肖风博士解读香港数字资产政策2.0：围绕LEAP战略的制度性升级，未来合规是入场券

作者：Nancy，PANews

6月26日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，再次明确特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心，并提出优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景及跨界别合作等“LEAP”四大策略框架。

为了更深入地了解这一政策变革对香港的深远影响，PANews采访了HashKey Group董事长兼首席执行官肖风博士。肖博士在采访中分享了他对《政策宣言2.0》的独到见解，认为这项政策标志着香港从数字资产“试验田” 转向全球化发展的关键一步，并朝着“制度化、规模化、全球化”的方向演进，未来合规将是入场券。同时，肖博士还进一步阐述了HashKey如何在政策推动下，深化其在稳定币、RWA、合规平台建设等领域的深度布局，助力香港成为全球数字资产枢纽。

Q1：您如何理解《香港数字资产发展政策宣言2.0》？它与2022版有何重大不同？

肖风 ： 《政策宣言2.0》不是简单的延续，而是一次制度性升级。它围绕“LEAP”战略架构，系统化地推动合规监管、资产代币化、场景拓展、人才建设四个维度。这标志着香港不仅仅是数字资产的“试验田”，更开始朝“制度化、规模化、全球化”的方向演进。

尤其关键的变化在于三个方面：

1. 稳定币将纳入监管：明确将于2025年8月1日正式实施稳定币发牌制度，这是全球为数不多真正给稳定币“落地通行证”的司法区；

2. RWA代币化被视为重点产业：政府不仅推动债券常态化发行，还计划将黄金、绿色能源、电动车资产等纳入代币化范围；

3. 代币化ETF、数字资产基金享税务豁免：如未来立法通过，代币化ETF将享有与传统ETF同等的印花税豁免、利得税豁免，这是金融市场游戏规则层面的改写。

这些改革展现了一个信号：香港不只是支持Web3，而是要用制度将Web3变成金融基础设施的一部分。

监管政策层面，香港Web3政策的更新，也完成了 “三位一体”的制度闭环：

1. 监管确定性：香港将成为全球首个明确数字资产托管服务独立发牌的司法管辖区；

2. 资产穿透性：允许现实世界资产（金属、能源）与金融工具（债券、ETF）同等代币化，打破虚实边界；

3. 税收竞争力：代币化ETF免税 + 数字资产基金利得税豁免。

这标志着香港从“监管试验田”正式晋级为“RWA（Real World Assets）全球发行和流通枢纽”。

Q2：稳定币为何成为政策重点？HashKey如何参与这一趋势？

肖风：稳定币正从“工具型货币”演化为“基础设施货币”。近期，美国财政部部长在参议院稳定币法案通过时提到，到2030年，全球将会有3.7万亿到3.9万亿美元的稳定币流通，这是一个超越大部分国家金融体量的增量市场。

香港的制度设计很清晰，针对稳定币发行人设置了法定储备金管理、赎回机制、风险审慎要求等规则。它让稳定币不再是技术人之间的“俱乐部协议”，而是可以被银行、跨境结算系统、公共部门接受的兼具法定属性和技术属性的货币。

HashKey未来将在三个层面深度参与：

• 支持全球合规稳定币上线HashKey交易所，服务跨境电商、全球用户提升支付效率；

• 通过合规平台试点链上稳定币结算，优化OTC和交易所间清算机制；

• 参与稳定币与RWA的映射组合产品设计，例如通过稳定币锚定债券、货币市场基金等，构建链上利率产品。

Q3：RWA是政策另一大亮点，这会带来哪些深远影响？

肖风：RWA是数字资产是支持实体经济的通道。《宣言2.0》不仅推动政府代币化债券常态化，更计划将贵金属、绿色能源、仓储物流等纳入代币化对象，这不是象征性的支持，而是资产层的改革试点。

更关键的是——

• 政府会对代币化ETF给予印花税豁免；

• 金管局通过Ensemble平台推动银行间代币化存款结算；

• 数码港与监管机构共同推进数字资产监管科技和合规沙盒。

这些都说明一个问题：香港不只是要发展Web3，而是要让Web3与传统金融真正并网运行。

HashKey作为合规平台，将积极参与：

• 通过HashKey Chain继续致力于RWA上链基础设施搭建；

• 探索合规RWA的二级市场交易机制；

• 和传统金融机构共同构建“债券+代币+结算”三位一体的金融新场景。

Q4：新政策对于Crypto Native会有什么影响？

肖风 ：行业原来是两个极端：一边是BTC、ETH等完全链上的数字原生资产，另一边是完全传统系统。但现在，稳定币、RWA的出现把这两者之间的空白打通了，这就是“数字孪生”。它的本质，是现实世界资产的链上映射，是资产级别的Web3。比如绿色电力的收益权、汽车仓储的仓单、国债、黄金……一切可计量、有权属的数据都能变成链上可交易资产。这背后的判断逻辑，是我们从“多链繁荣”进入“主链主导”阶段，不再追求数量上的百链竞争，而是回归到基础设施质量的比拼，谁能承载RWA与合规机制，谁就能胜出。新政策的推出，更加证实了我们对于Web3行业的观察，未来将迎来数字孪生时代的大爆发，而合规是入场券。

Q5：政策中还提到国际协作、税务制度优化、人才战略，这对行业有何长远影响？

肖风：这几项政策看似外围，其实是打造金融级生态的护城河：

• 国际合作：香港将与OECD、IOSCO等机构共建跨境监管框架，推动合规互认；

• 税务激励：数字资产基金、家族办公室若投资代币化资产，将可享利得税豁免；

• 人才培养：政府将Web3、AI、区块链纳入重点人才清单，引导高校、初创企业共同建立“Web3人才通道”。

这些不是短期刺激，而是建立配套机制锚定确定性，让国际资金、人力、技术敢于长期投入香港市场。

Q6：在这样的政策红利下，HashKey如何定位自己？

肖风 ：我们的定位是，为全球用户提供可信赖的数字资产服务，致力于成为连接传统金融与数字经济的桥梁，推动数字资产的普及和Web3 新时代的到来。我们不会走“拼币上所”的老路，而是建立高流动性+低滑点+合规牌照三位一体的系统，让机构和实用主义用户愿意来，能够来，留得住。我们也会成为很多虚拟资产交易所最重要的出入金伙伴之一，在多个市场提供极具竞争力的法币通道服务。在制度红利面前，将继续建设香港的新一代金融基础设施，积极参与Web3政策讨论。