渣打银行警告称，随着模因币活动下降，Solana 可能会落后于以太坊

Solana 目前的资金利率为 -0.0002%，表明存在空头压力。

今年早些时候，Solana DEX 交易量落后于以太坊。

SOL 的积累表明投资者的长期信心仍然存在。

渣打银行警告说，由于模因币活动衰落，Solana （SOL） 的表现可能低于以太坊 （ETH），这是 Solana 最近几个季度链上交易量的关键驱动力。

虽然 Solana 已经证明了其技术能力——尤其是在最近的模因币交易热潮期间——但随着季节性趋势的变化，该银行现在看到了未充分利用的风险。

据该银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 称，以太坊更广泛的采用和机构合作伙伴关系使其在持续增长方面处于更有利的地位。

以太坊从更广泛的用例中获益

Solana 通常被定位为以太坊更快、更便宜的替代品，能够以低成本处理高交易量。

然而，渣打银行指出，这些活动大部分是由模因币的短期交易推动的，该行业以其波动性和有限的效用而闻名。

随着模因币的热情在 2025 年降温，Kendrick 预计在其他应用程序（例如去中心化金融平台、游戏项目或社交媒体集成）获得临界质量之前，Solana 可能会出现使用差距。

该银行表示，以太坊的优势在于其多元化的用户群，其中包括企业级应用程序、金融产品和长期智能合约开发。

区块链分析也支持此视图。今年早些时候，在 Solana 最活跃的两个模因币平台 Raydium （RAY） 和 Pump.fun 上的交易量暴跌后，以太坊的去中心化交易所 （DEX） 交易量超过了 Solana。

这一转变突显了以太坊在区块链领域多个子领域的主导地位。

市场情绪反映短期 Solana 风险

投资者似乎正在对这些信号做出反应。2 月，由于模因币项目未来的不确定性以及主要 Solana 原生协议的扩展延迟，交易员开始削减对基于 Solana 的资产的敞口。

渣打银行表示，这些担忧现在已被反映在市场预测中，尤其是在交易费用和新用户引导收入方面。

一个关键指标是 Solana 的资金利率。根据区块链数据公司 Glassnode 的数据，Solana 目前的负资金利率为 -0.0002%，是市值排名前 10 的加密货币（不包括稳定币）中唯一的此类数字。

负资金费率意味着卖空者支付费用以持有看跌头寸，这通常表明价格下行压力越来越大。

然而，负资金利率有时可能是一个逆向指标。交易者可能预期会出现空头挤压，价格突然上涨迫使空头回购头寸，从而可能造成大幅反弹。

BeInCrypto 报告称，机构参与者在 5 月份积累了 SOL，这表明长期投资者可能仍会看到 Solana 的价值，即使近期表现落后于以太坊。

分析师表示，以太坊仍然是占主导地位的 layer-1

虽然 Solana 已经展示了快速增长和强大的技术基础设施，但 IntoTheBlock 的分析师认为，在挑战以太坊的主导地位之前，该网络仍有很大的领域需要覆盖。

该研究小组表示，尽管 Solana 可能会继续发展并瞄准利基应用，但超越以太坊仍然是一个长期目标，而不是迫在眉睫的里程碑。

以太坊与传统金融的集成、广泛的开发人员支持以及向权益证明的转变等升级，帮助巩固了其作为去中心化应用程序首选区块链的地位。

在 Solana 的下一波实际用例获得动力之前，渣打银行认为该网络的价格和链上活动可能会继续落后于以太坊。

根据该银行的最新分析，随着市场的成熟，这两个区块链可能会找到增长空间，但从短期来看，以太坊的生态系统广度和投资者信心使其具有优势。