比特幣牛市指數降至零，為2022年熊市以來首次

用於評估Bitcoin上漲潛力的關鍵鏈上指標——Bull Score，已經從可能的10分驟降至0分。這是自2022年1月以來該指標首次降至零分，當時正值上一輪主要熊市開始之前。

根據鏈上分析平台CryptoQuant的數據，Bull Score指標於週四顯示為零。分析師警告稱，若不立即採取行動，市場可能會陷入長期低迷。

Bull Score顯示市場正過渡至盤整階段

Bull Score是一項綜合指標，通過整合四大類別下的十個不同鏈上及市場指標來評估市場健康狀況與趨勢。這四大類別包括網絡活動、交易量、投資者盈利能力以及市場流動性。

Bitcoin: Bull Score Index. Source: CryptoQuant

當分數低於40時，通常被解讀為熊市信號；而超過60則被視為牛市信號。

截至11月，該指標的所有10項鏈上組成部分均低於趨勢線。最值得注意的是，MVRV（市值與實現價值比）以及Bitcoin網絡上的穩定幣流動性在過去一個月內大幅下滑。

當Bitcoin的MVRV比率下降時，通常意味著投資者盈利能力減弱。根據不同情境，這可能暗示市場被低估或買家重新進場的區域。

MVRV下降意味著市場價值正在接近或低於持有者的平均成本基礎。簡單來說，投資者持有的未實現利潤減少，甚至出現虧損。

Bitcoin MVRV Ratio Over The Past 3 Months. Source: CryptoQuant

雖然該指標在2022年熊市期間長期處於極低水平，但目前的情況在結構上有所不同，因為Bitcoin目前仍維持在接近100,000美元的歷史高價。

然而，為什麼指標會出現這種結果？這是因為etf和企業資金流入放緩所致。

總體而言，很明顯，若要實現持續的上漲行情，必須有新的需求出現。根據分析師觀點，目前的格局看起來像是早期熊市的過渡階段。