SOL 代幣去哪了？6.05 億枚供應量的隱藏版圖

作者：Ignas

編譯：Luffy，Foresight News

這是一個源於好奇的簡單問題。去年，我寫過一篇關於 「以太坊代幣去哪了」 的 文章 。後來，@0xEekeyguy 製作了一個很棒的公開 儀表盤 ，能查詢以太坊的代幣分佈。

那麼，SOL 呢？

SOL 都藏在哪裡？

免責聲明：本文仍在完善中。我需要大家的幫助來驗證數據，並提供關於 SOL 當前狀態及其所有權的新信息。

88% 的 SOL 總供應量處於流通中。

來源：https://solanacompass.com/tokenomics、https://coinmarketcap.com/currencies/solana/

Solana 的總供應量沒有上限，目前通脹率為 4.395%，且每年遞減 15%。最終通脹率應穩定在 1.5%。

來源：https://www.helius.dev/blog/solana-staking-simplified-guide-to-sol-staking

值得注意的是，71% 的 SOL 流通供應量處於活躍質押狀態，而 ETH 的這一比例為 30%。

來源：https://solscan.io/analysis/solana_staking

但根據 Solanacompass.com 的數據，在這部分質押量中，有 6.7% 是鎖定的 SOL（風投、內部人士、團隊持有）？

來源：https://solanacompass.com/tokenomics

然而，我很難弄清楚這些鎖定的代幣是什麼，以及歸誰所有。

根據 Messari 的數據，99.88% 的 SOL 代幣解鎖已完成。唯一 「鎖定」 的代幣是 FTX 持有的 60 萬枚 SOL（可能已通過場外交易出售）。

來源：https://solana.messari.io/token-unlocks

那麼，Solanacompass 和 CoinMarketCap 所報告的 11.2% 的鎖定代幣是什麼？目前尚不清楚。

誰持有 SOL？

根據 Arkham Intelligence 的數據，Coinbase 持有價值 50 億美元的 SOL，占 SOL 總供應量的 4.7%。

來源：https://intel.arkm.com/explorer/token/solana

以下是按流通供應量占比排序的其他主要持有者：

• 幣安------3.97%
• Jito------1.61%
• Upbit------1.28%
• OKx------1.19%
• Alameda------0.92%（可能屬於 Messari 標記的鎖定代幣？）
• Marinade Finance------0.79%
• Robinhood------0.74%
• Kraken------0.53%
• Bybit------0.49%
• Jump Crypto------0.33%
• Crypto.com------0.33%
• Wintermute------0.14%
• Bitstamp------0.13%

總的來說，Arkham 統計的頭部持有者持有量約占流通供應量的 20% 以上，這個數據還不錯。

我們還可以在 Dune 上通過查詢質押實體找到更多相關機構。

來源：https://dune.com/thedefireport/solana-staking-and-validators

除了上述提到的機構（幣安、Coinbase），我們還看到 Helius 持有 2.5% 的活躍質押供應量。

Galaxy 持有的 SOL 也相當可觀，達 880 萬枚，此外還有 Ledger、Figment、Kiln1、Everstake 等機構。

許多排名靠前的錢包尚未標記歸屬。

為了實現網絡去中心化，Solana 基金會將 3560 萬枚 SOL（占流通供應量的 6.6%）委託給了 542 個驗證者。

根據 @0xEekeyguy 的說法，驗證者至少需要質押 5 萬至 7.5 萬枚 SOL 才能實現盈利。

令人驚訝的是，只有 14.3% 的質押 SOL 來自流動性質押代幣（LST）（占流通供應量的 10.5%）。Jito 在這一領域處於領先地位。

這限制了 Solana 上 DeFi 的增長潛力。如果再有幾個百分點的原生質押 SOL 轉移到 LST，Solana 的 DeFi 生態系統規模可能會增加數十億美元。

個人持有者

免責聲明：我嘗試通過人工智能分析數據來統計個人持有者數量，這些數據很可能不準確。

根據這一實驗性數據，120 個錢包所持有的 SOL 數量，相當於 890 萬持有量不足 1000 枚 SOL 的用戶的總持有量。

SOL 錢包的平均餘額為：16.8 枚 SOL（受小持有者影響，數據存在偏差）。

總體而言：

• 集中度：0.33% 的錢包（30,220 個）控制著 54% 的 SOL 供應量（但其中包括中心化交易所、托管機構等）。
• 散戶主導度：97.4% 的錢包持有量不足 1000 枚 SOL，合計持有 24.8% 的供應量。

推薦閱讀：

Revolut 聯創加持，一文讀懂歐洲首個合規 RWA 基礎設施 Spiko | CryptoSeed

Coinbase 深度解讀：以太坊 vs Solana，機構投資者陷入"非此即彼"困境？