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研究報告 | Labubu項目及$LABUBU市場估值的深入分析

研究報告 | Labubu項目及$LABUBU市場估值的深入分析

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远山洞见2025/06/05 03:47
作者:远山洞见

1. 項目概述

$LABUBU 是一種基於 Solana 區塊鏈的迷因幣,靈感來自全球流行的設計師玩具 IP “Labubu”——由香港藝術家 Kasing Lung 創作並由 POP MART 商業化的頑皮森林精靈角色。憑藉其尖耳、獠牙笑容和古怪表情,Labubu 在全球年輕觀眾中擁有大量追隨者。它不僅是設計師玩具界的熱門收藏品,還演變成為一種社交貨幣和替代資產,超越了傳統玩具的分類。
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在鏈上,$LABUBU 是由社區自發推出的。儘管缺乏官方授權,該代幣因 Labubu 的強大文化影響力和社交媒體上的病毒式吸引力而迅速獲得關注。自2024年10月首次亮相以來,$LABUBU 顯著飆升——在初始迷因幣熱潮和2025年5月 Labubu 第三代人物推出期間達到高峰,最近7天的漲幅超過20倍。其迅速崛起得益於活躍的社區、名人代言(如 Lisa、Rihanna、泰國公主)以及由 POP MART 全球零售分銷推動的病毒式線下效應。
重要的是,$LABUBU 不僅僅是一個投機炒作代幣。它代表了一個文化 IP × Web3 資產實驗。在泰國、新加坡和日本等地,Labubu 已被視為年輕人中的時尚和身份象徵。甚至在曼谷的夜市中,Labubu 玩具被用來交易 Hermes 包。根據 POP MART 的數據,“THE MONSTERS” 系列(包括 Labubu)在2024年創造了超過30億人民幣的收入,佔公司收入的近25%。受 Labubu 人氣驅動,POP MART 的股價上漲超過300%——證明了實體 IP 的現實財務價值。這為 $LABUBU 作為鏈上資產提供了堅實的“文化錨”。
如今,$LABUBU 不僅僅是一個迷因——它是一個去中心化的社會實驗,探索玩具如何成為貨幣以及 IP 如何成為代幣化資產。

2. 主要亮點

1. 具有全球吸引力的標誌性 IP:Labubu 作為文化圖騰
與大多數基於虛構網絡角色的迷因幣不同,$LABUBU 源自現實世界的文化偶像。該角色擁有龐大的全球粉絲群和媒體影響力,曾被 Rihanna、Lisa 和 Bryanboy 等全球名人報導。甚至泰國公主也將 Labubu 納入她的服裝中。在 TikTok 和 Instagram 等平台上,Labubu 已成為 Z 世代的表達工具和視覺社交貨幣——自然符合病毒式迷因的特徵。
2. 由實體經濟支持:迷因空間中的稀有錨
Labubu 的母公司 POP MART 是在香港聯交所上市的公司。2024年,其“THE MONSTERS”系列收入超過30.4億人民幣,佔總收入的23.3%,推動 POP MART 股價上漲320%。限量版 Labubu 人物瞬間售罄,並在二級市場上以高溢價交易。這一商業成功ss為$LABUBU提供了有形資產支持,使其成為罕見的“實體錨定的迷因幣”
3. 雙市場飛輪:線下熱潮 + 鏈上動能
$LABUBU的價格走勢緊隨Labubu的實體產品熱潮。該代幣在2024年10月推出後不久便達到了超過2000萬美元的市值。2025年5月,受新產品發布和社區活動的推動,其市值在一周內從幾百萬飆升至近5000萬美元。像DNF和Gake這樣的知名大戶在較低水平大量累積並在漲勢中堅持持有。協調的交易所上市和空投任務引發了鏈上FOMO,導致這個迷因幣出現罕見的“第二波爆發”。
4. 東南亞作為文化強國
泰國是$LABUBU首次走紅的地區。Labubu受到了泰國旅遊局的歡迎,並被授予“驚艷泰國體驗官”的稱號。POP MART在該地區經常售罄,像Lisa和泰國公主這樣的名人不斷激發需求。現實生活中的交易(例如,用Labubu換取Hermes或Coachella門票)很常見。這種有機的文化發酵使$LABUBU具有強大的自然傳播性和真實的用戶吸引力,使其成為少數幾個非加密原生採用的迷因幣之一。
5. 超越玩笑:重新定義情感資產
與建立在快速炒作上的短命迷因代幣不同,$LABUBU由情感共鳴、文化認可和病毒式傳播驅動。用戶不僅僅是在購買代幣——他們是在購買身份、認可和歸屬感。在充斥著循環迷因和操縱性流動性陷阱的市場中,$LABUBU脫穎而出,成為一個藍圖:它結合了IP邏輯、現實世界支持和持續熱度——成為當今Solana上最值得注意的迷因項目。

3. 市場估值

作為一個源自全球知名設計師玩具IP的迷因幣,$LABUBU擁有強大的品牌知名度和自然的病毒動力。它不依賴於傳統的代幣經濟學或投資邏輯。相反,它純粹通過IP熱度、社交熱潮和社區共識實現了兩次數百萬美元的漲勢——體現了一種新的迷因範式,即“文化即價值”。
  • 當前價格: ~$0.0255
  • 流通供應量: 9.99億
  • 流通市值: ~$25.5M
與類似的文化驅動迷因代幣如$PNUT(松鼠主題)、$MOODENG(Solana上的河馬主題)和早期的$FLOKI相比,$LABUBU在IP認可和社區共鳴方面相匹配或超越它們——這表明還有進一步上升的空間。
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4. 代幣經濟學

  • 總供應量: 10億
  • 流通供應量: 100%
  • 鑄幣: 永久禁用
  • 銷毀機制: 100% 啟用銷毀
  • 安全性: 高(鑄幣權限已放棄,供應量已封頂)
  • 市值: 約 2534萬美元
  • 流動性池(Raydium): 約 170萬美元(5,573 SOL)
  • 24小時交易量: 約 1470萬美元
  • 持有者: 15,922
  • 前100名持有者份額: 60.49%(中等偏高集中度)
前100個地址的平均進入價格約為0.01629美元(目前約56%利潤)。一些早期地址已開始部分獲利,但許多大持有者仍然鎖定或不活躍,表明尚未出現大規模拋售。高交易活動結合社區動力顯示出持續增長的潛力。

5. 團隊與資金

團隊: $LABUBU 是一個由社區驅動的迷因項目,沒有公開披露的核心團隊。開發和運營完全由社區主導,賦予其強大的去中心化屬性。
鏈上分析顯示,早期有幾個活躍的巨鯨支持,採用鑽石手策略。然而,沒有已知的風險投資或孵化器參與。
資金: 沒有公開募資、私募或機構支持。所有流通來自於有機的社區市場活動。它以自由市場定價機制啟動,沒有預售,沒有儲備。這種缺乏機構安全網的情況意味著項目的可持續性依賴於持續的社區動力、KOL擴大影響力和持久的敘事力量。

6. 風險因素

  1. IP 授權: 雖然 $LABUBU 基於流行的 Labubu 形象,但尚未獲得 POP MART 的正式授權。未來任何 IP 執法可能會影響品牌、營銷工作和潛在的 CEX 上市。建議持續監控 POP MART 的立場。
  2. 巨鯨集中度: 前100個地址持有總供應量的60.49%。儘管許多人被認為是早期的鑽石手持有者,但任何主要的賣壓或資本輪換都可能導致短期市場波動。

7. 官方鏈接

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