誰來對區塊鏈說聲對不起？

作者：孟岩的區塊鏈思考

美國國會通過 GENIUS 法案之後，總統特朗普於當地時間 2025 年 7 月 18 日下午已經簽署，使之正式成為法律。

美國每年都會通過很多法律，但是這次的穩定幣立法，一定會被作為現代貨幣史上最重要的幾個里程碑事件之一，堪與布雷頓森林會議和尼克松衝擊並列。

到目前為止，中文社區裡對於美元穩定幣的討論，主要聚焦在它所帶來的創新機會和財富紅利，對於其所帶來的挑戰關注遠遠不夠，更少有人願意明確的指出，中國在這個領域已經嚴重落後，處於非常被動的局面。

其實也不只是中國，每一個非美元經濟體，現在都面臨嚴峻的挑戰。

由於區塊鏈在技術上的穿透性，由於美元穩定幣接近百分之百的統治地位，更由於美國在穩定幣立法上突然變臉，採取了先發制人的攻勢，對於美國之外的幾乎所有國家來說，一場對貨幣主權的保衛戰已經無可逃避。拉丁美洲和非洲的一些國家，無論出於主動還是被動，都已經門戶大開，美元穩定幣開始長驅直入，正在下沉到民眾的日常經濟活動當中。在巴西和阿根廷，美元穩定幣支付已經深入生活，極為普遍。在尼日利亞，有報導說多達三分之一經濟活動由 USDT 支付。現階段這些國家都沒有能力對這部分經濟活動實施監管，更不用說徵稅。這意味著他們的這一部分經濟活動，在管理和財政層面脫離了本國控制，實質上被納入了廣義的美元經濟體。

大多數國家不可能坐視這種數字經濟殖民的蔓延，但是應該怎麼辦呢？關起門來另搞一套，或者乾脆嚴防死守，禁止穩定幣？過去幾年很多國家就是這麼幹的，事實證明，這種做法不但難以奏效，而且還有一個更嚴重的潛在問題，就是在金融、互聯網、 AI 和其他科技領域的長期競爭中掉隊，徹底落後。某種意義上，今天很多國家面臨的挑戰，就是過去的消極態度的直接後果。

簡單的複製粘貼也很難奏效。最近，多個國家的一大批金融機構和企業宣布了雄心勃勃的穩定幣發行計劃。但是恕我直言，那種認為搞一張穩定幣發行牌照，然後開個轟轟烈烈的發布會，然後就可以搭上穩定幣經濟這支火箭一飛沖天，甚至就可以為本國貨幣在鏈上經濟裡爭得一席之地的想法，未免太過於天真了。發個穩定幣很簡單，問題是你怎麼把它分發出去，溢出自己的生態圈，說服千萬級甚至億級的用戶扔掉手裡的美元穩定幣去用它？你怎麼能吸引成千上萬的創新者去圍繞你的穩定幣開發錢包、託管、支付、兌換、借貸等等應用？怎麼能讓電商、遊戲、直播、社交這些互聯網主流應用採納你的穩定幣？如果說在傳統金融領域與美元競爭已屬極高難度，那麼在穩定幣領域與美元競爭，其難度至少翻十倍。要想取得哪怕一點進展，必須付出超乎想像的巨大成本與長期努力，並保持極其清醒的判斷力。

怎麼辦？

在討論對策之前，恐怕應該先問一個問題：事情是怎樣落到這個地步的？

區塊鏈不是什么突然冒出來的新技術，美元穩定幣也不是一夜之間做到 2,600 億美元和 99% 市佔率的。穩定幣革命不是突襲，更不是偷襲，而是一場事先聲張的大進軍。在過去十年的時間裡，無數區塊鏈領域的專家反復提醒，區塊鏈及數字貨幣技術對於傳統金融體系具有降維打擊的優勢，是一項需要提前規劃、提前佈局、搶佔先機的戰略性技術，如不積極應對，未來會處於非常被動的境地。然而這麼多國家的監管當局和產業界對此置若罔聞，非要把事情拖到現在這樣被動的局面。相比之下，為什麼面對同樣具有顛覆性和巨大風險的 AI 技術的進展，各方就有那麼高度的敏感性和那麼強烈的追趕意識？主流輿論就能擺出那麼澎湃的熱情和那麼樂觀天真的態度？如果能拿出對待 AI 一半的積極來對待區塊鏈和穩定幣，那麼今天在穩定幣領域絕不至於出現美元獨霸天下、其他貨幣可以忽略不計的局面。如果今天有兩三種非美元穩定幣能夠與美元分庭抗禮，那麼未來幾年圍繞穩定幣的競爭，一定會有更多的變數與精彩。

