تعلن شركة Metaplanet عن برنامج إعادة شراء أسهم MTPLF لما يصل إلى 150 مليون سهم

الوجبات السريعة الرئيسية:

• أعلنت شركة Metaplanet عن برنامج إعادة شراء أسهم شركة MTPLF الذي يسمح بإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم.
• بعد سلسلة من التقلبات في السوق التي أدت إلى انهيار سهم Metaplanet بنسبة 70%، تُظهر هذه المبادرة اعتقاد الإدارة بأن أسهم Metaplanet مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
• في حين أن بعض حاملي البيتكوين شككوا في عدم استخدام الأموال لتكديس البيتكوين بدلاً من ذلك، تلقى غالبية حاملي أسهم Metaplanet الأخبار بحماس.

ألقت Metaplanet للتو قنبلة إخبارية ضخمة عن البيتكوين: فقد أعطى مجلس إدارة الشركة الضوء الأخضر لبرنامج إعادة شراء أسهم MTPLF لإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم من أسهمها.

في سوق كثيرًا ما تضربه التقلبات في كثير من الأحيان، خاصة بالنسبة للشركات المعرضة للعملات الرقمية، فإن هذه الخطوة تعبر عن إيمان شركة Metaplanet بقوة نموذج أعمالها على المدى الطويل.

رهان جريء في مياه لا يمكن التنبؤ بها

اكتسبت شركة خزانة البيتكوين اليابانية بسرعة لقب “MicroStrategy of Asia”. على مدار أشهر، كان يتم تداول سهم MTPLF تحت سحابة من عدم اليقين. بعد تخصيصات الخزينة القوية للبيتكوين وسلسلة من التقلبات في السوق التي قلصت ما يصل إلى 70% من أسهمها من أعلى مستوياتها الصيفية، تساءل الكثير من النقاد الذين يجلسون على الكراسي بذراعين عما إذا كانت استراتيجية الشركة قد نفدت من الطريق .

وبدلاً من ذلك، ضاعفت شركة ميتابلانيت من ذلك. من خلال تفويض ما يصل إلى 13% من الأسهم (بقيمة حوالي 75 مليار ين) لإعادة الشراء، فإن مجلس الإدارة يقول للمساهمين بشكل أساسي:

“نحن نعتقد أن أسهمنا رخيصة، ونحن ندعم هذا الاعتقاد برأس مال حقيقي.”

في الوقت نفسه، حصلت Metaplanet على تسهيلات ائتمانية تصل إلى 500 مليون دولار أمريكي، لاستخدامها وفقًا لتقدير الشركة، لإعادة شراء الأسهم أو لشراء البيتكوين في المستقبل.

تُعد إعادة شراء أسهم الصندوق المتعدد الأطراف لإعادة شراء الأسهم جزءًا من خطة أوسع نطاقًا لإعادة رأس المال تشمل الاستفادة من تسهيلات ائتمانية بمليارات الدولارات. هذه الأموال ليست مخصصة فقط لإعادة شراء الأسهم. فهي أيضًا قابلة للنشر لزيادة مشتريات البيتكوين أو دعم المشاريع التي تعتمد على البيتكوين. ويمنح ذلك الإدارة المرونة المطلقة للإدارة من أجل اقتناص الفرص أو ثبات أعصاب السوق.

ما هي إعادة شراء الأسهم على أي حال؟

تحدث عمليات إعادة شراء الأسهم عندما تقوم الشركات بإعادة شراء أسهمها من السوق المفتوحة. ثم يتم سحب هذه الأسهم من العدد الإجمالي للأسهم. يؤدي ذلك إلى تقليل العدد الإجمالي للأسهم في السوق المفتوحة، مما يؤدي نظريًا إلى رفع سعر السهم. بالنسبة للعُملات الرقمية الأصلية، فكّر في إعادة شراء الأسهم على أنها حرق للرموز.

إنها أخبار متفائلة بالنسبة لحاملي أسهم MTPLF لأنه مع وجود عدد أقل من الأسهم المتداولة، فإن كل سهم متبقٍ يمثل شريحة أكبر من فطيرة الشركة (والمزيد من قوة الأرباح).

يمكن لعمليات إعادة الشراء أن تعزز أرباح السهم الواحد، وترفع من قيمة الأسعار، وفوق كل ذلك، تُظهر ثقة الإدارة في الأعمال الأساسية. ينتقد بعض المنتقدين عمليات إعادة الشراء باعتبارها تزييفًا قصير الأجل. ولكن في الأسواق التي تعاني من رياح معاكسة خارجية، غالبًا ما تكون بمثابة أداة حيوية لدعم الأسعار وإعادة جذب المستثمرين.

بالنسبة لشركة Metaplanet، فإن التوقيت مهم. إن تنفيذ عملية إعادة الشراء بعد معاقبة الأسهم يبعث برسالة واضحة: تعتقد الإدارة أن السيد السوق قد أخطأ. فمن خلال الحد من التخفيف وتعزيز قيمة السهم الواحد، خاصةً بما يتماشى مع حيازتها الكبيرة من البيتكوين، تهدف الشركة إلى إعادة ضبط كل من السرد والأساسيات. إنه تصويت على الثقة مصمم خصيصًا للمستثمرين القلقين.

أليست البيتكوين هي إعادة شراء الأسهم الجديدة؟

حتى الآن، كان المساهمون سعداء للغاية. كانت صفحة Metaplanet على موقع X مليئة برسائل الدعم والامتنان. لكن ميتابلانيت ليست شركة تقنية عادية. فأي خطوة رأسمالية يتم التشكيك فيها من قبل المؤمنين ذوي العيون الليزرية. يجادل بعض أنصار البيتكوين بأن عمليات إعادة الشراء، على الرغم من أنها جيدة لسعر السهم، إلا أنها قد تكون فرصة ضائعة.

ففي نهاية المطاف، لماذا لا نضخ كل ين فائض من الين في تجميع المزيد من البيتكوين بدلاً من إعادة شراء أسهم MTPLF، خاصة في هذه المرحلة من الدورة؟ قد يضع المنتقدون أي عملية إعادة شراء في إطار إعادة الشراء على أنها لعبة فيات على حساب نمو كومة البيتكوين، داعين إلى تراكم أكثر قوة وهندسة مالية أقل. كما علّق أحد مستخدمي البيتكوين:

إنها رقصة دقيقة. سيضغط بعض متشددي البيتكوين المتشددين دائمًا من أجل تحقيق أقصى قدر من “التكديس حتى تسقط”، خاصةً عندما يكون لدى المجلس الذخيرة لكل من عمليات إعادة الشراء وشراء البيتكوين.

سهم MTPLF: قراءة الإشارة

في نهاية المطاف، لا يتعلق إعلان Metaplanet عن إعادة الشراء فقط بدعم سعر سهم MTPLF اليوم. بل يتعلق الأمر بالرسائل: فالإدارة تراهن على نموذج تخصيص رأس المال، وتراهن على البيتكوين، وقيمة المساهمين، والوضوح التنظيمي الياباني.

إنه تحدٍ مباشر لضغوط البيع على المكشوف التي تعرضت لها الشركة مؤخرًا، وهو ما يمثل تحديًا مباشرًا لضغوط البيع على المكشوف الأخيرة، وإثباتًا للثقة في مستقبل الشركة، وخطوة محسوبة لزيادة كفاءة رأس المال في الأوقات المضطربة.