الصعود الوشيك لأسعار البيتكوين – كل ما تحتاج إلى معرفته

اقترب سعر البيتكوين من السعر المُحقق STH، وهو مستوى مهم لتأكيد بداية الاتجاه الصعودي. يعمل السعر المحقَّق STH، الذي يتتبع متوسط السعر الذي اشترى به حائزي البيتكوين على المدى القصير، كمعيار رئيسي. ولكي يكتسب الاتجاه الصعودي زخمًا، يجب أن يظل سعر البيتكوين فوق هذا المستوى.

ويفسر المحللون ذلك بأنه عندما يكون سعر السوق لا يزال أقل من هذا السعر المحسوب على أساس STH، فهذا يشير إلى تردد المشترين الجدد. بالنسبة للمتداولين، غالبًا ما يقضي المتداولون هذا الوقت في الحفاظ على مراكز التحوط التي تحميهم من المخاطر. ومع ذلك، بمجرد أن تتجاوز البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) هذا الحد، يخطط الكثيرون لإغلاق تحوطاتهم ومواصلة استثماراتهم الفورية.

وتدعم احتمالية الاتجاه الصعودي أقساط التأمين ومعدلات التمويل وسلوك سوق الخيارات. تتمثل العلامات المبكرة على بناء الزخم الصعودي في الأقساط الإيجابية وتجاوز الأسعار لمستويات الحد الأقصى للألم في سوق الخيارات. وفي الوقت نفسه، يراقب مراقبو السوق عن كثب ما إذا كان السعر المحقّق في STH سيؤكد الخطوة التالية.

السعر المحقق للبيتكوين STH (يومي) على سعر البيتكوين (بالساعة)| المصدر: CryptoQuant

صافي الأرباح والخسائر المحققة (NRPL) يدعم التوقعات الصاعدة

يُشير تحليل مقياس صافي الأرباح والخسائر المحققة للبيتكوين (NRPL) إلى أن السوق قد هدأت وقد تكون جاهزة لارتفاع جديد. NRPL هو صافي الربح أو الخسارة المحققة من قبل المستثمرين على الشبكة. تشير القراءات الأخيرة إلى أن سعر البيتكوين قد خرج من مرحلة السخونة المفرطة وشكل إشارة قاع.

وقد أدى ذلك إلى حدوث تحول في بيانات مؤشر NRPL الذي يحتوي على إشارة إلى أن المستثمرين يتراجعون عن خسائرهم السابقة. وقد تشكلت معنويات أكثر إيجابية، وهو ما يمثل فرضية جيدة لارتفاع الأسعار. ووفقًا للخبراء، لا يزال هناك احتمال حدوث تصحيح طفيف على المدى القصير، ولكن الصورة الأكبر مهيأة للتحرك الصعودي.

صافي أرباح وخسائر البيتكوين المحققة | المصدر: CryptoQuant

وفقًا لبيانات من CoinGlass، هناك اهتمام قوي من البائعين في نطاق 97,000 دولار إلى 100,000 دولار. قد يرتفع سعر البيتكوين إلى هذا المستوى للاستحواذ على السيولة المتاحة قبل أن تشهد تراجعًا. يشير وجود أوامر بيع كبيرة حول 100,000 دولار إلى أن التقلبات قد تزداد مع اختبار البيتكوين لمستويات المقاومة هذه.

انخفاض المعروض من البيتكوين (BTC USD) إلى أدنى مستوياته منذ عام 2019

انخفض المعروض من البيتكوين في البورصات المركزية إلى أدنى مستوى له منذ عام 2019. ووفقًا لبيانات من CryptoQuant، لم يتبق سوى حوالي 2.5 مليون بيتكوين في البورصات مع انخفاض العدد بحوالي 500,000 عملة منذ نهاية عام 2024. يشير هذا الاتجاه إلى أن المستثمرين ينقلون عملات البيتكوين الخاصة بهم إلى محافظ خاصة.

وفي ظل التحول نحو الحفظ الذاتي، أشار بعض حائزي الأسهم إلى اعتزامهم الاحتفاظ بأصولهم لفترة أطول من بيعها. وبشكل عام، سيشير انخفاض العرض المتاح في البورصات إلى انخفاض ضغط البيع. تتزايد احتمالية حدوث أزمة في المعروض كلما زاد عدد العملات التي يتم سحبها من البورصات.

احتياطي صرف البيتكوين – جميع البورصات | المصدر: CryptoQuant

بدأ اتجاه نقل البيتكوين من البورصات في أوائل عام 2023 عندما بلغت الاحتياطيات حوالي 3.2 مليون بيتكوين. في العام الماضي، تسارعت الوتيرة في العام الماضي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاهتمام المتزايد بين المؤسسات.

الطلب المؤسسي وأزمة العرض المحتملة

لعب المستثمرون المؤسسيون دورًا كبيرًا في الانخفاض المستمر في المعروض من البيتكوين في البورصات. فقد قامت شركات مثل Fidelity بعمليات شراء كبيرة، حيث اشترت Fidelity وحدها مؤخرًا ما قيمته 253 مليون دولار من البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي). يساهم ضغط الشراء هذا في التدفق المستمر للبيتكوين من منصات التداول العامة.

قال دينيس بورتر

“لم نشهد هذا من قبل. لم نشهد من قبل أزمة عالمية في إمدادات البيتكوين.”

ونظرًا لتقلص العرض المتاح إلى جانب الطلب القوي، قد تكون هذه الظروف مواتية لمزيد من الزيادات في الأسعار.

وفقًا لما ذكرته Coinbase، يعتزم أكثر من ثلاثة أرباع المستثمرين المؤسسيين تعزيز حيازاتهم من الأصول الرقمية بحلول عام 2025. يستخدم الكثيرون البيتكوين كأداة لتنويع المحافظ الاستثمارية والحماية من مخاطر الاقتصاد الكلي.

كما أن الشركات المتداولة علنًا كانت أيضًا عدوانية في تكديس البيتكوين. فقد سُحبت أكثر من 425,000 بيتكوين من البورصات، مع وجود أكثر من 350,000 بيتكوين في حوزة الشركات المدرجة في البورصة منذ نوفمبر 2024.