可惜！可嘆！

到底是哪里出了問題？

是沒有及時引起關注嗎？不是。從 2014 年起，國內圍繞區塊鏈和數字資產的研究與討論經歷了多輪起伏。無論是學界的前瞻探索，還是產業界的技術試驗，甚至包括監管機構的階段性調研，相關聲音和努力從未中斷。各類智庫、研究院、高校實驗室都曾推出過頗具深度的分析報告，金融行業也在一定範圍內組織過多次閉門會議與沙盤演練。可以說，至少在知識層面，我們並非毫無準備，甚至某些觀點的深度和前瞻性，在國際範圍內也屬領先。

是道理沒講清楚嗎？並不是。在 2019 年 Facebook 宣布 Libra 穩定幣計劃的時候，行業內對於區塊鏈和穩定幣的討論已經非常深入了。現在如果有人回去翻看一下當時一些領先的研究機構，比如數字資產研究院所編撰的系列報告，應該說今天能夠看到的想到的所有問題，當時都已經看到和想到了。甚至當時對很多問題的討論，比今天那些短視頻裡三個月速成的穩定幣專家要全面和深刻得多。

是表述不專業嗎？也不是。很多金融行業的專業人士很早就大力發聲。例如，金融學博士肖風先生從 2016 年開始就以非常專業的語言論述了區塊鏈在技術上的優越性，尤其是對於區塊鏈分佈式賬本支付、清算、結算三位一體、一步到位的技術特點反復強調。他明確指出，僅這一個點，就將帶來百倍的效率和成本優勢，最終引起金融基礎設施的一次升級換代，大勢所趨，不可阻擋。這個邏輯不可謂不清晰，論證不可謂不專業，並且獲得了廣泛的傳播。

是因為幣圈亂象導致人們發生誤判嗎？對於大眾來說或許如此，但是對於真正的專業人士來說，這樣的藉口並不成立。早在 2016 年，在國內的區塊鏈討論中，就明確將具有投機型的數字貨幣與區塊鏈技術區分開。2019 年之後，隨著對"產業區塊鏈"的討論逐步加深，行業內早就對於使用區塊鏈進行存證、確權和價值轉移的應用邊界和管理原則進行了研究。這些研究如果能夠被重視起來，根本不至於出現把洗澡水和孩子一起潑掉的問題。

那麼原因何在呢？

前幾天聽到一個說法，在一個高層次的封閉會議上，一位金融官員承認說，幾年前就已經對穩定幣及區塊鏈技術的顛覆性潛力有充分了解，但由於拜登政府對區塊鏈持拒斥態度，因此當時判斷該技術沒有前途。沒有想到，特朗普上台以後，這麼快地改變態度並推進穩定幣立法，令人措手不及，導致現在非常被動的局面。他總結說，看来以后对于技术创新还是要报以更主动的态度。

無獨有偶，我本人近期頻繁地與傳統金融專家交流穩定幣相關話題，並展示了我們開發的穩定幣智能支付和數字票據相關的解決方案。有一位華爾街的金融專家看完以後對我說，這些應用如果大規模鋪開，勢必對傳統銀行的相關業務產生顛覆性衝擊，重新連接客戶、資金與業務的關係。不過，華爾街並非不知道這一點，甚至很多大型銀行在內部已經使用區塊鏈多年，對其優勢和顛覆性非常清楚。但是他們覺得，正是因為區塊鏈具有極強的顛覆性，監管層一定會基於保持穩定的出發點，暫時壓抑區塊鏈的發展，"以維持金融行業的穩定"。而在拜登政府時期，當局的確與華爾街保持了這樣一種默契。如果不是特朗普這種喜歡掀桌子的非常之人上台，如果不是美聯儲、華爾街與白宮的關係出現了意想不到的變化，很難想象美國政府會在這個時候放穩定幣這隻猛虎出籠。

