恐懼與貪婪指數顯示投資者極度恐懼

當傳統市場在宏觀經濟不確定性的壓力下動搖時，加密貨幣生態系統正經歷前所未有的動盪。bitcoin 跌破104,000美元，拖累所有其他資產一同下滑。然而，這次修正已超越了常見的波動性。投資者情緒崩潰，僅在數日內從樂觀轉為極度恐懼。這種突如其來的逆轉標誌著主要趨勢的斷裂，短期內很可能重新定義市場平衡。

市場情緒轉為極度恐懼

加密貨幣市場正經歷一段高度緊張的時期。投資者熟知的心理晴雨表——Crypto Fear & Greed Index，已進入「極度恐懼」區域，分數為21。

這一水平與前幾週形成明顯斷裂，當時該指標仍在所謂的「貪婪」區間徘徊。這種逆轉反映出日益增長的不信任，這已超越了單純的價格波動。事實上，情緒下滑是多個信號匯聚的結果。對六項變數的日常分析顯示出全面惡化：

• 波動性：極高，加劇了參與者的不確定性；

• 成交量與動能：大幅下滑，顯示買盤動力減弱；

• 社交指標：根據平台彙總數據，明顯下降；

• bitcoin 主導率：上升，表明資本從山寨幣流向 BTC；

• 情緒調查：回應顯示不信任加劇，與整體氛圍一致。

透過這些鏈上數據，市場似乎已進入防禦性撤退階段。此前主導的樂觀敘事——機構採用、etf 進展、Web3 創新——如今已被謹慎邏輯所取代。

投資者在面對日益加劇的波動性和惡化的技術信號時，往往緊急重新評估自身持倉。極度恐懼或許意味著投資者過於擔憂，這可能代表一個買入機會。

拋售潮：長期投資者拋售400億美元

在本已緊張的氛圍下，一項重大數據進一步加劇了壓力。長期 bitcoin 持有者在10月出售了約405,000枚 BTC，流出金額接近400億美元。

這些大規模拋售對價格造成更大壓力，因為與此同時，與 etf 及 DATs（Digital Asset Trusts）相關的資金流入僅累計約40億美元。這種供需失衡機械性地削弱了價格支撐。

bitcoin 因此跌破104,000美元，最低觸及101,497美元，當日跌幅5.6%，自10月初創下歷史新高以來累計下跌17.5%。這一跌幅由多重因素共同導致，包括 DeFi 持續危機以及普遍的宏觀經濟擔憂，促使投資者降低風險敞口。週一，清算規模達到12億美元，波及90%的多頭頭寸，顯示出此次行情的劇烈程度。

這些事件引發了對市場短期前景的疑問：目前的出清僅是簡單調整，還是更持久撤退階段的開始？部分觀察者已將其視為即將到來的累積信號，假設長期投資者的拋售能力已經耗盡。一旦這些持有者完成拋售或暫停操作，bitcoin 價格或可建立新基礎，重新展開升勢。然而，在缺乏明確催化劑的情況下，市場可能還將在這一弱勢區間徘徊數週。