Europäische Aufsichtsbehörde warnt Anleger vor tokenisierten Aktien
Tokenisierte Aktien vermehren sich auf Krypto-Plattformen. Aber welchen tatsächlichen Wert haben sie für Investoren? Die ESMA befürchtet tatsächlich ein Missverständnis dieser hybriden Instrumente. Alle Details unten !
Kurz gefasst
- Krypto-tokenisierte Aktien gewähren keine echten Rechte, was Investoren potenziell in die Irre führen kann.
- ESMA unterstützt Innovation, fordert jedoch klare Rahmenbedingungen zum Schutz der Märkte und Sparer.
Warum weist die ESMA auf tokenisierte Aktien hin?
Die tokenisierten Aktien ziehen immer mehr Aufmerksamkeit von Investoren auf sich. Kürzlich sprach sogar Donald Trump in einem seiner Krypto-Projekte darüber.
Angesichts des Aufstiegs dieser digitalen Vermögenswerte warnt Natasha Cazenave, Geschäftsführerin der ESMA. Ihrer Meinung nach können diese Krypto-Produkte Verwirrung zwischen tatsächlichem Eigentum und synthetischer Exponierung stiften.
Bei einem Auftritt in Dubrovnik erinnerte sie daran, dass diese Instrumente weder Stimmrechte noch Dividenden verleihen. Tatsächlich sind diese Krypto-Assets oft durch traditionelle Aktien über spezielle Zweckgesellschaften besichert.
Angelockt durch die 24/7-Verfügbarkeit und die Möglichkeit von Bruchteilsbesitz laufen Investoren Gefahr, an tatsächliches Eigentum zu glauben, während sie in Wirklichkeit nur ein Derivat halten. Diese Grauzone wirft eine zentrale Frage auf: Welche Schutzmechanismen existieren im Falle von Streitigkeiten, Insolvenz oder einer Abweichung vom zugrundeliegenden Vermögenswert?
Eine vielversprechende Krypto-Technologie, aber noch begrenzt
Auf Seiten der europäischen Behörden bleibt der Ansatz differenziert. Die ESMA erkennt tatsächlich das Potenzial der Tokenisierung an:
- Reduzierung der Emissionskosten ;
- erweiterter Zugang zu Finanzmärkten ;
- beschleunigter Handel…
Seit 2019 unterstützt die Europäische Kommission zudem mehrere Pilotinitiativen, insbesondere unter der Leitung der EIB und des deutschen Finanzministeriums.
Doch diese Krypto-Projekte stoßen auf strukturelle Einschränkungen. Gemeint sind die meisten tokenisierten Wertpapiere, die über Privatplatzierungen zirkulieren. Diese sind oft illiquide und nicht interoperabel zwischen Krypto-Plattformen.
Um Fortschritte zu erzielen, hat die EU ein Blockchain-Pilotregime eingerichtet, das Unternehmen ermöglicht, Produkte in einem gelockerten regulatorischen Rahmen zu testen. Die durch dieses Instrument gewonnenen Erfahrungen, kombiniert mit den Lehren aus der MiCA-Regulierung, sollten es ermöglichen, eine an die Krypto-Umgebung angepasste Regulierung zu entwickeln.
So stellen tokenisierte Aktien ebenso viele Versprechen wie Fragen dar. Die ESMA ruft zur Wachsamkeit auf, ohne den technologischen Fortschritt zu bremsen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
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