تقرير بحثي｜شرح مشروع MYX.Finance وتحليل القيمة السوقية لـ MYX

Bitget App

تداول بذكاء

Bitget

News

远山洞见2025/09/09 03:12

عرض النسخة الأصلية

By:远山洞见

أولاً: مقدمة عن المشروع

MYX Finance هو منصة تداول عقود دائمة لامركزية شاملة، تعتمد بشكل مبتكر على آلية MPM (Matching Pool Mechanism)، لتوفير تجربة تداول بدون أي انزلاق سعري حقيقي. بالمقارنة مع نموذج دفتر الطلبات التقليدي، تقوم MPM بمطابقة المراكز الطويلة والقصيرة تلقائيًا من خلال آلية التجميع، مما يعزز بشكل فعال كفاءة استخدام السيولة ويقلل من الاحتكاك في التداول، ويوفر بيئة تداول على السلسلة أكثر كفاءة واستقرارًا للمستخدمين.

تدعم المنصة تداول العقود الدائمة بضمان USDC برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا، مع تسعير فوري لمؤشر الأسعار عبر Pyth Oracle، لضمان شفافية وعدالة ودقة الأسعار. يمكن البدء بالتداول دون الحاجة للتسجيل، مع حفظ الأصول ذاتيًا طوال الوقت، مما يعزز الأمان. وبفضل آلية الرافعة المرنة وسرعة التنفيذ المستقرة، توفر MYX بنية تحتية مثالية للتداول عالي التردد والمؤسسات الاحترافية.

تتمتع MYX بميزة رائدة في الرسوم ونظام الحوافز. يمكن للمستخدمين الاستفادة من أقل معدل Taker بنسبة 0.018%، بينما يحصل Maker على حوافز رسوم سلبية (أدنى -0.01%)، كما تقدم المنصة مستويات VIP، ونظام دعوات مع عمولات، وغيرها من الحوافز المتعددة لمساعدة المستخدمين على خفض التكاليف وزيادة الأرباح. حاليًا، يبلغ معدل العائد السنوي للمنصة 1294%، مع استمرار ارتفاع النشاط البيئي.

من الناحية الأمنية، خضعت MYX لتدقيق أمني من PeckShield، وتستخدم آليات التوقيع المتعدد، وهيكلية بدون دفتر أوامر، وحوكمة مجتمعية، لبناء نظام حماية متعدد الطبقات. إجمالي عدد رموز المشروع هو 1 مليار، منها 45% مخصصة لمكافآت المجتمع، لضمان الشفافية في الحوافز واستدامة التطوير على المدى الطويل. MYX Finance تسرع في أن تصبح البنية التحتية الأساسية لتداول المشتقات في الجيل القادم من DeFi.

تقرير بحثي｜شرح مشروع MYX.Finance وتحليل القيمة السوقية لـ MYX image 0

ثانياً: ميزات المشروع

1. آلية تداول مبتكرة، MPM توفر بنية تحتية لتداول بدون انزلاق سعري

MYX ليست منصة مشتقات DeFi تقليدية، بل تم بناؤها على آلية MPM (Matching Pool Mechanism) المطورة ذاتيًا، والتي تعمل كمحرك تداول أساسي على مستوى البروتوكول، وتحل مشاكل شائعة في التداول على السلسلة مثل الانزلاق السعري العالي، البطء في المطابقة، وتجزئة السيولة. تتجاوز هذه الآلية عنق الزجاجة في دفتر الطلبات التقليدي من خلال التجميع، وتحقق تنفيذًا بدون انزلاق وتجربة مطابقة عالية السيولة. منذ إطلاقها أصبحت مصدر السيولة الافتراضي للعديد من مجمعات التداول، مما يدل على أنها أصبحت تدريجيًا وحدة بنية تحتية أساسية لتداول المشتقات على السلسلة.

2. رافعة مالية عالية وكفاءة قصوى، إطلاق كامل لقوة رأس المال

تدعم MYX منتجات العقود الدائمة بضمان USDC برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا، مع مسارات مطابقة مستقرة وأسعار فورية يقدمها Pyth Oracle، مما يعزز عدالة التداول وتوافق الاستراتيجيات بشكل ملحوظ. يمكن للمستخدمين إجراء تداول عالي التردد وعمليات رافعة مالية على السلسلة دون الحاجة للتسجيل أو فقدان الحفظ الذاتي للأصول. تجاوز حجم التداول الإجمالي على المنصة حاليًا 59.24 مليار دولار (59.24B)، مع خدمة 177,380 متداولًا (177.38K Traders)، محققة اختراقًا مزدوجًا في عدد المستخدمين وحجم التداول في سوق DEX التنافسي.

3. نظام رسوم تنافسي للغاية، بناء دورة إيجابية للمستخدمين على المنصة

أنشأت MYX نظام رسوم ذكي رائد في الصناعة، حيث تبلغ رسوم Taker الأدنى 0.018% فقط، ويمكن لـ Maker تحقيق معدل سلبي (أدنى -0.01%)، مع دعم تخفيضات VIP ونظام دعوات مع عمولات، مما يحفز مشاركة المستخدمين وزيادة نشاط التداول باستمرار. يبلغ معدل العائد السنوي للمنصة حاليًا 1294.47%، مما يعزز نمو قيمة المنصة من خلال حجم التداول الحقيقي، ويشكل حلقة بيئية مغلقة من "التداول = أرباح" إلى "الأرباح = قفل الأصول".

