NEAR Protocol价格NEAR

十月进入尾声，加密市场似乎有了一些上涨的趋势。 过去两个月，「谨慎」这两个字几乎成了加密市场的主旋律，特别是经历了 1011 大暴跌之后。这场大跌的影响慢慢过去，市场情绪似乎没有继续恶化，反而有了新的希望。 从下旬开始，一些上涨的信号逐渐显现：净流入数据转正、山寨币 ETF 批量获批、降息预期升温。 ETF 资金回流，机构重新上车 十月最亮眼的数据来自 ETF。 比特币现货 ETF 本月累计净流入 42.1 亿美元，彻底扭转了 9 月 12.3 亿美元的流出趋势。资产管理规模已达 1782 亿美元，占比特币总市值的 6.8%。单看 10 月 20 日至 27 日这一周，就有 4.46 亿美元新资金涌入，其中贝莱德旗下的 IBIT 独占 3.24 亿美元，持仓量现已超过 80 万枚 BTC。 对传统金融市场来说，ETF 流入是最直接的看多指标——它比社交媒体上的热度更诚实，也比 K 线图更真实。 更重要的是，这轮上涨真正带着「机构味道」。Morgan Stanley 已经向所有财富管理客户开放 BTC 和 ETH 配置； JPMorgan 则允许机构客户用比特币作为贷款抵押物； 根据最新数据，机构平均加密资产配置比例已升至 5%，创历史新高。而且，85% 的机构表示已经分配或计划分配加密资产。 虽然与比特币现货 ETF 相比，以太坊 ETF 显得有些失色。十月累计净流出 5.55 亿美元，是今年 4 月以来的首次连续净流出，主要流出来自富达和贝莱德旗下的 ETH 基金。 但这似乎也是一个新的信号，意味着资金在轮动，从 ETH 转向上升空间更大的 BTC 和 SOL，也或者是在为新的 ETF 做准备。 一大批山寨币 ETF 来了 10 月 28 日，美国首批山寨币 ETF 正式上线，覆盖了 Solana、Litecoin 和 Hedera 三个项目。Bitwise 和灰度推出了 SOL ETF，Canary Capital 的 LTC 和 HBAR ETF 也获批在纳斯达克交易。 但这只是开始。 据报道，目前还有 155 种山寨币 ETF 正在等待审批，覆盖 35 种主流资产，总规模预计将超过比特币与以太坊 ETF 的前两轮初期流入。 如果全部放行，市场可能迎来一次前所未有的「流动性冲击波」。 历史上，比特币 ETF 的推出让资金流入累积超过 500 亿美元，以太坊 ETF 也带来了 250 亿美元的资产增量。 ETF 不只是一个金融产品，更像是资金的「进场通道」。当这条通道从 BTC、ETH 扩展到 SOL、XRP、LINK、AVAX 等山寨币时，整个市场的估值体系都会被重新定价。 机构对加密资产的兴趣越来越浓厚了。 此外，ProShares 正准备上线 CoinDesk 20 ETF，追踪包括 BTC、ETH、SOL、XRP 等 20 种资产； REX-Osprey 的 21-Asset ETF 则更进一步，允许持有者获得 ADA、AVAX、NEAR、SEI、TAO 等代币的质押收益。 单是追踪 Solana 的 ETF，就有 23 只在等待批准。这种密集布局，几乎等于公开宣告：机构的风险曲线，正在从比特币延伸到整个 DeFi 生态。 从宏观面看，这种流动性扩张潜力巨大。截至 2025 年 10 月，全球稳定币总市值接近 3000 亿美元。这笔「流动性准备金」一旦被 ETF 激活，将形成强大的资金乘数效应。以比特币 ETF 为例，每 1 美元流入 ETF，最终会放大至数倍的市值增长。 如果同样的逻辑复制到山寨 ETF，数百亿美元的新资本可能推动整个 DeFi 生态再度繁荣。 降息的风，再次吹来了新的流动性 除了 ETF，另一个改变行情的因素来自老生常谈的宏观层面。 10 月 29 日，美联储有 98.3% 的概率将降息 25 个基点。市场似乎已提前消化这一预期，美元指数走弱，风险资产集体走强，比特币顺势突破 11.49 万美元。 降息意味着什么？意味着资金要重新找出口。 而在传统市场普遍缺乏想象力的 2025 年，加密，成了那个「还在讲故事」的地方。 更有趣的是，这轮利好不仅来自市场，还来自政策。 10 月 27 日，白宫提名 Michael Selig 出任 CFTC 主席，这位前加密律师的态度一向友好； SEC 也更新了 ETP 创建机制，允许加密 ETF 进行原地赎回，极大简化操作。 