Die Zentralbank legt erstmals eine klare Position zu Stablecoins fest – wohin wird sich der Markt entwickeln?

Autor: Cai Pengcheng, TMTPost

Redaktion: Liu Yangxue, TMTPost

 

Am 29. November veröffentlichte die People's Bank of China offiziell den Artikel „Koordinationsmechanismus zur Bekämpfung von spekulativen Aktivitäten mit virtuellen Währungen einberufen“, in dem die neuesten Aussagen zu virtuellen Währungen und Stablecoins gemacht wurden.

Im Artikel wurde eine neue Definition für Stablecoins festgelegt: „Stablecoins sind eine Form von virtuellen Währungen, die derzeit die Anforderungen an Kundenidentifikation, Geldwäschebekämpfung und andere Aspekte nicht wirksam erfüllen können. Es besteht das Risiko, dass sie für Geldwäsche, betrügerische Kapitalbeschaffung, illegale grenzüberschreitende Geldtransfers und andere illegale Aktivitäten verwendet werden.“ 

Ein bekannter Anwalt der WEB 3-Branche sagte gegenüber Barron's China: „Stablecoins sind eine Form von virtuellen Währungen. Dies ist das erste Mal, dass Stablecoins in einem offiziellen Dokument klar definiert und direkt in den Regulierungsrahmen für ‚illegale Finanzaktivitäten mit virtuellen Währungen‘ aufgenommen werden. Im Grunde genommen werden damit alle Diskussionen über Stablecoins auf dem Festland abgelehnt.“

Er ergänzte, dass diese Stellungnahme den Stablecoin-Markt in Hongkong nicht direkt beeinflussen werde, aber indirekte Auswirkungen haben könnte, da Festlandinstitutionen vorsichtiger und zurückhaltender in den Stablecoin-Markt in Hongkong einsteigen würden.

Der vollständige Text lautet wie folgt:

Am 28. November 2025 hielt die People's Bank of China eine Sitzung des Koordinationsmechanismus zur Bekämpfung von spekulativen Aktivitäten mit virtuellen Währungen ab. Vertreter des Ministeriums für öffentliche Sicherheit, des Zentralkomitees für Cyberspace-Angelegenheiten, des Zentralen Finanzbüros, des Obersten Volksgerichts, der Obersten Volksstaatsanwaltschaft, der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission, des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie, des Justizministeriums, der People's Bank of China, der Staatlichen Marktaufsichtsbehörde, der Staatlichen Finanzaufsichtsbehörde, der China Securities Regulatory Commission und der Staatlichen Devisenverwaltung nahmen an der Sitzung teil.

Die Sitzung stellte fest, dass die einzelnen Einheiten in den letzten Jahren die Entscheidungen und Anordnungen des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas und des Staatsrates gewissenhaft umgesetzt und gemäß der 2021 von zehn Abteilungen, darunter der People's Bank of China, gemeinsam veröffentlichten „Mitteilung zur weiteren Prävention und Behandlung von Risiken im Zusammenhang mit spekulativen Aktivitäten mit virtuellen Währungen“ entschlossen gegen spekulative Aktivitäten mit virtuellen Währungen vorgegangen und das Chaos im Bereich der virtuellen Währungen bereinigt haben, was zu deutlichen Erfolgen geführt hat. In letzter Zeit ist es jedoch aufgrund verschiedener Faktoren zu einem Wiederaufleben spekulativer Aktivitäten mit virtuellen Währungen gekommen, und damit verbunden treten auch wiederholt illegale und kriminelle Aktivitäten auf. Die Risikoprävention steht vor neuen Situationen und Herausforderungen.

Die Sitzung betonte, dass virtuelle Währungen keinen rechtlichen Status haben, der mit gesetzlichen Zahlungsmitteln vergleichbar ist, keine gesetzliche Zahlungsmittelfunktion besitzen und nicht als Währung im Marktumlauf verwendet werden sollten oder dürfen. Geschäftstätigkeiten im Zusammenhang mit virtuellen Währungen stellen illegale Finanzaktivitäten dar. Stablecoins sind eine Form von virtuellen Währungen, die derzeit die Anforderungen an Kundenidentifikation, Geldwäschebekämpfung und andere Aspekte nicht wirksam erfüllen können. Es besteht das Risiko, dass sie für Geldwäsche, betrügerische Kapitalbeschaffung, illegale grenzüberschreitende Geldtransfers und andere illegale Aktivitäten verwendet werden.

Die Sitzung forderte, dass alle Einheiten sich weiterhin an Xi Jinpings Gedanken zum Sozialismus chinesischer Prägung für eine neue Ära orientieren, die Beschlüsse des 20. Parteitags und der nachfolgenden Plenarsitzungen vollständig umsetzen, die Risikoprävention als ewiges Thema der Finanzarbeit betrachten und weiterhin an der Verbotspolitik für virtuelle Währungen festhalten sowie illegale Finanzaktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Währungen konsequent bekämpfen. Alle Einheiten sollen die Zusammenarbeit vertiefen, Regulierungsrichtlinien und rechtliche Grundlagen verbessern, sich auf Schlüsselbereiche wie Informations- und Kapitalflüsse konzentrieren, den Informationsaustausch stärken, die Überwachungsfähigkeit weiter verbessern, illegale und kriminelle Aktivitäten streng bekämpfen, das Vermögen der Bevölkerung schützen und die Stabilität der wirtschaftlichen und finanziellen Ordnung wahren.

