Fed dekabr oyidagi stavka pasayishini bekor qildi, 18% ko‘tarilish ehtimoli bor, Bitcoin rallysi sekinlashmoqda

Federal Reserve siyosiy stavkani 25 bazaviy punktga pasaytirdi va maqsadli diapazonni 3.75% dan 4.00% gacha o‘zgartirdi. Biroq, fyuchers bozorlari endi dekabr oyida yana bir pasayish ehtimolini olib tashladi.

Kecha bo‘lib o‘tgan FOMC yig‘ilishidan oldin, ko‘plab treyderlar inflyatsiya asta-sekin pasaygani, mehnat bozori yumshash belgilarini ko‘rsatgani va Fed allaqachon yumshatishni boshlagani sababli uchinchi marta stavka pasayishini kutishgan edi.

Fed bu safar stavkani pasaytirgan bo‘lsa-da, Powell dekabr oyida yana bir pasayish “oldindan hal qilingan emas, bundan ancha uzoq” ekanini ta’kidladi.

Powell shunday dedi.

“Bugun juda turli fikrlar bo‘ldi. Bundan xulosa shuki, biz dekabr uchun hali qaror qabul qilganimiz yo‘q va mavjud ma’lumotlarni ko‘rib chiqamiz hamda bu ma’lumotlar prognoz va risklar muvozanatiga qanday ta’sir qilishini baholaymiz.”

CME FedWatch ma’lumotlariga ko‘ra, matbuot anjumanidan so‘ng ehtimollar qo‘shimcha pasayishdan asosiy ssenariy sifatida stavkani ushlab turishga o‘zgardi va 2026 yilgacha bo‘lgan stavka yo‘nalishlari yuqoriga ko‘tarilib, tekislandi.

Bu o‘zgarish kripto uchun likvidlik muhitini yanada qiyinlashtiradi, makroiqtisodiy ma’lumotlarga sezgirlikni oshiradi va tokenlar o‘rtasidagi tafovutni kengaytiradi.

2025 yil 10 dekabr FOMC, matbuot anjumanidan oldin va keyin (CME FedWatch snapshots) Scenario Pre-presser Post-presser

Cut	≈ 96%	0%
Non-cut (hold or hike)	≈ 4%	≈ 100%*

2025 yil 10 dekabr FOMC, matbuot anjumanidan keyingi tafsilotlar (CME FedWatch snapshot) Scenario Probability

Hold	≈ 70%
Hike	≈ 20%–30%

FedWatch ma’lumotlariga ko‘ra, 2026 yil yanvarida “hike tail” taxminan 18.5 foiz atrofida saqlanib qolmoqda, bu esa inflyatsiya yuqori bo‘lib qolsa va ma’lumotlar sovumasa, Qo‘mita qarorini o‘zgartirish ehtimoli borligidan dalolat beradi.

2026 yil yanvar FOMC, hike tail (CME FedWatch snapshot) 25 bps hike Probability

Tail	≈ 18.5%

Uzoq muddatli stavka yo‘nalishi yuqoriroqqa baholandi. FedWatch taqsimotlari 2026 yilgacha jami 25 bazaviy punktga ko‘tarilib, tekislandi, asosiy natijalar 2026 yil o‘rtalari va oxirigacha 3.00%–3.25% atrofida to‘plandi va 2027 yilgacha davom etdi.

Avvalgi snapshotlarda 2026 yil oxirida 2.75%–3.00% ga moyillik bor edi. Bu profil kamroq va kechroq pasayishlarni, shuningdek, bozor nuqtai nazaridan neytral real foiz stavkasi oldingi baholardan yuqoriroq ekanini anglatadi.

Horizon bo‘yicha asosiy siyosiy stavka diapazonlari (CME FedWatch snapshots) Horizon Modal target range Comment

Mid-2026 (Jun, Jul, Sep)	3.00%–3.25%	Mode shifted up, flatter distribution
Late-2026 (Oct, Dec)	3.00%–3.25%	Earlier flirtation with 2.75%–3.00% has faded
2027	3.00%–3.25%	No swift glide to pre-2024 “neutral”

Kripto uchun darhol bozor talqini likvidlik va stavkalarga bog‘liq.

Yuqori va uzoq muddatli siyosat dollarni qo‘llab-quvvatlaydi va real daromadlarni mustahkam ushlab turadi, bu esa ko‘pincha yuqori beta risk va uzoq muddatli naqd oqimlariga bog‘liq ssenariylarga bosim o‘tkazadi.

Bitcoin odatda bu impulsni kichik kapitalizatsiyali tokenlar va alt-L1larga nisbatan kamroq pasayish bilan qabul qiladi. Biroq, keng kripto likvidligi, jumladan, stablecoin hajmi va perp leverage, hamon shu makro muhitni aks ettiradi.

Balanslar qisqarishi davom etar ekan va siyosiy stavka yuqori bo‘lsa, kripto ekotizimlarida kapital qiymati cheklangan bo‘lib qoladi va treasury-bill alternativlari asos va carry strukturalaridan ayrim talabni tortib oladi.

Oqimlar ko‘proq ma’lumotlarga bog‘liq bo‘ladi. Spot ETF va fond ajratmalari asosiy natijalardagi hike tail o‘zgarishlariga sezgir.