其他國家的情況也類似。在澳大利亞，我們於 2023 年初參與了澳洲央行 CBDC 的試點，並獲得優勝名次。澳洲央行對這次試點中 CBDC 和穩定幣展現出來的技術優勢給予了高度評價，但評價之後，卻決定繼續留中不發，無限期推遲 CBDC 和穩定幣的落地計劃。在與央行官員私下里的溝通中，他們告訴我， CBDC 和穩定幣受到澳洲商業銀行的集體抵制，整個試點項目從一開始就注定只是一場創新秀，不會有突破性的影響。在新加坡，政府在持續多年對區塊鏈和數字資產行業採取寬容和支持的態度之後，在今年大選之後也發生了一些變化。據分析，新一屆政府對於穩定幣和數字資產為金融行業可能產生的顛覆性影響感到憂慮。

綜上可見，大家其實早已知道區塊鏈和穩定幣的技術優勢，甚至也認同這是大勢所趨，但是因為擔心其所帶來的風險，以及對於既有利益格局和制度框架的衝擊，在深思熟慮之後做出了一種刻意的麻木和遲鈍。或者換一個簡單的說法，大家都頭腦清醒地裝睡，以求讓美夢持續得更久一些。

對比一下 AI ，這一點更加清楚。嚴肅地說， AI 所具有的顛覆性，比穩定幣和區塊鏈有過之而無不及，其風險更全面，程度更深，潛在破壞性更大，後果更不可預測。如果說壓抑區塊鏈發展是為了控制風險，保持穩定，那麼對 AI 更當如此。但是在 AI 競爭當中，矽谷自然而然地打響了第一槍，因此沒有人觀望，沒有人猶豫，沒有人深思熟慮，大家第一時間全副武裝投入競爭，大幹快上。而在區塊鏈領域，人們卻長期形成了一個詭異的默契，那打碎美夢的第一槍，一定不要由我來放。

好的，現在特朗普不由分說的放了這一槍，而且他很清楚，在所有人都在觀望、推諉、裝睡的這段時間裡，美元穩定幣已在全球鏈上空間悄然完成了統治性部署，覆蓋了用戶、場景、流動性和開發者網絡。可以說，棋盤已經擺好，只等落子。而特朗普所做的，不過是順水推舟地將這張本已蓄勢待發的王牌打出，一紙法案，把一個"超主權的美元網絡"堂而皇之地推上了歷史舞台，把一份赤裸裸的戰書甩在了每一個非美元經濟體的面前。對外，它宣告了全球貨幣格局的重組進入實質階段；對內，它重新定義了美國國家機器與科技、金融、資本市場之間的協同方式。對於世界來說，從此之後，這將不再是一個可以拖延、可以模糊、可以"邊試點邊觀望"的話題，它將成為壓在世界絕大多數國家央行、財政部和監管者案頭的當務之急，成為繞不過、逃不掉的現實挑戰。

如何應對這個挑戰，恐怕是一個要花很多年来回答的問題。但在進入解題之前，我們首先要有面對現實的勇氣，要敢於承認：我們錯過了機會，我們誤判了形勢，我們用對短期穩定的執念和僥倖捂住雙眼，對鋼鐵般堅硬的技術邏輯視而不見。

在這場新的全球金融秩序重構的起點上，我們也許應該先放下傲慢與偏見，對區塊鏈說一聲對不起。不是為了情緒釋放，而是為了重新建立理解的起點。我們要重新認識這項技術所代表的生產關係革新，要重新擁抱這一代開發者所推動的制度實驗，要重新規劃我們在全球數字價值網絡中的位置。也許只有這樣，我們才有機會，在這一場關乎未來全球格局的數字經濟競爭中贏得自己的位置。