本週加密貨幣：宏觀衝擊考驗 BTC 和 ETH 的韌性，TON 等待勢頭轉變

想像：六月中旬，你正躺在沙灘椅上，啜飲著辛苦賺來的另類投資季冰沙，突然一枚導彈從你頭頂呼嘯而過——這在比喻上是真的，但對市場來說，則近乎字面意義上的。讓我們先來設想一下。 

在經歷了一段看漲的樂觀情緒後，一切都進展順利：現貨ETF流入量不斷攀升，邁克爾·塞勒揭開了預言捲軸，德克薩斯州正式將比特幣納入儲備。然後，砰的一聲，新聞爆出：美國對伊朗核子基礎設施發動了打擊。你幾乎可以聽到風險偏好交易者被拖入地堡時發出的尖叫聲。

市場就像世界變得危險時一貫的做法：先恐慌，後思考。讓我們來分析一下。

Bitcoin（BTC）

本周初，比特幣一度逼近105萬美元——雖然不算令人欣喜的水平，但也堅定地預示著未來將持續看漲。隨後，伊朗消息傳出，不到48小時，比特幣價格就跌至98萬美元。 

這筆交易損失了 8%，而且損失慘重。 RSI 觸底，槓桿率飆升，短期持有者損失了 15,000 個 BTC（根據 CryptoQuant 的數據）。 

感覺就像最近所有的興奮之情——ETF、州級採用、塞勒的無限時間線預言——都被塞進了垃圾壓縮機。

但有趣的是，在幕後，情況並非一片黯淡。 ETF 資金流入仍強勁。事實上，即使在市場暴跌之際，比特幣基金也連續八天錄得淨流入。這表明，機構投資者並未退縮——如果有什麼不同的話，那就是它們正在悄悄地重新進入。

然後，德州傳來了一個重磅消息：州長剛剛簽署了一項法案，將比特幣納入州財政。儘管戰爭局勢緊張，但這強化了更廣泛的敘事：BTC 不再是邊緣貨幣，而是正式成為政策的一部分。

週末收盤時，比特幣小幅回升至 101 萬美元上方，RSI 攀升，K 線圖也開始轉綠。這是底部嗎？現在下結論還為時過早。但如果真是這樣，那它就是那種骯髒、醜陋、毫不留情的底部——那種在「好」火箭升空前令人心碎的底部。

Ethereum（ETH）

以太坊也經歷了一段艱難的時期，但它的故事感覺有些不同。它的跌幅比比特幣更大，周中跌破 2,200 美元。但鯨魚們很活躍——在散戶恐慌性拋售的同時，263 億美元的 ETH 被搶購一空。 

這看起來也不像是某種隨機的投機行為；以太坊質押量剛剛創下歷史新高，鎖定了 35 萬個 ETH，這本身就意義非凡。這表明，即使價格波動劇烈，長期持有者也在不斷增持。

此外，ETF 需求仍在悄悄升溫。 ETH 基金的關注度不如 BTC，但也吸引了大量資金流入——只是沒有引起人們的注意。

然而，圖表看起來卻不那麼驚艷——至少目前是如此。 RSI 仍在 30 多美元出頭，ETH 也尚未突破 2.4 萬美元。但感覺就像彈簧盤繞的時刻。如果 ETH 能在月底收盤時突破 2.5 萬美元，那麼它可能為第三季的強勁空頭逼空奠定基礎。

噸幣 (TON)

本週，Toncoin 完全有理由拋售並消失。該代幣價格暴跌，從略低於 3 美元跌至 2.67 美元的殘酷低點。然而，有趣的是，TON 並沒有崩盤。它也沒有獲得任何買盤——但它堅守陣地，在暴漲之後橫盤整理。

放大圖表，你就能明白其中的奧秘。 TON 在 3 月的大部分時間裡一直在窄幅震盪中盤整，阻力位在 2.80 美元左右，底部在 30 美元附近。地緣政治衝擊來襲——伊朗襲擊事件導致所有風險資產暴跌，TON 也不例外——導致該區間被徹底打破。 RSI 跌破 XNUMX，預示著數週以來首次出現深度超賣。

現在事情變得棘手了。即使小幅反彈至 2.75 美元，4 小時圖也未顯示任何後續趨勢。 RSI 從低點回升，但目前位於 50 天和 200 天簡單移動平均線下方。整體而言，動能仍然缺失，而價格結構在技術上仍然被打破。在 TON 能夠收復 2.90 美元至 3.00 美元的區間並有把握地收於該區間上方之前，我們預計 TON 將呈現橫盤整理走勢，而非蓄勢待發的突破。

是的，生態系統不斷發展。 Portals 已成為 Telegram 最熱門的禮物應用，每日交易量接近 400 萬 TON。錢包整合功能不斷湧現。 Antarctic 剛剛開通了 TON 充值功能，並正在籌備中，支持銀行卡提現。監管方面的明確性也逐漸顯現，杜羅夫在法國的法律糾紛似乎終於解決了。但這些都尚未轉化為真正的價格強勢。

令人遺憾的事實是：Toncoin 並沒有引領這輪市場週期，它只是在跟風。無論科技新聞標題多麼樂觀，圖表才是王道，而現在，圖表卻告訴我們，還是觀望為妙。

如果 BTC 和 ETH 獲得可持續的買盤，TON 或許能夠重拾勢頭。但在此之前，它仍處於回調模式——略微傾向於吸籌，而非點火。

底線——我們是沖走了還是墜毀了？

瞧，每個人都想知道最糟糕的時期是否已經過去。這是經濟復甦前的低谷嗎？還是我們只是在另一波上漲前的喘息聲？

氣氛如下：

我們經歷了典型的宏觀衝擊——戰爭風險、軍事升級以及現實世界的地緣政治不確定性。這導致市場陷入混亂，槓桿率飆升，並摧毀了那些過於急切的人。但在混亂之下， 結構 似乎已經站穩腳步。 ETF 流入並未逆轉。機構需求實際上有所回升。鏈上數據顯示的是增持，而非拋售。以太坊鯨魚增持。 Toncoin 上線。比特幣在美國獲得立法批准

所以，這不是 2022 年。 錯誤 糟糕——但從結構上來說，這或許正是我們需要的。在下一步行動之前，先把帳簿清空。

如果戰爭風險消退，而 BTC 本週收回 104 萬美元，那麼火箭可能才剛剛升溫。

現在呢？保持你的偏好靈活，你的停損合理，你的預期保持低調。市場不欠我們一波反彈——但它可能蓄勢待發。