Inflyatsiya yuqoriligi yoki issiq mehnat ma’lumotlari qisqa muddatli hike ehtimollarini oshiradi va riskga bosim qiladi, aniq disinflyatsiya esa uzoq muddatli va o‘sish proksilariga talabni qayta ochadi.

Bu muhit ehtimollar harakatlanishi bilan BTC va altlar o‘rtasida tezroq rotatsiyani afzal ko‘radi, ajratmalar esa noaniqlik oshganda yuqori sifatli balans va likvid juftliklarga tayanadi.

Siyosiy noaniqlik ham volatilite rejimini o‘zgartiradi.

Keng hike tail kripto daromadlari natijalari taqsimotini kengaytiradi va real daromadlar hamda dollar indeksiga korrelyatsiyalar asosiy makro relizlar oldidan ko‘tariladi.

Bu naqsh kriptoda tafovutni oshirishi mumkin, aniq naqd oqimi yoki to‘lov yig‘imi bilan mustahkamlangan loyihalar uzoq muddatli tokenomika va yuqori emissiyaga ega tokenlarga nisbatan yaxshiroq ushlab turadi.

Moliyalashtirish bozorlari risk-free anchor ko‘tarilgani sayin arzonlashishi mumkin, maynerlar esa kapital xarajatlari va kelajakdagi naqd oqimlari uchun yuqoriroq diskont stavkalariga duch keladi, bu esa energiya xarajatlari, leverage va treasury tarkibiga e’tiborni kuchaytiradi.

Keyingi bir-uch oy uchun ssenariy xaritasi uchta yo‘nalishga asoslanadi.

Asosiy ssenariy — dekabrda stavkani ushlab turish, so‘nggi snapshotda 70 foiz ehtimol bilan, o‘sish sekinlashmoqda va inflyatsiya hali tez pasayish uchun yetarlicha yumshamagan. Bu sharoitda real daromadlar mustahkam qoladi, aksiyalar va kripto notekis savdo diapazonida bo‘ladi, BTC esa yuqori beta altlarga nisbatan barqarorlikka moyil bo‘ladi.

Hawkish kutilmagan holat — dekabr yoki yanvarda 25 bazaviy punktga oshirish, jami 20-30 foiz ehtimollikdan, risk-off bosimini kuchaytiradi, dollarni ko‘taradi va uzoq muddatli kriptoda baholarni qisqartiradi, leveragega bog‘liq segmentlar uchun pasayish riskini oshiradi va oqimlarni naqd oqimi keltiruvchi infratuzilma va sifatli L2larga yo‘naltiradi.

Dovish kutilmagan holat — asosiy ko‘rsatkichlar ishonchli pasaysa, 2026 yil o‘rtasiga narxlarga pasayishlar qaytadi. Likvidlik impulsi avval BTCni ko‘taradi, chunki u eng toza makro proksi, va agar yumshoq qo‘nish ssenariysi kuchaysa, kengayadi.

Bu bozor sharoitida portfel tuzilmasi ko‘pincha likvidlik boshqaruvi, asosni kalibrlash va konvekslikka ustuvor ahamiyat beradi.

O‘zining chuqurligi va toza makro betasi tufayli, BTC CPI, PCE va mehnat hisobotlari atrofida siyosiy ehtimollar o‘zgarishini taktika bilan ifodalash uchun eng to‘g‘ri instrument bo‘lib qolmoqda. Altlar ichida, runway, emissiya va to‘lov yig‘imi atrofidagi tafovut risk-free anchor yuqoriroq bo‘lganda ko‘proq ahamiyat kasb etadi.

Maynerlar uchun energiya narxlari va balans leveragega sezgirlik aksiyaga bog‘langan tokenlar va daromad ulashish uchun asosiy omilga aylanadi, oldindan hedj qilish xarajatlari esa spotdagi yuqoriga harakat qilish imkoniyatiga nisbatan baholanishi kerak.

“Pasayish amalga oshdi, lekin burilish bo‘lmadi va treyderlar endi 2026 yilgacha yuqoriroq stavkaga moyil.”

CME FedWatch ma’lumotlariga ko‘ra, qayta baholash butun yig‘ilish natijalari egri chizig‘ida ko‘rinmoqda, 10 dekabr yig‘ilishi endi asosiy ssenariy sifatida stavkani ushlab turishni va muhim hike tailni ko‘rsatmoqda.

Federal Reserve ma’lumotiga ko‘ra, asosiy harakat pasayishni amalga oshirdi, biroq kommunikatsiya yumshatish yo‘lini sekin va shartli qildi. Dekabr yig‘ilishi endi asosiy ehtimol sifatida stavkani ushlab turish va jonli hike tail bilan diqqat markaziga chiqdi.

Fed rate current probabilities as of Oct 30, 2025 (Source: CME FedWatch)

FedWatch ehtimollari fyucherslardan olinadi va kun davomida yangilanadi. Bu yerdagi snapshotlar jadvalga olingan vaqtdagi ma’lumotlarni aks ettiradi.

The post Fed cancels December rate cut, 18% chance of hike, slowing Bitcoin rally appeared first on CryptoSlate.