融資：風投消化特朗普的比特幣儲備並表示這可能開啟「加密貨幣創新驚人時代」

自2025年1月上任以來，特朗普在加密貨幣政策上做出了明顯的轉變。戰略比特幣儲備、撤回激進的SEC執法行動以及首次白宮加密貨幣峰會都表明了比前一屆政府更友好的加密貨幣立場。但對於我交談過的許多風險投資者來說，仍有更多工作需要完成。

比特幣儲備將持有從刑事或民事沒收中獲得的比特幣。目前政府沒有立即購買比特幣的計劃，但官員們已被指派探索不會對納稅人增加新成本的預算中性收購方法。

大多數風險投資者對儲備持積極看法，認為這是一個有意義的政策轉變。“一年前，如果你告訴我我們會有一個戰略比特幣儲備，我不會相信你，”Delphi Ventures的創始合夥人Anil Lulla說。

Framework Ventures的聯合創始人Michael Anderson形容建立國家加密貨幣儲備是“超現實的”，指出雖然目前可能“主要是象徵性的”，但仍具有重要意義。“美國政府現在擁有20萬比特幣和其他資產，這無疑是一件大事，”Anderson說。“美國作為一個國家如何獲得其比特幣地位並不重要，重要的是其他國家現在都有壓力去建立自己的儲備，即使他們還不完全相信這個領域，”他補充道。

市場對儲備的反應是短暫的，強調了宏觀因素仍然是主導力量。希望美國政府直接購買比特幣的投資者感到失望，而更廣泛的宏觀問題——利率、關稅和通脹——繼續對風險資產造成壓力。“比特幣繼續作為一種與宏觀經濟相關的風險資產進行交易，”Dragonfly的普通合夥人Rob Hadick說，並補充說經濟不確定性將比任何單一政策轉變更能決定近期價格走勢。

隨後是首次白宮加密貨幣峰會。期望值很高，但電視轉播部分提供的實質內容很少。雖然有些人認為更有意義的討論是在閉門會議中進行的，但缺乏具體的收穫讓許多人懷疑這次活動是否更多是關於象徵意義而非真正的參與。

“我傾向於認為這主要是為了形象，”Lulla說。

但也有一些實質性的亮點。BlockTower Capital的普通合夥人兼風險投資負責人Thomas Klocanas表示，在電視轉播部分至少有一些有趣的內容——最值得注意的是，圍繞穩定幣作為加強美元作為主導儲備貨幣地位的工具的討論。特朗普在峰會上表示，他希望立法者在國會8月休會前將穩定幣立法送到他的辦公桌上。

接下來發生的事情將決定這一政策轉變是否能轉化為真正的行業動力。大多數風險投資者同意，監管明確性——特別是圍繞穩定幣和市場結構法案——是真正的改變遊戲規則者。“對於那些知情者，對於行業中的關鍵決策者，這兩項法案的通過可能標誌著加密貨幣的‘開局’時刻，”Anderson說，並補充說這將標誌著加密貨幣創新的一個令人難以置信的時代的開始。

Lulla還指出，監管明確性是必要的，這樣美國的加密貨幣項目“花更少的時間去弄清楚如何不入獄或被起訴”，而更多的時間專注於開發有用的產品。

到目前為止，特朗普政府似乎正在履行其支持加密貨幣行業的競選承諾。在這種背景下，一些風險投資者越來越多地將自己定位於美國市場。今年早些時候，Andreessen Horowitz關閉了其英國辦公室，重新專注於其本土市場，因為T

特朗普對加密貨幣友好的立場。

BlockTower的Klocanas表示，雖然短期價格走勢仍由宏觀經濟決定，但隨著機構資金流入增加、ETF批准擴大以及IPO窗口開始重新開放，長期對美國的吸引力正在增強。

Hadick也指出，投資者對美國的信心正在改善。他說：「我們現在能夠更清楚地投資於美國的企業家和那些在本土創新的人，而不必擔心監管或執法背景的不確定性。」他補充道：「這在DeFi和穩定幣等領域尤其如此，這些領域以前一直處於監管不確定性的中心。」

目前，隨著特朗普的加密貨幣策略逐步展開，該行業仍處於觀望階段。如果未來幾個月出現真正的監管明確性，風險投資公司希望這樣的時刻能標誌著加密貨幣新時代的開始——一個美國明顯處於領導地位的時代。

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