在「监管友好」这个话题上，美国市场已经不只是松口，而是开大门。政府不再压制创新，而是试着让加密产业「合规地存在」。 链上的数字也在同步印证这一切。 DeFi 总锁仓量 (TVL) 在 10 月增长 3.48%，达到 1575 亿美元。其中以太坊链 TVL 达 886 亿美元，增长 4%;Solana 涨 7%;BSC 涨幅更是达到 15%。这代表的不只是「资金回流」，更是信任回流。 加上比特币期货未平仓合约总额升至 537 亿美元，资金费率为正，说明多头在主导市场。鲸鱼钱包也在加仓，有大户在 5 小时内买入 3.5 亿美元的 BTC。在二级市场，Uniswap 月交易量超 1610 亿美元，Raydium 突破 200 亿美元，生态的活跃度在持续上升。 这些链上指标构成了最硬核的多头证据：资金在动、仓位在增、交易在热。 顶级分析师为什么看涨？ Arthur Hayes：四年周期已死，流动性周期永生 在周四一篇题为《Long Live the King（国王万岁）》的博客文章中，Arthur Hayes 写道，虽然一些加密货币交易者预计比特币将很快达到周期顶峰并在明年暴跌，但他认为这次情况会有所不同。 他的核心观点是：比特币的「四年周期」已经失效了，因为真正决定行情的，从来不是「减半」，而是全球流动性周期——尤其是美元与人民币的货币政策共振。 过去三轮牛熊似乎都遵循「减半后牛市、四年一轮回」的节奏，但那只是表象。Hayes 认为，这个节奏之所以成立，是因为每一轮都恰好发生在美元或人民币大幅扩表、利率极低、全球信用宽松的时期。比如： 2009–2013：美联储无限 QE、中国大举放贷； 2013–2017：人民币信用扩张推动 ICO 热潮； 2017–2021：特朗普、拜登时代的「直升机撒钱」带来流动性泛滥。 而当这两种货币的信用扩张放缓，比特币的牛市也随之终结。换句话说，比特币不过是全球货币放水的晴雨表。 到了 2025 年，这种「减半驱动」的逻辑彻底崩塌。因为美中两国的货币政策已进入一种新的常态——政治压力要求持续宽松，流动性再也不会按周期收紧。 美国需要「跑热经济」来稀释债务，特朗普施压降息、财政扩张；中国为对抗通缩，也在释放信贷。两国都在向市场注入资金。 所以 Hayes 的结论是：「四年周期已死。真正的周期，是流动性的周期。只要美中继续印钞，比特币就还会涨。」 这意味着未来的加密市场不再被「减半」时间表所左右，而要看「美元与人民币的方向」。他用一句话收尾：「国王已死，国王万岁」——旧周期终结了，但新的、由流动性主导的比特币周期，才刚刚开始。 Raoul Pal：5.4 年周期替代传统 4 年周期 Raoul Pal 的 5 年周期理论代表了对传统比特币 4 年减半周期的根本性重构。他认为，传统的 4 年周期并非由比特币协议本身驱动，而是过去三个周期 (2009-2013、2013-2017、2017-2021) 恰好与全球债务再融资周期重合的结果。 这些周期的结束都源于货币紧缩政策，而非减半事件本身。 这一理论转变的关键在于 2021-2022 年期间美国债务平均到期期限的结构性变化。在接近零利率的环境下，美国财政部将债务平均加权到期期限从约 4 年延长至 5.4 年。 这种延长不仅影响了债务再融资的时间表，更重要的是改变了全球流动性释放的节奏，从而将比特币的周期性峰值从传统的 2025 年第四季度推迟至 2026 年第二季度，这也预示着 2025 年第四季度将会是回升行情。 在 Raoul Pal 看来，全球债务总量已达约 300 万亿美元，其中约 10 万亿美元即将到期 (主要是美国国债和企业债券)，需要大规模流动性注入以避免收益率飙升。每万亿美元流动性增加与 5-10% 的股票、加密货币收益相关。对于加密货币，10 万亿美元再融资可能向风险资产注入 2-3 万亿美元，推动 BTC 从 2024 年低点 6 万美元涨至 2026 年的 20 万美元以上。 因此 Pal 的模型预测，2026 年第二季度将见证史无前例的流动性峰值。当 ISM 突破 60 时，将触发比特币进入「香蕉区」，目标价格 20-45 万美元。

