重點摘要:

  • ETH 衍生品持倉顯示大型交易者在市場情緒穩定的情況下增加多頭曝險,儘管整體風險市場仍然疲弱。

  • 持有大量 ETH 儲備的上市公司依然以折價交易,顯示投資者對短期內復甦仍缺乏信心。

Ether(ETH)於週三至週五遭遇急跌,跌幅達 15%,最低觸及 $2,625,為自七月以來新低。這一波動在兩天內抹去 4.6 億美元槓桿多頭部位,並將自 8 月 24 日歷史高點以來的跌幅擴大至 47%。

儘管市場情緒逐漸傾向於 ETH 可能反彈至 $3,200,但衍生品市場中多頭需求仍然明顯缺席。

ETH價格跌至四個月低點,但Ether期貨數據暗示將反彈至3,200美元 image 0 ETH 永續合約年化資金費率。來源:

ETH 永續合約的年化資金費率於週五接近 6%,高於前一週的 4%。在市場平衡的情況下,該指標通常在 6% 至 12% 之間波動,以覆蓋資本成本。雖然距離多頭格局仍有距離,但即使在宏觀經濟不確定性增加的情況下,ETH 期貨仍展現出一定韌性。

美國消費與房市數據顯示經濟壓力上升

密西根大學的一項調查顯示,69% 的消費者預計未來一年失業率將上升,這一比例是去年同期的兩倍多。該消費者調查主管 Joanne Hsu 表示:「生活成本與收入擔憂主導了全美消費者對經濟的看法。」

在週二的財報電話會議上,Home Depot 執行長 Ted Decker 表示,公司在大型非必需項目上的參與度持續疲弱,主要原因是房市持續低迷。Decker 指出,房屋流通率占總可用供給的比例已接近 40 年新低,而房價也開始調整,據 Yahoo Finance 報導。

ETH價格跌至四個月低點,但Ether期貨數據暗示將反彈至3,200美元 image 1 現貨 Ethereum ETF 每日淨流出(美元)。來源:Farside Investors

部分 Ether 交易者信心減弱,源於現貨 Ether 交易型基金(ETF)連續九個交易日出現淨流出。在此期間,約有 13.3 億美元資金撤出這些產品,部分原因是機構投資者減少對風險資產的曝險。隨著對人工智慧產業的擔憂升溫,美元兌主要外幣走強。

ETH價格跌至四個月低點,但Ether期貨數據暗示將反彈至3,200美元 image 2 美元指數(DXY)。來源: / Cointelegraph

美元指數(DXY)攀升至六個月新高,因投資者尋求現金避險。儘管美國經濟與科技產業高度相關,這一現象看似違反直覺,但交易者只是暫時持有現金儲備,等待就業數據明朗,以及美國政府長時間關門後消費需求是否會回升。

ETH價格跌至四個月低點,但Ether期貨數據暗示將反彈至3,200美元 image 3 OKX 頂級交易者 ETH 多空比。來源:CoinGlass

即使 Ether 從 $3,200 跌至 $2,700,OKX 的頂級交易者仍增加了多頭倉位。隨著 Nvidia(NVDA US)強勁的季度財報及年底指引,以及紐約聯邦儲備銀行行長 John Williams 表示,隨著勞動市場走弱,短期內有降息空間,市場信心正逐步回升。

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加密貨幣熊市對於通過債務和股權發行積累大量 ETH 儲備的公司(如 BitMine Immersion(BMNR US)和 ShapeLink Gaming(SBET US))尤其艱難。這些股票目前相對於其 ETH 持倉以 16% 或更高的折價交易,凸顯投資者信心不足。

從衍生品角度來看,巨鯨和做市商越來越相信 $2,650 已經成為底部。不過,多頭信心很可能取決於現貨 Ether ETF 資金重新流入,以及貨幣政策寬鬆信號是否明確,這意味著 Ether 重返 $3,200 可能還需數週時間。