Asosiy xulosalar
Bitta bosish bilan mint qilish, bonding-curve “bitiruv” va qulflangan LPlar likvidligini jamlash Pump.fun’ning ulushini eng yuqori cho‘qqisida 75%-80% ga yetkazdi.
Ishga tushirishlar va to‘lovlar tsiklik. Yanvar oyidagi eng yuqori darajadan 80% ga tushgandan so‘ng, faoliyat avgust oxiriga kelib tiklandi.
Raqobatchilar (LetsBonk, HeavenDEX, Raydium LaunchLab) qisqa muddatda to‘lovlar yoki rag‘batlar bilan ulushni o‘zgartira oladi, lekin tarmoq effekti ko‘pincha faoliyatni qaytarib oladi.
Xavfsizlik hodisalari va AQShda ochilgan kollektiv da’vo sud jarayonlari (shu jumladan RICO da’volari) barqarorlik uchun eng katta xavf omillaridir.
Pump.fun bu Solana-ga xos launchpad bo‘lib, token chiqarishni bir necha bosish bilan osonlashtiradi.
Yangi tokenlar bonding-curve kontraktida boshlanadi, bu yerda taxminan 800 million token ketma-ket sotiladi. Shu ta’minot sotib olingandan so‘ng, token “bitiradi” va savdo avtomatik tarzda avtomatlashtirilgan bozor yaratuvchisi (AMM) ga o‘tadi. Bugungi kunda bu Pump.fun’ning o‘zining markazsiz birjasi (DEX) — PumpSwap (ilgari ishga tushirilganlar Raydium’ga ko‘chirilgan).
Yaratuvchilar uchun xarajat minimal. Mint qilish uchun to‘lov yo‘q, va bitiruv faqat kichik, qat’iy belgilangan 0.015 Solana (SOL) to‘lovini o‘z ichiga oladi, bu token likvidligidan ushlab qolinadi, alohida to‘lov sifatida emas.
Bitiruvdan so‘ng, PumpSwap savdo juftligi bilan bog‘langan likvidlik provayderi (LP) tokenlarini yoqib yuboradi, natijada likvidlik qulflanadi va uni qo‘lda yechib olish mumkin bo‘lmaydi. Mablag‘lar faqat oddiy savdo faoliyati orqali harakatlanadi. Bu dizayn yangi memecoinlar uchun dastlabki narx aniqligini standartlashtiradi va an’anaviy rug-pull xavfini keskin kamaytiradi.
Bilasizmi?Pump.fun tokenlarining faqat juda kichik qismi “bitiradi”. 2025 yil iyul va avgust oylarida bitiruv darajasi ishga tushirilganlarning atigi 0.7%-0.8% atrofida bo‘ldi.
Pump.fun qanday qilib Solana’dagi memecoin ishga tushirishlarning 80%ini egalladi
Pump.fun’ning ustunligi juda past to‘siqli token yaratish va likvidlikka standartlashtirilgan yo‘lni birlashtirishdan kelib chiqdi.
Yangi tokenlarni bonding-curve bitiruv orqali AMM’ga yo‘naltirish orqali, Pump.fun dastlabki narx aniqligini yanada bashoratli qildi va yaratuvchilarning asosiy rug-pull usullaridan birini kamaytirdi. Solana meme sikli kuchayganida, bu dizayn ustunlikka olib keldi: 2025 yil avgust o‘rtalariga kelib, Pump.fun yetti kunlik davrda launchpad faoliyatining taxminan 73%-74% ini qayta egalladi.
Ustunlik bahssiz emas edi. Iyul oyida raqobatchi LetsBonk qisqa muddatga hajm va daromadda Pump.fun’ni ortda qoldirdi, biroq tez orada vaziyat yana o‘zgardi (bu deployerlar eng yaxshi ijro va likvidlik qaerda bo‘lsa, tezda ko‘chishini isbotladi).