10月29日｜隔夜重点速读 🌙 🔹 数字资产数据基础设施升级在即 某全球科技巨头宣布：面向数字资产的数据枢纽平台将于明年推出 🧩 链上数据标准化，或将成为机构资金加速入场的关键拼图。 🔹 加密政治力量正在迅速膨胀 美国多家加密行业政治组织已筹集 2.63亿美元 ⚖️ 投入规模已超过能源等传统利益集团，加密监管博弈进入更强对抗阶段。 🔹 AI估值天花板继续升高 微软对OpenAI公共利益实体的投资估值约达 1350亿美元 🤯 AI赛道溢价依旧极端，资本押注不减。 🔹 以太坊网络升级进入临门一脚 Fusaka硬分叉已在最终测试网成功激活，主网预计12月上线 🧱✨ 关键扩容进展，为生态带来新活力。 🔹 链上融资大单出现 某航运科技公司与 NEAR生态合作推进约 1.2亿美元PIPE投资 🚢 跨行业协作加强，真实产业与区块链结合更紧。 🔹 OpenAI回应上市传闻 发言人称：暂无IPO计划 🛑 保持控制权与长期研发方向仍是优先级。 📌 总结： AI狂飙、以太坊升级、资本与政治力量正全面倾斜加密行业。 市场向前的推力越来越难挡。⚡

10月29日隔夜重要动态一览：甲骨文数字资产平台、微软千亿投资OpenAI、以太坊Fusaka硬分叉进展 以下是10月29日隔夜重要动态的摘要信息，涵盖企业动态、政策融资、技术升级等多个领域： 1. 甲骨文宣布将于明年推出数字资产数据枢纽 科技公司甲骨文（ORCL.N）确认，其数字资产数据枢纽计划于明年正式推出。这一举措标志着传统IT企业正加速布局数字资产基础设施领域。 2. 美国加密政治行动委员会筹集2.63亿美元资金 为备战2026年中期选举，美国多家专注于加密货币领域的超级政治行动委员会已筹集约2.63亿美元竞选资金。这一金额几乎是2024年最大相关组织Fairshake动用资金的两倍，并且略高于整个石油与天然气行业在同一选举周期的总支出，显示出加密行业试图扩大其政治影响力的显著努力。 3. 微软在OpenAI公共利益公司中投资估值达1350亿美元 在OpenAI完成资本重组后，微软对其新成立的营利性实体——OpenAI Group PBC（一家公共利益公司）的投资估值约为1350亿美元。根据重组协议，微软持有该实体约27%的股份，双方的知识产权授权合作也已延长至2032年。此次重组也推动了微软市值突破4万亿美元。 4. 以太坊Fusaka硬分叉完成最终测试网部署，主网升级定于12月3日 以太坊的下一次重要升级（Fusaka硬分叉）已在Hoodi测试网成功激活，这是继Holesky和Sepolia测试网后的最后一步测试。核心开发者计划于12月3日进行主网激活。此次升级包含超过12项改进提案，重点引入PeerDAS等机制，旨在提升网络的可扩展性、数据可用性和节点安全性。 5. OceanPal与NEAR Foundation合作进行1.2亿美元的PIPE投资 根据所提供的动态列表，OceanPal已宣布与NEAR基金会合作，将进行一笔价值1.2亿美元的PIPE（私募股权投资）投资。 6. OpenAI发言人澄清目前没有上市或专注于IPO的计划 针对市场关注，OpenAI发言人明确表示，公司目前没有上市或专注于首次公开募股的计划。这一表态澄清了之前的市场猜测。尽管首席执行官Sam Altman曾表示IPO是未来可能路径，但目前尚无具体计划。 7. Polymarket计划11月底前重返美国市场，随后推出POLY代币并进行空投 预测市场平台Polymarket宣布，计划在11月底前重新向美国用户开放其服务。此前，该公司因受到美国商品期货交易委员会（CFTC）的处罚而离开了美国市场。在业务重启后，Polymarket还计划推出其原生代币POLY并进行空投。

KDA停运这事儿，把山寨币市场的残酷洗牌摆得明明白白——没真东西、没实际价值的项目，根本撑不下去。 接下来肯定还会有更多这类“空壳项目”被市场踢出去，山寨币以后就是“能打的越来越强，不行的直接淘汰”的局面，所以挑项目得盯着有真实价值的来。 结合现在的资金情况和项目本身的含金量，我个人比较看好三个方向，能作为主要配置：一是AI+Web3智能基础设施，像WLD、TAO这些；二是L2/Roll-up加上跨链的基础设施，比如OP、ARB；三是公链，像NEAR、SOL都算。 另外，也能拿点小钱配置些MEME币，这类币主要靠市场情绪反弹，适合短线快买快卖，但一定要严格控制仓位和止损，长期拿着风险太大了。$BTC