Wie im obigen Artikel erwähnt, sind in diesem Jahr immer wieder Betrugsfälle mit dem Vorwand von Stablecoins aufgetreten. Finanzaufsichtsbehörden in Shenzhen, Peking, Suzhou, Zhejiang und anderen Regionen haben wiederholt Risikohinweise veröffentlicht, um vor illegalen Finanzaktivitäten mit neuen Konzepten wie „Stablecoins“ zu warnen. Unternehmen wie Ant Group und JD.com haben öffentlich Gerüchte über Stablecoin-Betrugsfälle im Zusammenhang mit ihren Unternehmen dementiert.

In den letzten Monaten waren die Diskussionen und Ereignisse rund um Stablecoins sehr aktiv. Im Folgenden eine unvollständige Übersicht:

Im Juni dieses Jahres kündigten mehrere Internet-Giganten und börsennotierte Unternehmen an, in Hongkong eine Stablecoin-Lizenz zu beantragen. Am 18. Juni hielt der Gouverneur der People's Bank of China, Pan Gongsheng, auf dem Lujiazui Forum 2025 eine Grundsatzrede, in der er sich wie folgt zu Stablecoins äußerte:

„Neue Technologien wie Blockchain und Distributed Ledger fördern die rasante Entwicklung von Zentralbank-Digitalwährungen und Stablecoins, ermöglichen ‚Zahlung gleich Abwicklung‘, gestalten das traditionelle Zahlungssystem von Grund auf neu und verkürzen die Kette grenzüberschreitender Zahlungen erheblich. Gleichzeitig stellen sie die Finanzaufsicht vor enorme Herausforderungen. Technologien wie Smart Contracts und DeFi werden die Weiterentwicklung und Entwicklung des grenzüberschreitenden Zahlungssystems weiterhin vorantreiben.“

Am 10. Juli hielt das Parteikomitee der Shanghai State-owned Assets Supervision and Administration Commission eine Gruppensitzung ab, um die Entwicklungstrends und Strategien im Umgang mit Kryptowährungen und Stablecoins zu erörtern. Im selben Monat veröffentlichten zahlreiche Finanzaufsichtsbehörden intensive Risikohinweise zu Stablecoins.

Am 1. August trat in Hongkong die „Stablecoin Regulation“ offiziell in Kraft und bot Stablecoin-Emittenten einen klaren Regulierungsrahmen und einen Weg zur Lizenzbeantragung. Im selben Monat berichteten ausländische Medien unter Berufung auf Insider, dass China erstmals erwäge, die Verwendung von renminbi-gestützten Stablecoins zuzulassen, um die weltweite Nutzung des Renminbi zu fördern.

Am 27. Oktober erklärte Pan Gongsheng auf dem Financial Street Forum 2025, dass internationale Finanzorganisationen und Zentralbanken den Entwicklungen im Bereich Stablecoins im Allgemeinen mit Vorsicht begegnen. Pan Gongsheng erwähnte, dass Stablecoins und die damit verbundenen finanziellen Risiken auf den Jahrestagungen des Internationalen Währungsfonds (IMF) und der Weltbank zu den am meisten diskutierten Themen unter den Finanzministern und Zentralbankgouverneuren gehörten. Die vorherrschende Meinung war, dass Stablecoins als Finanzaktivität derzeit die grundlegenden Anforderungen an Kundenidentifikation, Geldwäschebekämpfung usw. nicht wirksam erfüllen können, die globalen Regulierungsdefizite wie Geldwäsche, illegale grenzüberschreitende Geldtransfers, Terrorismusfinanzierung usw. verstärken, die spekulative Atmosphäre am Markt fördern, die Anfälligkeit des globalen Finanzsystems erhöhen und die Währungssouveränität einiger weniger entwickelter Volkswirtschaften beeinträchtigen.

Aus globaler Sicht gab die japanische Regierung am 7. November offiziell bekannt, dass sie das gemeinsame Stablecoin-Projekt der drei größten japanischen Banken unterstützen wird. Das japanische Start-up JPYC hat den weltweit ersten auf den Yen gestützten Stablecoin eingeführt, wobei 1 JPYC fest gegen 1 Yen getauscht werden kann und Yen-Einlagen sowie japanische Staatsanleihen als Sicherheiten für den Yen-Stablecoin dienen. Bereits im September gründeten neun europäische Banken (darunter ING, KBC, Danske Bank) ein Euro-Stablecoin-Konsortium und planen die Emission eines regulierten, an den Euro gekoppelten Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen. Im Juli unterzeichnete Trump im Eiltempo das „Genius Act“ und etablierte damit einen Regulierungsrahmen für Stablecoins.

 

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