Circle 股價急挫 15% 、瘋漲行情暫歇！BIS 示警：穩定幣潛藏系統性風險

曾在 IPO 後狂飆超過 9 倍、成為市場焦點的穩定幣發行商  Circle（股票代號： CRCL），本周漲勢明顯降溫。周一股價衝上歷史新高 299 美元，隔天卻急殺 15%，自高點回落幅度擴大至約 25% 。即便如此，Circle 股價目前仍穩守 222 美元，較 IPO 發行價 31 美元高出 600% 以上。

市場分析認為，Circle 這波回檔除了來自估值過高的自然修正壓力，也與 國際清算銀行 （Bank for International Settlements，BIS）對穩定幣發出的最新警告密切相關。

BIS 在周二發布的聲明中表示：「穩定幣作為健全貨幣的替代方案仍顯不足，若缺乏適當監理，恐對金融穩定與貨幣主權構成威脅。」

BIS 認為，穩定幣難以真正做到「與央行貨幣 1 比 1 掛鉤」，在壓力下也難以維持充足的流動性，且現有框架也不足以有效防範金融犯罪。

相較之下，BIS 主張，與其依賴民間穩定幣，不如推動「央行儲備資產」、商業銀行存款和政府公債的「代幣化」，這才是金融創新的「下一步正道」。

至於穩定幣的未來定位，BIS 則指出，「如果得到充分監管，穩定幣最終可能會在金融體系的腹地扮演輔助角色」，並補充說，「除了充當加密貨幣生態系的入口工具之外，穩定幣未來的作用尚不明確」。

儘管來自官方機構的疑慮加深，穩定幣的實際應用已滲透至日常生活，從跨境支付、鏈上結算，到企業級金融服務，愈來愈多支付業者，如 Stripe 、 Mastercard 與 PayPal，都紛紛推出結合穩定幣的金融服務，作為傳統銀行基礎設施的延伸和補充。

根據 Visa 統計的數據，過去 30 日內，全球穩定幣交易總額已突破 4 兆美元。

Circle 旗下的 USD Coin（USDC）是全球第二大穩定幣，市值達 610 億美元，僅次於 Tether 的 USDT（市值約 1,560 億美元）；今年 4 月，Circle 更正式進軍支付市場，推出匯款與清算網路，意圖挑戰萬事達卡（Mastercard）、 Visa 等老牌支付龍頭。