誰能用加密貨幣幫美國化解債務，誰就是鮑威爾的繼任者

華盛頓的聚光燈，正灼熱地投向一場年末大戲：誰將接替Jerome Powell，執掌美聯儲？

候選名單已攤在桌上：Waller、Bowman、Hassett、Warsh、Rieder。媒體正逐字逐句地分析他們對利率和通脹的只言片語。整個華爾街都在屏息以待，猜測著這場人事變動將如何攪動市場。

但如果說，這場角逐的真正核心，與「通脹」二字毫無關係呢？

在這場政治大戲的帷幕之後，隱藏著一個更為龐大、也更為急迫的幽靈：美國高達35萬億美元的國債。根據國會預算辦公室（CBO）的嚴峻預測，到2035年，聯邦債務占GDP的比重將攀升至118%。這才是真正的「房間裡的大象」，是任何傳統貨幣政策都無法馴服的猛獸。

當傳統工具失靈，一個「非傳統」的解決方案便浮出水面。

據 Bitcoinist 報導，Trump 在一次私人聚會上洩露的天機，恰好揭開了底牌。他表示加密貨幣「前景光明」，並暗示了一個驚人的可能性：用加密貨幣來解決35萬億美元的債務問題。

「我會在一張小紙條上寫上：35萬億美元的加密貨幣，我們沒有債務，這就是我喜歡做的。」

這不是即興的玩笑，更不是第一次。Trump 此前已多次公開宣稱，bitcoin 可以用來「拯救美國」。

將這一切串聯起來，下一任美聯儲主席的真實畫像便清晰無比。

這場遴選，根本不是在尋找一位「通脹鬥士」。這是一場面試，旨在尋找一位願意打破常規、甚至不惜犧牲央行獨立性的「首席融資官」。Trump 的真正使命是：誰能將數字資產生態系統（特別是穩定幣）全面整合為國家財政機器、為美國巨額國債尋找新的龐大買家，誰就是Powell的繼任者。

一場蓄謀已久的「政權更迭」

要看懂這場遴選，就必須跳出「換人」的表象，看清其「換制」的內核。Trump 對Powell——這位他親手提名、卻旋即反目的主席——長達數年的攻擊，早已預演了這一切。

從稱Powell「一點也不聰明」、「是個傻瓜」，到公開施壓要求將利率降至危機水平，Trump 的怒火從不只針對Powell個人，而是針對他所代表的、自1951年《財政部-美聯儲協議》以來確立的央行獨立性基石。Trump 需要的是一個「順從」的央行，一個願意將貨幣政策服務於其「促增長、高債務」財政議程的工具。

因此，此次反常規的遴選時間表，就成了一招極其精妙的政治棋局。

Trump 計劃在2025年底前敲定人選，而Powell的任期要到2026年5月才結束。這並非多此一舉。正如「新美聯儲通訊社」Nick Timiraos所分析的，這一安排的真正殺招在於：新主席人選將首先被提名填補現任理事Stephen Miran的席位，該席位於明年1月到期。

這意味著，在Powell尚未離任的3月和4月，這位候任主席就將作為FOMC的正式理事，擁有完整的利率投票權。

這在政治上，可謂極其精妙的一步棋。我們只需回想一下Miran本人——他上任第二天就參與FOMC投票，並在9月會議上成為唯一投票要求降息50個基點（而非25個基點）的鷹派「叛徒」。

Trump 正在複製並升級這一策略。他要在Powell的看守期內，就安插一位絕對忠誠且（很可能）極度鴿派的影子主席進入決策核心，提前兩個月開始強行推行其議程。這根本不是一次平穩交接，這是一場精心策劃的、旨在提前奪取貨幣政策控制權的內部政變。

美元數字化的兩條路線之爭

一旦洞悉了這場政變的根本目的在於服務財政（即債務融資），那麼五位候選人的政策光譜便瞬間清晰起來。媒體還在爭論誰更「鴿派」，但這早已不是重點。

真正的戰場在於：未來的美元霸權，是依靠私營部門的創新，還是依靠國家機器的壟斷？ 這並非簡單的政策分歧，而是關乎未來貨幣架構的深刻哲學之爭。

路線一：公私同盟——將私營穩定幣變為國債購買機

這是一條最有可能、也是對加密市場最直接利好的路徑。它代表了一種「公私合營」的戰略構想，其核心是利用私營部門的活力，來反哺美國的財政機器。這個「聯盟」的陣容堪稱豪華。

戰略設計師是Scott Bessent。 這位前Soros基金的首席投資官，絕非只有加密貨幣一張牌。他提出的「3-3-3政策」（3%赤字、3%增長、增產300萬桶石油）是一個完整的供給側改革議程。但其真正的點睛之筆，是預測穩定幣市場將增長20倍，達到2.8萬億美元，並成為美國國債的主要買家之一。

當Trump本人都開始談論用加密貨幣「清零」35萬億美元債務時，Bessent的方案就不再是激進言論，而是將總統意圖翻譯為可執行政策的藍圖。這是一個完美的閉環：政府放行監管，私營部門（如Circle, Tether）發行穩定幣，而這些穩定幣的儲備金（現金和美債）反過來為美國的財政赤字融資。

