重點摘要
- 依賴於Metaplanet股價上漲以產生資本購買Bitcoin的飛輪模式已失去動能。
- 這導致其Bitcoin持倉的溢價從八倍降至約兩倍，引發了潛在股東稀釋的擔憂。
- Metaplanet計劃通過海外股票發行籌集8.84億美元，並尋求股東批准。
儘管該公司今日早些時候宣布購買了1,009 BTC（BTC $108 757 24h波動率：0.4% 市值：2.17兆美元 24h成交量：361.3億美元），將其總持倉提升至20,000 BTC，Metaplanet股票在9月1日仍遭遇強勁賣壓。因此，該公司目前已完成年終30,000 BTC庫存目標的66%。
為何Metaplanet股票在購買Bitcoin後仍下跌？
過去一個月，Metaplanet股票呈橫盤整理，並在5.4%的回調後再次測試830日圓的支撐位。最新的股價壓力來自於公司募資機制面臨壓力。
根據Bloomberg報導，與其他因市場疲弱而下跌的股票不同，Metaplanet的下跌源於其內部融資機制。報導指出，這家日本公司採用“飛輪模式”，即股價上漲觸發與融資夥伴Evo Fund的認股權證，產生新資本後再用於購買更多Bitcoin。
只要股價維持高位，這一模式就能激發投資者樂觀情緒。然而，隨著Metaplanet股價開始下滑，該機制失去動能。自6月以來，Metaplanet股價已下跌近54%，導致其Bitcoin持倉的溢價大幅縮水。
Metaplanet計劃通過海外股票發行籌集8.84億美元，並將於9月1日的股東大會上尋求批准發行最多5.55億股優先股，這可能為其Bitcoin持倉擴張帶來38億美元資金。領導Trump家族DeFi項目World Liberty Financial的Eric Trump已獲分配330萬股。
6月時，該公司的市值超過其Bitcoin投資組合價值的八倍。如今，這一數字僅約為兩倍。溢價縮水也加劇了潛在股東稀釋的擔憂。
Metaplanet持有BTC超過20,000枚
儘管Metaplanet股票承壓，該公司仍持續加碼購買Bitcoin。目前其Bitcoin總持倉已達20,000枚，累計成本約為20億美元。
在今日的購買後，這家日本公司在BTC持倉上超越了Bitcoin礦企Riot平台。另一方面，Bitcoin價格同樣承壓，橫盤於108,000美元下方，較歷史高點下跌超過15%。
短期內，Bitcoin價格走勢偏空，MACD和CRSI指標顯示超賣狀態，近期低點持續被測試，賣方主導市場。分析師認為資金正從BTC大幅流向ETH。
