النقاط الرئيسية:
حوالي ثلث المعروض من Bitcoin يُحتفظ به الآن في حالة خسارة، وهي مستويات لم تُشاهد منذ سبتمبر 2024.
تشير المقاييس على السلسلة إلى ارتفاع الخسائر قصيرة الأجل، لكن ضغط البيع العام معتدل.
تشير المؤشرات الفنية إلى إمكانية التعافي بعد فترة من التماسك بالقرب من 98,000$–103,000$.
أدت التصحيح الجاري في Bitcoin ( BTC ) إلى دفع حوالي 33% من إجمالي المعروض المتداول إلى حالة خسارة، وفقًا لبيانات CryptoQuant، وهو مستوى لم يُشاهد منذ سبتمبر 2024. وبينما قد تبدو هذه الأرقام مقلقة، تشير السوابق التاريخية إلى أن مثل هذه المراحل غالبًا ما تتزامن مع استنفاد البائعين بدلاً من انهيار السوق بالكامل.
ما يقرب من ثلث الحائزين الآن في حالة خسارة، وقد شكل هذا التركيز من الخسائر غير المحققة تاريخيًا نقاط تحول محورية في الدورات الصعودية السابقة. تميل هذه العتبات إلى التكون عندما يبلغ الضغط على السيولة ذروته، وهي مرحلة يكون فيها معظم البائعين قد تصرفوا بالفعل، مما يسمح للأسواق بإعادة ضبط هيكليتها.
كما تصاعدت الخسائر بين الحائزين قصيري الأجل (STH). حيث بلغ مؤشر نسبة ربح المخرجات المنفقة للحائزين قصيري الأجل لمدة سبعة أيام (SOPR)، وهو مقياس يقيس ما إذا كانت العملات المنقولة على السلسلة قد بيعت بربح أو خسارة، حاليًا 0.9904. وتشير القراءات دون 1.0 إلى أن معظم العملات تُباع بخسارة، مما يدل على تزايد الضغط من المتداولين قصيري الأجل.
وللتوضيح، فإن درجة Z لمؤشر SOPR، التي تقيس مدى انحراف القراءات الحالية عن المعايير التاريخية، تبلغ الآن −1.29. وهذا يشير إلى ضغط بيع معتدل. وبالمقارنة، خلال تصحيح أغسطس 2024، انخفض نفس المؤشر إلى 0.9752 مع درجة Z بلغت −2.43، مما يدل على مرحلة أعمق بكثير من الاستسلام.
بشكل عام، تشير البيانات إلى سوق عالقة بين الصبر والاستسلام. إذا استمرت الأسعار تحت الضغط، قد يبدأ الحائزون على المدى الطويل في جني الأرباح لحماية مكاسبهم، بينما قد يبيع المستثمرون الجدد بمجرد استرداد تكاليفهم، مما قد يحد من الارتدادات.
ومع ذلك، إذا بلغ الخوف أقصى درجاته وتلاشى ضغط البيع، فقد تساعد هذه الظروف نفسها في تشكيل قاع قوي وإعادة ضبط المعنويات للمرحلة التالية من التراكم.
ذو صلة: ثلاثة أشياء يجب أن تحدث حتى يتجنب Bitcoin سوق الدببة
قد يستغرق زخم التعافي بعض الوقت للبناء
من منظور الزخم، يبدو أن هيكل سوق Bitcoin في حالة بيع مفرط، ومع ذلك تشير الأنماط التاريخية إلى أن التعافي غالبًا ما يتبع فترة من التماسك بدلاً من انعكاس فوري. كما أن تراكم كبير للمراكز القصيرة في سوق العقود الآجلة قد يوفر وقودًا للارتداد إذا استقرت الأسعار على المدى القريب.
من الناحية الفنية، واصل Bitcoin عكس النمط المتوقع في تحليل Cointelegraph في منتصف أكتوبر، حيث كان من المتوقع أن يعيد BTC اختبار منطقة الطلب الرئيسية بين 103,500$–98,100$. إغلاق يومي دون 98,100$ سيبطل هذا السيناريو ويعرض مستوى الافتتاح السنوي بالقرب من 93,500$.
وبينما قد يستغرق التعافي بعض الوقت، فإن التماسك المستقر بين 98,000$ و103,000$ قد يؤسس لارتداد تدريجي حتى نهاية العام.
ذو صلة: انخفاض سعر Bitcoin بنسبة 21% "أمر طبيعي" مع شراء محافظ التراكم 50,000 BTC في يوم واحد
