24 Milliarden US-Dollar. Dieses gegenläufige Wachstum unterstreicht das rapide steigende Bedürfnis der Anleger nach finanzieller Privatsphäre.
● DASH war der auffälligste Performer unter den Privacy Coins, mit einem Anstieg von 68 % in der vergangenen Woche und erreichte zeitweise fast 150 US-Dollar.
● Auch ZEC zeigte Stärke: Am vergangenen Freitag stieg der Preis auf 388 US-Dollar, ein neues Achtjahreshoch, und überholte kurzzeitig Monero als Privacy Coin mit der höchsten Marktkapitalisierung.
II. Treibende Faktoren: Die Kräfte hinter dem Anstieg der Privacy Coins
Regulatorische Unsicherheit treibt die Nachfrage
Vor dem Hintergrund einer weltweit zunehmenden Regulierung wird der Wert von Privacy Coins deutlich. Kryptowährungen unterliegen einer immer strengeren Überwachung, einschließlich KYC-Prüfungen, Börsenüberwachung und Blockchain-Analyse-Technologien.
● Die EU hat neue Vorschriften erlassen, die ab dem 30. Dezember 2024 in Kraft treten und Börsen dazu verpflichten, Überweisungen von selbstverwalteten Wallets als Hochrisikotransaktionen zu behandeln. Das US-Finanzministerium wird im August 2025 die Öffentlichkeit zu „Privacy Enhancing Tools“ befragen, um neue Richtlinien zu entwickeln.
● Diese regulatorischen Maßnahmen lenken die Aufmerksamkeit der Anleger erneut auf Privacy-Lösungen. Jake Kennis, Senior Research Analyst bei Nansen, betont: „Privatsphäre wird zunehmend als Notwendigkeit und nicht nur als Feature betrachtet.“
Technologische Upgrades verbessern die Nutzbarkeit
● Das technologische Upgrade von Zcash hat die Nutzererfahrung erheblich verbessert. Die neuen Funktionen der Zashi Wallet ermöglichen es den Nutzern, durch die Integration mit dem Intents-System von Near kettenübergreifende Swaps und private Zahlungen durchzuführen. Das bedeutet, dass Nutzer Gelder zwischen den Privacy-Layern von Zcash bewegen können, ohne zentrale Börsen oder komplexe Brücken nutzen zu müssen.
● Der Shielded Pool von Zcash ist dadurch ebenfalls gewachsen und nähert sich derzeit mit fast 4,9 Millionen ZEC einem Allzeithoch.
Halbierungserwartung und institutioneller Einstieg
● Zcash steht im November 2025 eine Halbierung bevor, wobei die Blockbelohnung von 3,125 auf 1,5625 ZEC sinkt. David Duong, Head of Institutional Research bei Coinbase, erwartet, dass dies das tägliche Angebot um etwa 1.500 ZEC reduziert – der Markt beginnt bereits, darauf zu reagieren.
● Gleichzeitig positionieren sich institutionelle Investoren. Der Grayscale Zcash Trust hält Vermögenswerte im Wert von über 85 Millionen US-Dollar, was das wachsende Interesse traditioneller Investoren an Privacy Coins zeigt.
III. Hauptakteure: Analyse der drei wichtigsten Privacy Coins
Zcash: Token mit optionaler Privatsphäre
Zcash ist eine der frühesten Kryptowährungen mit Fokus auf Privatsphäre und wurde im Oktober 2016 eingeführt.
● Es verwendet zk-SNARKs-Technologie, die es Nutzern ermöglicht, zwischen transparenten und geschützten Adressen zu wählen – so kann bei Bedarf Privatsphäre gewahrt oder Transparenz geschaffen werden.
● Diese Flexibilität verschafft Zcash Compliance-Vorteile. Die Entwickler von Zcash, Electric Coin Company, arbeiten kontinuierlich an der Verbesserung der Nutzererfahrung und treiben das exponentielle Wachstum geschützter Transaktionen voran.
Dash: Das Comeback eines Privacy-Pioniers
Dash wurde 2014 gegründet und ist eine der ältesten Privacy Coins. Es verwendet das PrivateSend-Mixing-Protokoll, das durch einen Prozess aus „Aufteilen – Mischen – Rekombinieren“ Transaktionen anonymisiert.
● Dash positioniert sich als „dezentrales digitales Bargeld“ und will die doppelten Schwachstellen traditioneller Kryptowährungen in Bezug auf Privatsphäre und reale Zahlungsanwendungen lösen.
● Analysten führen das Comeback von Dash auf Netzwerkinitiativen wie das „Three Billion Project“ zurück, das die breite Akzeptanz von Dash in unterversorgten Märkten fördern soll.
IV. Analyse der Nachhaltigkeit des Trends
Kurzfristige Dynamik und langfristiger Wert
● Kurzfristig wird der Anstieg der Privacy Coins von mehreren Faktoren getrieben. Die bullishe Prognose von BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes für Zcash löste einen Markt-Hype aus: Nachdem er kürzlich einen Zcash-Preis von 10.000 US-Dollar prognostizierte, stieg der Preis innerhalb weniger Stunden von 272 auf 355 US-Dollar.
● Langfristig werden jedoch reale Anwendungsfälle und politische Entwicklungen die entscheidenden Faktoren für die Kursentwicklung der Privacy Coins sein.
Regulatorische Unsicherheiten
● Die größte Herausforderung für Privacy Coins kommt von der Regulierung. Die Anti-Geldwäsche-Verordnung (AMLR) der EU wird bis Juli 2027 Privacy Coins auf lizenzierten Börsen einschränken. Das könnte zu Delistings auf großen Börsen und geringerer Liquidität führen, aber auch den Trend zu dezentralen Börsen und Self-Custody verstärken.
Technologische Innovation als Treiber
● Auch die Privacy-Technologie entwickelt sich stetig weiter. Zcash arbeitet am Crosslink-Upgrade, das eine Proof-of-Stake-Schicht auf die Proof-of-Work-Konsensbasis aufsetzt. Das Tachyon-Projekt zielt darauf ab, die Skalierbarkeit des Zcash-Shielded-Protokolls massiv zu erhöhen und „planetare“ private Zahlungen zu ermöglichen.
Der Aufstieg der Privacy Coins ist kein Zufall. In einer Zeit, in der digitale Überwachung immer weiter verbreitet ist, wird finanzielle Privatsphäre zu einer knappen Ressource. Der Weg der Privacy Coins wird nicht reibungslos verlaufen, doch mit technologischem Fortschritt und wachsender Marktbildung werden sie wahrscheinlich eine immer festere Rolle im Krypto-Ökosystem einnehmen.
Das Gleichgewicht zwischen Privatsphäre und Transparenz wird das ewige Thema des digitalen Zeitalters bleiben.
