Wichtige Erkenntnisse:
Bitcoin blieb im Bereich über $120.000 in einer Seitwärtsbewegung, nachdem es zu einem 8%igen Leverage-Reset bei Futures gekommen war.
Die Spot-Nachfrage und ein Rückgang des Open Interest deuten auf neues Käufervertrauen hin.
Das MVRV-Verhältnis signalisiert ein mögliches Aufwärtspotenzial von 15% bis 25% und peilt bis Ende Q4 einen Bereich von $140.000 bis $150.000 an.
Bitcoin (BTC) setzte den Handel in einer Spanne zwischen $120.000 und $125.000 fort, nachdem es zu einer scharfen, aber geordneten Enthebelung an den Futures-Märkten gekommen war. Dies deutet darauf hin, dass $120.000 kurzfristig zu einer wichtigen Nachfrageregion für Trader werden könnte.
Laut dem Marktanalysten Skew unterstrich der jüngste Rebound von Bitcoin vom $120.000-Level die Kaufgebote in diesem Bereich. Spot-Markt-Daten von Binance zeigten einen Anstieg des kumulierten Volumendeltas (CVD) rund um die $120.000-Marke, was auf ein erneutes Interesse an Spot-Käufen hindeutet.
Gleichzeitig konzentrierten sich die Gebote an den Perpetual-Futures-Märkten auf das gleiche Niveau, während das Open Interest zurückging, was darauf hindeutet, dass Short-Positionen geschlossen wurden, als die Preise wieder anzogen.
Zusammen deuten diese Faktoren darauf hin, dass der Markt in den nächsten Tagen möglicherweise einen neuen kurzfristigen „Value-Bereich“ um $123.000 definiert, wobei oberhalb dieser Spanne ein größeres Angebot besteht.
Onchain-Metriken stützen diese Konsolidierungsthese. Analyst Maartunn beobachtete, dass kurzfristige Inhaber nahezu gleichmäßig zwischen Gewinnmitnahmen und Verlustrealisierungen aufgeteilt sind: 24.100 BTC wurden mit Gewinn an Börsen gesendet, gegenüber 19.700 BTC mit Verlust – eine „nahezu 50/50-Aufteilung, aber mit grünem Überhang“.
Zusätzlich unterstrichen Daten von Binance den Leverage-Reset, der den jüngsten Rückgang begleitete. Das Open Interest für Bitcoin an der Börse fiel von einem Rekordwert von $15,07 Milliarden am 6. Oktober auf $13,88 Milliarden – ein Rückgang von 7,9% innerhalb von drei Tagen.
Diese Verringerung der Hebelwirkung spiegelt typischerweise eine vorsichtige Neupositionierung wider, anstatt einen vollständigen Ausstieg, und könnte den Weg für einen nachhaltigeren Anstieg ebnen, sobald frisches Kapital in den Markt zurückkehrt.
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MVRV-Analyse deutet auf starke Aussichten für Q4 hin
Während der kurzfristige Trend eine Konsolidierung zeigt, bleiben Analysten hinsichtlich des Bitcoin-Kurses bis zum Jahresende überwiegend optimistisch. Marktstratege Timo Oinonen hob das MVRV-Verhältnis (Market Value to Realized Value) als wichtigen Indikator für mögliches Aufwärtspotenzial hervor. Die MVRV-Metrik vergleicht die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin mit seiner realisierten Kapitalisierung und misst im Wesentlichen, ob der Vermögenswert im Verhältnis zu den Kostenbasen der Inhaber über- oder unterbewertet ist.
Laut Oinonen deutet das aktuelle MVRV von Bitcoin auf ein Basisszenario hin, bei dem die Preise bis Ende Q4 um 15% bis 25% auf $140.000–$150.000 steigen könnten, unterstützt durch die Akkumulation von Langzeitinhabern und widerstandsfähige kurzfristige Kostenbasen.
Ein bullischeres Szenario, bei dem das MVRV über 4,0 steigt und damit den Zyklus von 2021 widerspiegelt, könnte BTC bei erneuter Markteuphorie und einem möglichen Angebotsengpass nach dem Halving in Richtung $170.000 bis $200.000 treiben.
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