內部執行者，則是現任理事Waller（Christopher Waller）與Bowman（Michelle Bowman）。 他們的存在，意味著這條路線在美聯儲內部已有堅實基礎。Waller是堅定的「反CBDC派」，他那句「CBDC是一個在尋找問題的解決方案」的嘲諷廣為人知。但他同時堅定支持私營穩定幣，認為它們能「維持和擴大美元的國際作用」。

而作為美聯儲監管副主席的Bowman，則在扮演「拆彈人」的角色。她正致力於消除銀行因「聲譽風險」（即政治壓力，如「扼喉行動2.0」）而拒絕為加密公司服務的障礙。簡言之：Waller負責在宏觀上為私營穩定幣開綠燈，Bowman負責在微觀上為加密企業接入銀行體系拆路障。

最終的市場承接者，是Rick Rieder。 作為BlackRock的全球固收首席投資官，他代表著華爾街的最終制度化。他所在的公司已經通過bitcoin ETF證明了其能量。Rieder的入局，意味著傳統金融將全面擁抱數字資產，作為合法的價值儲存和多元化工具。

路線二：國家壟斷——建立美聯儲控制的數字軌道

另一位領跑者，Kevin Warsh，則代表了截然相反的路徑哲學。

Warsh的資歷無可挑剔，他曾在2008年金融危機期間擔任美聯儲理事。他的核心主張是進行一場「政權更迭」，甚至呼籲建立一份「新的財政部-美聯儲協議」。這是一個極具顛覆性的提議，它實質上是在挑戰1951年以來確立的、將央行從為政府支出融資的義務中解放出來的核心原則。

在數字資產問題上，Warsh的態度極其複雜。一方面，他本人是加密初創公司（如算法穩定幣Basis）的天使投資人，深諳技術潛力；另一方面，他對「偽裝成貨幣」的私人加密貨幣持高度懷疑態度。

他真正支持的，是由國家主導的「批發型CBDC」（Wholesale CBDC）。

為了讓讀者理解，這並非是給普通人用的「數字人民幣」或「數字美元」（即零售型CBDC），而是一個由美聯儲運營、僅供銀行等金融機構使用的超級結算網絡。 它旨在讓銀行間的大額轉帳變得即時、高效、近乎零成本。

這對加密行業是一個潛在的巨大威脅。一個由國家控制、高效運行的銀行間數字美元系統，可能會從根本上邊緣化私營穩定幣發行商。在Warsh的願景中，貨幣的未來必須由國家主導，任何私人創新都可能被視為監管打壓的對象。

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加密貨幣的十字路口——助推器還是緊箍咒？

新一屆美聯儲的鴿派轉向，幾乎是板上釘釘。但對加密行業來說，這絕非故事的全部。降息帶來的流動性狂歡固然誘人，但隱藏在寬鬆政策背後的，是兩條截然不同的監管路徑——一條是融合的助推器，一條是國家隊的緊箍咒。

如果「路線一」（公私同盟）勝出，加密行業將迎來一場「融合與繁榮」。 這將是一個「融通型」的美聯儲，由Bessent、Waller或Bowman等人執掌。我們將看到的，不僅是激進的降息週期，更是監管的全面放開。銀行將被鼓勵為加密行業提供服務，BlackRock等機構將引領資金狂潮。

這對市場而言，不僅意味著bitcoin的牛市，更可能是穩定幣和DeFi的爆炸性增長。一個2.8萬億美元的穩定幣市場將重塑全球金融。但這一切也有代價。這更像是一次「收編」，加密行業在被主流接納的同時，其去中心化和抗審查的理想恐將被犧牲，淪為傳統金融的高效結算層，以及國家財政的「續命」工具。

相反，如果「路線二」（國家壟斷）勝出，行業將面臨「國家隊的競爭」。 這是一個由Warsh主導的「改革型」美聯儲。降息同樣會發生，但監管的鐵拳將砸向私營部門。美聯儲將傾注資源開發其批發型CBDC，並可能對私人穩定幣（如USDC和USDT）的儲備金提出嚴苛限制，將其視為國家數字貨幣的競爭者。

想像一下，如果銀行之間有了一個由美聯儲背書的、即時的、零成本的數字美元結算軌道，它們還有多大動力去使用Circle或Tether的服務？這將是一個充滿衝突和不確定性的未來，市場將在寬鬆貨幣和監管打壓之間反覆撕裂。

美聯儲主席——美國「債務首席融資官」

Trump 關於Bessent的「玩笑」，實際上是他最直白的「告白」。

他所需要的，不再是一個傳統的、為通脹數據而焦慮的央行行長。他需要的，是一個能為美國天文數字般債務找到「解藥」的首席融資官。

當Trump本人都開始公開談論用一張「小紙條」上的加密貨幣來「清零」35萬億美元債務時，Bessent是五人中唯一一個將其具體化為可行路徑（穩定幣購買國債）的候選人。這場遴選標誌著一個時代的徹底結束。央行獨立性正在讓位於財政生存的迫切需求。

而加密貨幣，這個誕生於邊緣的異端，正被強行拉入國家機器的核心，成為這場財政保衛戰中最關鍵的武器。

對加密行業而言，這既是前所未有的機遇，亦是最嚴峻的生存考驗。我們必須為一場央行體系的根本性「政權更迭」做好準備——無論我們是否願意，加密貨幣都已註定被推上未來貨幣體系的核心博弈場。