重點摘要：
冪律模型顯示，無論進場時機如何，Bitcoin 長期皆能帶來強勁回報。
全球流動性遠高於前一輪週期水平，為宏觀經濟環境帶來更有利的支撐。
目前 Bitcoin 的交易價格相較於其流動性趨勢處於異常深度折價，其合理價值接近 170,000 美元。
一項新的 Bitcoin（BTC）模擬顯示，長期投資者或許過於擔心進場時機。在一個詳細的十年模型中，Bitcoin 研究員 Sminston With 測試了一名假設投資者今日投入 100,000 美元，在三種不同進場點下的表現：以 94,000 美元買入、便宜 20% 買入，或貴 20% 買入。
該模型隨後根據中位冪律趨勢預測 Bitcoin 價格，並假設投資者每年提取 10% 持倉作為儲蓄或消費。
為進一步壓力測試結果，該研究納入三種退出情境：於 2035 年預測中位價出售、高於中位價 20% 出售，或低於中位價 20% 出售。
基於中位冪律的 Bitcoin 十年投資模型。來源：X 結果顯示均能獲利。即使是「最不幸」的情境，即以高於 94,000 美元 20% 的價格買入，並以低於預測中位價 20% 的價格賣出，經過十年穩定提取後，剩餘持倉仍獲得 300% 回報。總儲蓄來看，該投資者最終將獲得初始資本的 7.7 倍。
同時，以低於 94,000 美元 20% 進場的投資者，最終總額介於 115 萬至 147 萬美元之間，取決於退出時機。以 94,000 美元買入則產生 92.4 萬至 118 萬美元的結果。
根據該研究員的說法，結論很簡單：雖然時機能提升回報，但 Bitcoin 長期的冪律軌跡才是主要推動力。With 表示，
「不用太過於糾結進場時機，讓時間發揮最大的作用。」
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全球流動性缺口對 Bitcoin 達到罕見極端
一項新的宏觀經濟視角為該模擬的長期樂觀情緒增添更多背景。上一次 Bitcoin 交易於當前水平時，全球流動性約低 7 兆美元。目前，總流動性估計為 113 兆美元，反映出金融條件顯著寬鬆。
全球流動性與 Bitcoin。來源：Zerohedge/X 從宏觀經濟角度來看，更高的全球流動性通常能透過改善信貸可得性和提升投資者風險偏好來支撐風險資產。雖然這無法保證短期內立即上漲，但與前一輪週期相比，這顯示出更寬鬆的環境。
分析師們也在追蹤 Bitcoin 與全球流動性之間罕見的脫鉤現象。根據 JV Finance，BTC 流動性缺口已擴大至 –1.52 個標準差，這在牛市期間極為罕見。
該指標比較 Bitcoin 市值與其相對於流動性趨勢「應有」的交易水平。極度負值意味著 Bitcoin 在宏觀環境下被低估，而非高估。
JV Finance 的 Bitcoin-全球流動性模型。來源：X 該缺口在 11 月 17 日短暫達到 –1.68σ，為本輪牛市以來最極端的低估情況。雖然 BTC 短期內仍可能下滑，但歷史上此類偏離往往增加長期上漲的可能性，根據流動性模型，目前 BTC 的合理價值估計約為 170,000 美元。
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