穩定幣正在悄悄為美國政府和比特幣提供資金

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CryptoNewsFlash2025/10/31 14:10

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作者:CryptoNewsFlash

加密貨幣與傳統金融完全分離的敘事正在消退，穩定幣正在協助資助美國國債，並將資本引入Bitcoin。
穩定幣資金流現在明顯影響美國短期國債收益率，流入會降低利率，流出則會推高利率。

近年來，與美元掛鉤的穩定幣悄然建立起加密貨幣與傳統政府金融之間的橋樑。一方面，穩定幣發行方越來越多地持有大量美國短期國債，實際上成為國債的買家，協助政府融資。

另一方面，這些穩定幣在更廣泛的加密生態系統中發揮作用，包括作為進入Bitcoin（BTC）的入口，從而以新穎且未被充分認識的方式將美國債券市場與加密市場聯繫起來。

在最近的一篇文章中，Tether執行長Paolo Ardoino透露了該公司對美國國債的曝險程度。“Tether持有1350億美元的美國國債，現已成為美國國債的第17大持有者，超越了南韓。很快就會超越巴西！”當Tether及其他穩定幣發行方悄然累積美國國債時，許多央行則在做相反的事情。

根據國際清算銀行（BIS）的數據，穩定幣流入可在十天內將三個月期國債收益率降低2至2.5個基點，而流出則可在同一時期內將收益率提高6至8個基點。換句話說，流入和流出加密市場的資金現在已能夠影響短期利率。

在美國於2025年提高債務上限後，穩定幣協助吸收了每週約100 billions美元新增國債的發行量。

對此，市場分析師及早期Bitcoin投資人Simon Dixon發表了頗具挑戰性的觀點：

央行正在拋售美國國債。穩定幣則在購買美國國債。那麼Tether從美國國債獲得的穩定幣收益會怎麼樣？它會購買Bitcoin。它也會購買白宮的舞廳，因為穩定幣發行方已成為美國國債的退出方案。穩定幣成為基於債務龐氏的新工具。

各國政府與央行正在減持美國國債，而像Tether這樣的私人加密貨幣機構則進場填補需求。這樣做的同時，他們間接資助了美國政府，並將這些收益再投入加密資產如Bitcoin。

全球穩定幣採用情況

今年早些時候，美國推出了GENIUS Act，這是一項針對在美國境內運營的穩定幣發行方的監管法案。隨著穩定幣市場持續增長，預計到2028年其規模將從目前的307 billions美元增至2 trillions美元。

目前該領域由Tether和USD Coin（USDC）主導，兩者合計佔據超過80%的市場份額，市值分別為183 billions美元和76.4 billions美元。

同時，Reuters報導指出，日本首個以日圓為基礎的穩定幣JPYC已於10月27日正式發行。JPYC可完全兌換為日圓，並由國內儲蓄及日本國債作為支撐，確保傳統金融與區塊鏈支付之間的強大聯繫。

為推動這一轉變，日本的“三大”銀行——三菱UFJ、三井住友及瑞穗銀行，計劃推出聯合日圓穩定幣系統，有望連接全國超過60萬個NetStars支付終端。

正如CNF於10月11日報導，包括Bank of America、Deutsche Bank、Goldman Sachs和UBS，以及Citi、MUFG、Barclays、TD Bank、Santander和BNP Paribas在內的十家全球銀行，正在合作開發一種由G7貨幣支持的多貨幣穩定幣。他們計劃建立一個安全、可互操作的數位支付網絡，將傳統銀行業與區塊鏈技術連接起來。