Matrixport 投研：SEC 換屆，投資者在 2025 年或將持續受益

美國當選總統特朗普已正式提名加密貨幣倡導者保羅·阿特金斯擔任美國證券交易委員會（SEC）主席。阿特金斯主張尊重自由市場、資本形成以及投資者選擇，並強調數字資產和其他創新技術在推動美國經濟增長方面發揮的重要作用。

市場快速響應，經歷兩周盤整後 BTC 價格終於突破 10 萬美元大關。同時，特朗普曾在 11 月 19 日公開提議取消對美國發行的加密貨幣的資本利得稅，此舉對於以支付為重點的美國加密貨幣意義重大，將大幅推動採用率。受上述事件影響，市場情緒極為樂觀，交易員信心滿滿，紛紛為未來進一步上漲建倉做準備。BTC 永續合約交易活動大幅增加，年化資金費率已飆升至 +80%，期貨未平倉合約達到了新的周期高點。但由於 XRP 的交易量暴漲（在過去兩天內交易量最高達75億美元）BTC 的主導地位下降至 54.3%，達 2024 年 4 月以來的最低點。

同時，ISO 20022 標準將在 2025 年 11 月成為強制性標準。像 XRP 這樣符合 ISO 20022 標準的加密貨幣，尤其適合被銀行和央行接受，用於結算及其他金融功能。

ISO 20022 合規性提升了加密貨幣對金融機構的適用性，使其與國際銀行標準接軌，是加密貨幣被納入全球金融體系的重要步驟。圍繞 ISO 20022 標準和 SWIFT 支付網絡的敘事，再加上特朗普利好加密貨幣的政策措施，有望在 2025 年 ISO 20022 標準全面實施之前持續推動山寨幣的上漲勢頭。

自特朗普當選以來，交易格局發生了顯著變化。過去幾周，山寨幣市場呈現出越來越有吸引力的投資機會。比特幣仍表現出強勁勢頭，但廣泛預期的周期頂峰可能與以往不同。傳統的周期理論可能已經過時，市場動態的變化可能會阻止以往那種劇烈的周期性下跌。

在價格下跌期間，比特幣可能會迎來穩定的買家買入。考慮到在 2024 年 1 月推出這些 ETF 時，比特幣交易價格在4萬美元至 4.5 萬美元之間，而比特幣 ETF 買家的平均買入價約為 6.5 萬美元，價格需要下跌 35% 這些買家才會遭受虧損。相反，這些投資者目前正在享受可觀的利潤，並且可能在 2025 年到來之際考慮增加配置。

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