三大利好加持，加密市場 12 月能一掃頹勢嗎？

以太坊升級、美聯儲降息，鴿派美聯儲人選將確認。

撰文：1912212.eth，Foresight News

比特幣終於從 8 萬美元低點反彈至 9 萬美元上方，市場恐慌情緒稍稍得到平復。自 10 月以來，連續兩個月的大跌讓不少投資者灰心喪氣，那麼即將到來的 12 月會成為反彈加速器嗎？

12 月不僅事件密集，而且幾乎每一個利好事件都指向同一個方向：流動性寬鬆 + 技術躍升 + 政策友好。三駕馬車同時發力。

以太坊 12 月 4 日啟動 Fusaka 升級

11 月初，以太坊基金會發布 Fusaka 升級公告，Fusaka 網絡升級計劃於以太坊主網 slot 13,164,544 啟動，預計在 2025 年 12 月 4 日 5 時（UTC+8）左右。

Fusaka 升級旨在擴大數據容量、強化抵禦 DoS 攻擊的能力，並為開發者和用戶推出新工具。

此次升級或影響深遠。Fusaka 並非小補丁，而是重新設計了以太坊的數據可用性管理、blob 定價和交易防護機制。其成功與否，將取決於以太坊能否在不導致網絡分裂或過度加重節點運營商負擔的前提下，實現擴容以滿足日益增長的 Layer 2 網絡需求。

這次升級包含 11 個 EIP，其中最核心的變化有三個：

Fusaka 升級的核心功能是 PeerDAS，這是一種處理 blob 的新方式。每個節點只需存儲 blob 的一部分（約八分之一），並依靠加密重構技術填補缺失的數據片段。該設計通過隨機採樣驗證數據可用性，錯誤概率極低，僅為 10²⁰到 10²⁴分之一。

Blob 數量從 9 個提升到 15 個（12 月 17 日 BPO Fork1 正式生效），這直接意味著 Layer2 的交易費用將再次大幅下降，Arbitrum、Optimism、Base 等主流 L2 的 gas 費有望再砍 30%-50%。

此外，普通 EOA 帳戶首次具備「帳戶抽象」能力，用戶可以用郵箱 + 社交恢復、私鑰委託交易、批量操作等功能，體驗徹底向 Web2 看齊。這將有利於社交、金融、遊戲等高頻應用的用戶增長。

Verkle Trees 初步鋪墊完成，為未來的「無狀態客戶端」打下基礎，節點同步時間從數週縮短到數小時，機構和大資金運行全節點的成本下降。

這一次 Fusaka 升級恰逢市場絕望後的喘息之期，ETH 價格表現或許值得期待。

美聯儲 12 月或再降息 25 個基點

CME FedWatch Tool 最新數據顯示，12 月 10 日（UTC+8）議息會議降息 25 個基點的概率已飆升至 85%，一週前還只有 35%。

觸發概率急速拉升的直接原因是 11 月 PPI 數據大幅低於預期，通脹壓力繼續回落。特朗普上台後推行的「關稅 + 減稅 + 能源鬆綁」組合短期確實會推高通脹，但美聯儲官員已經多次表態：2026 年之前仍會以「軟著陸」為首要目標，不會輕易轉向緊縮。

降息意味著美元指數走弱、美債收益率下行、風險資產估值抬升。更重要的是，如果 12 月真的降息，那 2026 年一季度再降 1-2 次的路徑就此打開。

市場會提前交易 2026 年的「降息交易」，有助於風險資產的價格上漲。

目前，Polymarket 上市場押注美聯儲 12 月降息 25 個基點的概率為 84%，不降息的概率為 15%。

美聯儲主席人選最快聖誕前公布，哈塞特大幅領跑

這可能是 12 月最大的「黑馬級」利好。

據多家媒體最新報導，特朗普團隊已將美聯儲主席候選人名單縮減到 5 人，國家經濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）目前大幅領跑，甚至有消息稱特朗普可能在聖誕節前就宣布提名。

Polymarket 上數據顯示，市場押注哈塞特的概率為 53%。

哈塞特是誰？他曾在特朗普第一任期擔任白宮經濟顧問委員會主席，是典型的「降息派」+「減稅派」。他多次公開批評鮑威爾加息太狠，主張利率應該大幅低於通脹率。更關鍵的是，哈塞特對加密貨幣態度極其友好，2024 年多次在採訪中表示「比特幣是數字黃金，應該被納入戰略儲備」。

如果哈塞特上台，美聯儲大概率進入「超級寬鬆」模式。

哪怕最後不是哈塞特，剩餘候選人（如凱文·沃什、克里斯·沃勒）也都是特朗普親自面試過的，不可能再出一個鮑威爾式「鷹王」。美聯儲政策轉向友好，幾乎是板上釘釘。

知名加密投資機構 Galaxy Digital 創始人 Mike Novogratz 在播客節目中表示，仍堅信比特幣可在年底回到 10 萬美元，但屆時會有較大拋壓。因為「1011」暴跌對市場的心理打擊是中期性的。同時，Novogratz 表示伴隨加密政策明朗及傳統金融巨頭加入，市場未來將深度分化，可以提供價值的代幣將受到青睞。