Metaplanet 宣布啟動 5 億美元股票回購計畫，準備要賣比特幣了？

Metaplanet 批准股票回購計畫

日本上市公司 Metaplanet Inc. 於 10 月 28 日董事會會議後宣布，將啟動一項為期一年的股票回購計畫，最高金額達 5 億美元，回購上限為 1.5 億股普通股，約占公司流通股數的 13.13%。

為確保回購與未來投資策略的靈活執行，Metaplanet 董事會批准建立一筆最高 5 億美元的信貸額度，允許公司以比特幣作為抵押品進行借款。公司表示，該額度可隨時動用，用途包括：

• 進一步購買比特幣
• 投資於比特幣收益業務
• 執行股票回購計畫

Metaplanet 補充表示，該信貸額度屬於其長期財務策略的一部分，並將作為未來增發優先股前的「過渡性融資工具」。

為執行這項計畫，該公司批准設立了一筆 5 億美元信貸額度，允許以比特幣（BTC）作為抵押品借款，所得資金將用於股票回購與擴大比特幣持倉，顯示其堅定執行「不賣幣、槓桿持幣」的資本策略。

回購反映市場低估

Metaplanet 表示，自 2025 年 4 月起，公司積極推進「比特幣資產儲備策略」，透過發行新股與籌資持續增持 BTC。截至目前為止，該公司已累積持有 30,823 顆比特幣，市值約 35 億美元，成為全球第四大比特幣儲備上市公司。公司長期目標是於 2027 年底前持有 210,000 顆比特幣。

不過，隨著近期市場波動加劇與 mNAV 下降，Metaplanet 認為公司股價未能充分反映內在價值。董事會因此通過股票回購決議，作為「紀律性資本配置政策」的一部分，目標在於提高「每股比特幣收益（BTC Yield）」並改善資本效率。公司特別指出，當 mNAV 低於 1.0 倍時，回購行動更具投資吸引力。