4. دعم بيانات قوي لاستقرار المنصة، والتطور تدريجيًا نحو "تجربة CEX على السلسلة"

حتى الآن، بلغ إجمالي القيمة المقفلة في MYX 40.23 مليون دولار (40.23M TVL)، وبفضل تجربة التفاعل البسيطة وكفاءة المطابقة القصوى، اكتسبت ثقة عدد كبير من صانعي السوق ومستخدمي التداول الاستراتيجي. أطلقت المنصة تطبيق Telegram المصغر، وأدخلت تسجيل الدخول الاجتماعي وإنشاء محفظة بدون عناء، وأقامت شراكات عميقة مع Particle وzkPass وOKX Wallet وغيرها من الأنظمة البيئية، مما يقلل بشكل أكبر من عتبة استخدام Web3. يتيح المنتج "عدم الحاجة للتنزيل، عدم الحاجة لعبارة الاسترداد، دعم تسجيل الدخول عبر وسائل التواصل الاجتماعي والتداول عبر السلاسل".

ثالثاً: توقعات القيمة السوقية

في ظل موجة المشتقات التي أطلقتها Hyperliquid، ارتفعت التقييمات السوقية بسرعة، بينما لا تزال MYX Finance، التي تتمتع بآلية MPM الفريدة وتجربة تداول مجردة على السلسلة، في مرحلة التقييم المبكر ولم تبدأ TGE بعد. بالمقارنة مع مشاريع المشتقات الرئيسية مثل HYPE وdYdX وGMX، فإن MYX أصبحت بالفعل قابلة للمقارنة من حيث قوة المنتج ونشاط المستخدمين، لكن قيمتها السوقية لم تتحقق بعد، وهناك مجال كبير لإعادة التقييم. بالنظر إلى أن MYX حققت خلال الأشهر الثلاثة الماضية حجم تداول تراكمي بلغ 5.92 مليار دولار (59.2B)، وقيمة مقفلة تتجاوز 40 مليون دولار، وحجم تداول يومي مستمر يتجاوز 100 مليون دولار، فإن أساس نمو المشروع قوي وردود فعل المستخدمين جيدة، ومن المتوقع بعد TGE أن تدخل ضمن نظام التقييم السائد لقطاع المشتقات، لتكون نجم DeFi الواعد لعام 2025.

تقرير بحثي｜شرح مشروع MYX.Finance وتحليل القيمة السوقية لـ MYX image 1

رابعاً: النموذج الاقتصادي

إجمالي المعروض: 1 مليار رمز

توزيع الرموز كالتالي:

-حوافز المجتمع 61.57%

مخصصة للتطوير البيئي طويل الأمد، بما في ذلك دعم المطورين، برامج المجتمع، وتوسيع البروتوكول. يتم فتح 14% مبدئيًا، وسيتم إصدار الباقي تدريجيًا خلال 7 سنوات.

-الإيردروب الأولي 10.00%

يتم إصدارها بالكامل عند TGE (حدث توليد الرمز)، لمكافأة المستخدمين الأوائل، المساهمين المجتمعيين، والداعمين الأساسيين للبناء.

-المستثمرون 10.93%

مخصصة للمستثمرين الاستراتيجيين الأوائل، مع فترة حجز لمدة سنة واحدة، ثم إصدار خطي على مدى 24 شهرًا.

-Mysten Labs 10.00%

مخصصة للداعمين الأساسيين للتطوير، لاستخدامها في البنية التحتية الأساسية وأبحاث الأمان. يتم فتح 1% عند TGE، وسيتم إصدار الباقي تدريجيًا خلال 4 سنوات.

-المساهمون الأوائل 7.50%

لتحفيز المساهمين التقنيين وداعمي البيئة، ودعم بناء المنتج والتطوير التعاوني.

خامساً: الفريق والتمويل

معلومات الفريق:

Mark Zhang — المؤسس والرئيس التنفيذي

شغل سابقًا مناصب أساسية في أحد أكبر 3 بورصات مركزية (CEX) عالميًا، ولديه سنوات من الخبرة في هندسة أنظمة التداول وتصميم السيولة ومنتجات المشتقات. يغطي أعضاء الفريق خلفيات من مؤسسات التمويل الكمي التقليدية، وصناديق رأس المال الاستثماري المشفرة المعروفة، وفرق تطوير بروتوكولات Web3، ويتمتع الأعضاء الأساسيون بخبرة واسعة في تصميم منتجات DeFi وتنفيذ بنية التداول عبر السلاسل.

من ناحية التمويل:

جولة البذرة 2023-11-28 بقيمة 5 ملايين دولار

Sequoia China، ConsenSys Mesh، Hack VC، GSR، Foresight Ventures، Cypher Capital، Bing Ventures، Lecca Venture وغيرها

جولة استراتيجية 2024-02 بقيمة 5 ملايين دولار

HashKey Capital، D11 Labs، Metalapha، FL Foundation، Woyong

سادساً: تحذير من المخاطر المحتملة

1- آلية MPM (Matching Pool Mechanism) هي آلية فريدة من MYX، وعلى الرغم من أنها أظهرت عمق تداول أولي وكفاءة مطابقة، إلا أنها لم تخضع بعد لاختبار أحداث السوق المتطرفة أو أحداث البجعة السوداء خلال دورة كاملة. لا يزال من الضروري دعم البيانات طويلة الأجل للتحقق مما إذا كان يمكن لمعدلات التمويل وآلية rebate الحفاظ على توازن فعال بين المراكز الطويلة والقصيرة.

2- قامت MYX بدمج عالٍ في مجالات التجريد الحسابي، التجريد على السلسلة، والتسوية عبر السلاسل، مما أدى إلى تحسين تجربة المستخدم، لكنه جلب أيضًا نقاط هجوم محتملة مثل الجسور عبر السلاسل، صلاحيات الحساب، واستدعاء المحافظ المجردة. خاصة مع التفاعل المتكرر بين Layer2 والسلاسل المختلفة، يجب الحفاظ على الحماية الأمنية بحذر وعلى المدى الطويل.