سولانا (SOL) تتجاوز 200 دولار مع أكثر من 7 مليارات دولار في الفائدة المفتوحة على العقود الدائمة، ومعدلات التمويل مستقرة

أصبحت Solana (SOL) بهدوء مرة أخرى العملة البديلة الأكثر مراقبة في السوق هذا الأسبوع مع ارتفاع الطلب على المشتقات وامتداد مكاسب الرمز إلى ما بعد علامة 200 دولار. أشارت شركة التحليلات على السلسلة Glassnode إلى هذا التحرك، مشيرة إلى ارتفاع حاد في الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة (perp) مع ملاحظة أن معدلات التمويل ظلت "مستقرة نسبياً"، وهو مزيج يفسره المتداولون على أنه مشاركة متزايدة وليس انفجاراً مفرطاً في الرافعة المالية ينتظر الحدوث.

تحرك سعر SOL مؤخراً بشكل حاسم فوق عتبة 200 دولار، حيث تم تداوله حول 217.42 دولار بعد ارتفاع بنسبة 1.1% في آخر 24 ساعة. في الوقت نفسه، لاحظت أسواق العقود الآجلة هذا التحرك. أشارت Glassnode إلى أن الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة تجاوزت 7 مليارات دولار مع تجاوز السعر 200 دولار، مما يدل على أن رأس مال جديد يتدفق إلى أسواق مشتقات Solana بدلاً من مجرد تدوير رأس المال بين مكاتب التداول الفوري.

ما الذي تقوله معدلات التمويل

المتابعة الحاسمة لارتفاع الفائدة المفتوحة هي ما إذا كان هذا التراكم يتم برافعة مالية عالية، وتعد معدلات التمويل المؤشر الأقرب على المدى القصير. تُظهر متتبعات معدلات التمويل المجمعة أن تمويل SOL لا يزال منخفضاً ومختلطاً عبر المنصات، حيث أبلغت العديد من المنصات عن معدلات إيجابية صغيرة بدلاً من معدلات التمويل المرتفعة جداً التي تسبق التصحيحات العنيفة. يتماشى ذلك مع ملاحظة Glassnode بأن تمويل العقود الدائمة كان "مستقراً نسبياً"، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة ليست مفرطة التمدد.

يشير المتداولون والمحللون إلى عدة أسباب للشهية المتجددة. من الناحية الفنية، فإن تجاوز مستوى 200 دولار والثبات فوقه يقلب مستوى نفسي ويجلب مناطق المقاومة الأقرب في نطاق 230–250 دولار إلى الواجهة؛ حيث ترى بعض التوقعات السعرية أن 212–218 دولار هي ساحة المعركة التالية على المدى القصير. كما تم الاستشهاد بالتطورات على السلسلة وفي النظام البيئي، بما في ذلك الترقيات الأخيرة للشبكة وارتفاع نشاط DeFi، كأسباب تجعل المؤسسات والمشاركين الأفراد مستعدين لوضع رهانات اتجاهية أكبر.

يمكن أن يكون ارتفاع الفائدة المفتوحة إشارة صعودية وأيضاً علامة تحذير. بينما تشير معدلات التمويل المستقرة إلى أن التراكم الحالي ليس مفرط الرافعة المالية، تذكر ملاحظات Glassnode والمراقبين في السوق أن الفائدة المفتوحة المرتفعة تزيد من احتمالية حدوث تصحيح قوي، وأن الرافعة المالية يمكن أن تضخم التحركات في كلا الاتجاهين. في الدورات السابقة، أدت الصدمات الكلية المفاجئة أو ضغط معدلات التمويل السريع إلى تصفية المراكز الطويلة المزدحمة بسرعة.

إشارة سوقية دقيقة

ما يجعل الوضع الحالي ملحوظاً هو مزيج من التعرض الاسمي الأعلى (المزيد من الفائدة المفتوحة) مع تمويل منخفض. هذا يشير إلى أن المزيد من المشاركين يدخلون السوق، بما في ذلك بعض اللاعبين ذوي الأفق الزمني الأطول أو الأقل استخداماً للرافعة المالية، بدلاً من موجة مضاربة واحدة عالية الرافعة المالية. بالنسبة للمتداولين، يقلل ذلك من احتمال حدوث سلسلة تصفيات فورية، لكنه لا يلغي خطر التحركات الحادة إذا انعكس الشعور العام.

لقد صاحب الارتفاع الأخير لسعر Solana إلى ما بعد 200 دولار نمو ملحوظ في الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة، وتشير لقطة Glassnode على السلسلة إلى أن هذا التوسع كان حتى الآن محسوباً وليس متهوراً. هذا الأساس الهيكلي يمنح السوق مجالاً للارتفاع إذا استمر الزخم، ولكن كلما نما سوق المشتقات أكثر، أصبحت SOL أكثر حساسية لتحولات الشعور العام. يجب على المتداولين مراقبة معدلات التمويل والفائدة المفتوحة عن كثب. ارتفاع الفائدة المفتوحة مع ارتفاع التمويل سيكون الإشارة الأوضح على تراكم الرافعة المالية وزيادة خطر التصفية العنيفة.