比特幣作為抵押品？摩根大通進軍加密貨幣借貸領域

據報道，美國最大的銀行摩根大通正在考慮提供由比特幣和以太幣等加密貨幣支持的貸款，此舉可能標誌著傳統銀行與數位資產關係的重大轉變。 

根據 《金融時報》引述的消息來源 該銀行正在評估在 2026 年之前推出這項服務的可行性。如果實施，這將成為傳統金融體系採用加密貨幣的里程碑時刻。

這一發展與摩根大通對穩定幣和更廣泛的加密生態系統日益增長的興趣相符。儘管執行長傑米戴蒙過去一直對比特幣持懷疑態度，但最近的言論表明，他的立場更加微妙，尤其是在機構投資者興趣日益濃厚、監管日益清晰的情況下。

數位資產借貸的新方法

摩根大通可能推出的加密貨幣支援貸款計畫反映了其對數位資產策略的更廣泛調整。據報道，該銀行正在探索如何使用加密貨幣作為抵押品發放貸款。與先前僅將加密貨幣用於淨值評估的考慮不同，摩根大通現在正轉向基於加密貨幣持有價值的直接貸款。

儘管這些計劃仍在製定中，且可能會有所調整，但消息人士稱，該銀行的首輪加密貨幣貸款最早可能在明年進行。然而，一個潛在的技術問題是，如果發生違約，該銀行將如何處理抵押品。由於摩根大通目前不託管加密貨幣資產，因此可能需要與第三方託管機構合作。

戴蒙改變對加密貨幣的立場

執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）與過去截然不同。 2017年，戴蒙發表了著名的言論 稱比特幣為“欺詐” 並表示他會解僱任何交易它的人。此後幾年，他繼續沿著這條路走下去 稱加密貨幣為“騙局” 並且「浪費時間」。不過，他也多次承認區塊鏈技術很有價值。

在最近的演講中，戴蒙的語氣有所不同，也更加平衡。 CNBC 戴蒙表示，雖然他個人對比特幣仍持懷疑態度，但他相信「穩定幣」及其底層區塊鏈相關的基礎設施。他表示，摩根大通將涉足穩定幣領域，因為“這是客戶想要的……而不是我們想要的。”

戴蒙也公開捍衛個人購買比特幣的權利，他將其比喻為捍衛吸煙的權利，即使個人不同意。儘管摩根大通不會託管比特幣，但它將允許客戶購買比特幣，這表明機構靈活性正在增強。

穩定幣的推動

摩根大通對穩定幣的興趣日益濃厚，緊隨最近通過的《GENIUS法案》之後，該法案為美國的穩定幣提供了監管框架。戴蒙指出，該銀行最終將推出自己的穩定幣，為長期尋求華爾街巨頭認可的產業增添合法性。

戴蒙表示，“穩定幣可能比傳統現金更具優勢”，尤其是在近乎即時支付等領域。然而，儘管市場熱情高漲，以何超瓊為首的摩根大通策略師警告稱， 預計到 2 年穩定幣市場規模將達到 2028 兆美元 「有點樂觀」。

團隊承認，儘管穩定幣的採用率持續成長，但其發展環境仍在不斷演變。目前，穩定幣在全球貨幣流動中所佔比例不到 1%；在它們得到更廣泛的應用之前，仍需克服許多重大的監管和技術挑戰。 

法律障礙與監管轉變

對於像摩根大通這樣的銀行來說，在提供加密貨幣抵押貸款（尤其是加密貨幣的安全借貸）方面，主要挑戰在於法律的可執行性。加密貨幣並非有形資產，使用加密貨幣作為抵押品會引發一個問題：在違約情況下，如何確保債權的有效性。

然而，立法改革正在鋪平道路。 2022年， 對美國統一商法典（UCC）進行了修訂 允許將數位資產作為抵押品進行合法安全的處理。迄今為止，約有30個州採用了這些變化，其中包括摩根大通總部所在的紐約州。 

州參議院已於6月批准了更新的UCC，目前仍在等待州長的最終批准。這些監管改進和《GENIUS法案》為探索加密貨幣應用的金融機構創造了更有利的環境。

機構整合與市場影響

如果摩根大通繼續前進並提供加密貨幣貸款，這可能會為其他大型機構的加入鋪平道路。該機構的影響力可能十分深遠，最終將為大學校園推廣加密貨幣作為抵押品系統的合法化鋪平道路，並擴大其在傳統金融領域作為貨幣的整體應用。

然而，挑戰依然存在。加密貨幣的波動性為任何貸款業務帶來了固有風險，銀行也面臨反洗錢 (AML) 和反恐怖主義融資 (CTF) 合規問題。

Coinbase 合作夥伴關係成為新聞焦點

為了彌合傳統金融與數位資產之間的差距，摩根大通 與加密貨幣交易所 Coinbase 合作 從今年秋季開始，大通信用卡持有者將能夠直接在 Coinbase 上購買加密貨幣。到 2026 年，摩根大通客戶甚至可以用他們的大通終極獎勵積分兌換 Circle 發行的穩定幣 USDC。

Coinbase 稱其為“首個可兌換加密貨幣的大型獎勵計劃”，並指出 Chase 的客戶也將能夠將其信用卡帳戶與 Coinbase 關聯並使用其加密貨幣餘額。這是一條意義深遠的新途徑，旨在讓加密貨幣的銷售更加主流化，惠及消費者。 

競爭 DeFi

雖然摩根大通計劃進軍加密貨幣借貸領域，但它將與去中心化金融直接競爭（DeFi) 平台，這很容易被認為是加密貨幣借貸的最佳方式。正如聯合創始人 Sergej Kunz 所說 1inch有趣的是 DeFi 費用較低，能夠提供更多的抵押品選擇，這對他們有利。

昆茲指出， DeFi 我們目前正在建立的協議將優化效率和成本，使借貸協議比傳統銀行目前提供的服務更具競爭力。然而，摩根大通的投資也將有助於吸引較保守的客戶使用加密貨幣，他們希望透過更安全的方式，也就是受監管的金融機構，來取得加密貨幣。 

更廣泛的行業趨勢

摩根大通對加密貨幣的探索反映了整個產業的趨勢。花旗集團和美國銀行等競爭對手已表現出推出自己的穩定幣並增強其提供的加密貨幣服務的興趣。這些事件表明，華爾街正在拋棄對加密貨幣的懷疑態度，並謹慎地邁出一些步伐。

該銀行進軍加密貨幣貸款和發行穩定幣的措施就體現了這項措施。借助立法優勢和消費者興趣的日益增長，金融機構目前正在努力在數位資產經濟中確立自己的地位。

摩根大通的加密貨幣之旅仍在繼續

摩根大通雄心勃勃，計劃提供加密貨幣貸款並開發穩定幣，這凸顯了該銀行對數位資產態度的重大轉變。未來仍面臨諸多挑戰——從託管物流到法律和監管挑戰——但其利好因素不容忽視。

隨著金融體系的不斷變革，摩根大通等老牌金融機構開始採用加密貨幣，或許正預示著未來金融格局的轉變。未來，數位資產不僅會與傳統金融業並駕齊驅，還會成為傳統金融業的一部分。無論是出於客戶需求、競爭壓力或監管透明度，摩根大通進軍加密貨幣領域都將成為金融未來發展的一個標誌性分水嶺。