Bitcoin-ni eng yuqori nuqtasida short qilish qimor o‘yini: Xatarlarni tahlil qilish!

Asosiy nuqtalar

• Binance’ning BTC Perpetual Futures kontraktlari spot narxidan past savdo qilmoqda, bu esa yashirin institutsional short bosimini ko‘rsatmoqda.
• Futures Premium ijobiy holatga qaytsa, bu katta short squeeze va tezkor narx o‘sishini keltirib chiqarishi mumkin.

Binance’ning perpetual futures kontraktlari Bitcoin [BTC] tarixiy yuqori narxlariga yaqin bo‘lishiga qaramay, chegirma bilan savdo qilmoqda, bu esa bozorda ko‘rinmas bosim mavjudligini anglatadi.

Perpetual Futures va Bozor Premiumi

Perpetual Futures — bu muddati tugamaydigan derivativ kontrakt bo‘lib, odatda spot narx harakatini takrorlaydi. Bozorda optimistik kayfiyat hukm surganda, ular ko‘pincha spot narxga nisbatan premium bilan savdo qilinadi, bu esa treyderlarning leverajli ekspozitsiya uchun ko‘proq to‘lashga tayyor ekanligini ko‘rsatadi.

Bu premium Funding Rates orqali saqlanadi, ya’ni narxlarni muvozanatda ushlab turish uchun long va short pozitsiyalar o‘rtasida muntazam to‘lovlar amalga oshiriladi. Odatda, ijobiy funding va Futures premiumi bozor ishonchining belgisi hisoblanadi. Biroq, BTC Futures chegirma bilan savdo qilayotganida, ayniqsa, tarixiy yuqori narxlarda, bu nimadadir noto‘g‘ri ekanini anglatadi.

Farqni talqin qilish

Iyun oyining boshidan beri Binance’ning BTC Perpetual Futures kontraktlari spot narxidan $40-$50 pastda savdo qilmoqda, hatto Bitcoin o‘zining eng yuqori narxiga yaqin bo‘lsa ham. Bu og‘ish so‘nggi yillarda eng uzoq davom etgan chegirmalardan biri bo‘lib, bozor ichidagi taranglikning ortib borayotganini bildiradi.

Bu tafovut murakkab institutsional strategiyalar natijasi bo‘lishi mumkin. Spot Bitcoin to‘playdigan ETFlar futures’ni short qilish orqali xedj qilinadi, bu esa perpetual narxlarni pasaytiradi. Shu bilan birga, arbitrajchilar futures sotib, spot xarid qilish orqali foyda ko‘rayotgan bo‘lishi mumkin.

Biroq, derivativlar bilan savdo qiluvchilar ehtiyotkorlik bilan harakat qilmoqda va leverajdan foydalanishni cheklamoqda, garchi narx harakati optimistik bo‘lsa ham. Bu esa ehtimoliy short squeeze uchun zamin yaratadi. Agar perpetual chegirma yana premiumga aylansa, majburiy likvidatsiyalar yuz berib, tezkor narx o‘sishini boshlab yuborishi mumkin. Uzoq muddatli whales o‘z pozitsiyalarini mustahkam ushlab turibdi, bu esa short qilishni xavfli qimorga aylantiradi.