聯邦儲備局降息,結束縮減資產負債表
美聯儲將利率下調25個基點至3.75–4.00%,並提前結束量化緊縮(QT),在勞動市場風險上升的情況下釋放出謹慎寬鬆的信號。
美聯儲於週三將基準利率下調25個基點至3.75–4.00%,這是今年第二次降息。
央行表示,經濟增長仍然溫和,就業增長放緩,失業率略有上升。然而,通脹依然「略高」,使得美聯儲對進一步寬鬆政策保持謹慎。
美聯儲在通脹與勞動力市場風險間取得平衡
該決議同時確認,美聯儲將於12月1日結束量化緊縮,提前暫停縮表進程,早於市場預期。
聲明強調了就業下行風險的增加,這與此前主要關注通脹的會議立場有所轉變。
美聯儲表示,未來政策將「根據即將發布的數據」以及對其雙重使命「風險平衡」的評估來決定。
主席Jerome Powell及大多數委員支持此次決議,兩名委員持反對意見。Stephen Miran則支持更大幅度的50個基點降息,理由是就業數據疲軟。
 Market Expectations For December Rate Cuts. Source:
Market Expectations For December Rate Cuts. Source:  經濟背景
現有指標顯示,經濟增長持續保持溫和,但關鍵的勞動力指標正在走弱。失業率依然處於低位,儘管美聯儲承認自夏季以來略有上升。
自2025年初以來,通脹有所回升,加劇了價格可能長期高於2%目標的擔憂。
期貨市場目前預計12月再次降息25個基點的概率為70%。
然而,預計Powell將在新聞發布會上強調以數據為依據的決策方式。
加密貨幣市場展望
政策轉向短期內可能提振風險偏好。當流動性擴張、債券收益率下降時,bitcoin及主要altcoin通常受益。
主要KOL如MicroStrategy的Michael Saylor和Robert Kiosaki早前預測,bitcoin價格到2025年底將突破150,000美元。
然而,持續的通脹可能限制更廣泛的熱情。如果通脹預期再次上升,風險資產——包括加密貨幣——可能會因美元走強而再次承壓。
 Crypto Market Remains Unresponsive To the Expected Rate Cuts. Source:
Crypto Market Remains Unresponsive To the Expected Rate Cuts. Source:  分析師表示,寬鬆與通脹之間的平衡將決定加密貨幣市場的下一階段。
持續的流動性支持可能推動bitcoin突破關鍵阻力位,而12月的鷹派基調則可能使這些漲幅回吐。
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