Pump.fun ustunligini ikki strategik siyosiy o‘zgarish bilan mustahkamladi: Pump.fun (PUMP) tokenining tajovuzkor, daromad bilan moliyalashtirilgan qayta sotib olishlari (ba’zi haftalarda daromadning 90% dan ko‘prog‘i sarflangan) va “Project Ascend” doirasida yangilangan yaratuvchi to‘lov sxemasi. Ommaviy ma’lumotlarga ko‘ra, haftasiga ko‘p million dollarlik qayta sotib olishlar va sakkiz xonali yaratuvchi da’volari deployerlarni jalb qilish va impulsni qayta tiklashga yordam bergan.
2025 yil davomida tashqi kuzatuvchilar doimiy ravishda Pump.fun’ning bozor ko‘tarilishlarida “bitirgan” Solana launchpad tokenlarining 75%-80% atrofida ulushini ushlab turganini ko‘rsatdi — bu darajaga u iyuldagi pasayishdan so‘ng avgustda qaytdi.
Bilasizmi?Solana to‘lovlari ishtiyoq davrlarida sentlar atrofida (yoki undan ham past) bo‘lib qoldi. 2025 yil 2-chorakda o‘rtacha to‘lovlar $0.01 atrofida, median esa $0.001 atrofida bo‘ldi, yanvardagi Official Trump ( TRUMP ) token ishtiyoqi paytida bo‘lgan sakrashga qaramay.
Ulush va daromadlarning qisqa vaqtdagi jadvali
2025 yil 24-26 yanvar: Pump.fun Solana meme mavsumi eng yuqori cho‘qqisiga chiqqanida kunlik to‘lovlar bo‘yicha rekord — taxminan $15.4 million — o‘rnatdi.
Yanvar oxiri-2025 yil 26 fevral: Kunlik ishga tushirishlar taxminan 1,200/kun (23-24 yanvar) dan 26 fevralga kelib 200/kun atrofida tushdi, bu Dune kuzatuvchilariga ko‘ra 80%+ pasayishni anglatadi.
2024 yil 16-17 may: Ichki xodim tomonidan taxminan $1.9 million ekspluatatsiya qilinib, vaqtincha to‘xtatishga sabab bo‘ldi; xizmat tuzatishlar va batafsil hisobotdan so‘ng qayta ishga tushirildi.
2025 yil iyul: Yangi raqobatchi LetsBonk qisqa muddatga 24 soatlik daromad va bozor ulushida Pump.fun’ni ortda qoldirdi — bu Pump.fun portlashi davridan beri birinchi muhim o‘zgarish edi.
2025 yil 8 avgust: Pump.fun daromad pasayishi davrida tanlangan listinglarni qo‘llab-quvvatlash uchun “Glass Full Foundation”ni ishga tushirdi.
2025 yil 11-21 avgust: Bozor ulushi yetti kunlik asosda taxminan 74% ga qaytdi, $13.5 millionlik rekord haftalik daromad va ko‘p milliardlik haftalik hajmlarga erishildi. Ba’zi kuzatuvchilar raqobatchilar so‘nayotganida kunlik eng yuqori ko‘rsatkichlarni 90% atrofida ko‘rsatdi.
2025 yil 20 avgust: Yig‘ilgan to‘lovlar $800 milliondan oshdi, bu Pump.fun modelining hajmini o‘zgaruvchanlikka qaramay ko‘rsatadi.
2025 yil sentyabr: Project Ascend doirasida yaratuvchilar $16 milliondan ortiq da’vo qilishdi, jamoa esa tajovuzkor qayta sotib olishlarni davom ettirdi — bu bozor ulushini tiklashga yordam bergani keng e’tirof etilgan.
Pump.fun’ning ustunligi tsiklik, lekin barqaror. Kayfiyat zaiflashganda, ishga tushirishlar va to‘lovlar keskin tushadi. Rag‘bat va likvidlik yaxshilanganda, ulushi odatda tiklanadi — ko‘pincha yetti kunlik ko‘rsatkichlarda 70%-80% oralig‘ida bo‘ladi.
Raqobatchilar va “anti-Pump” taklifi
Raqobatchilar iqtisodiyot va likvidlik bo‘yicha raqobatlashishga harakat qilishdi. Yuqorida aytilganidek, LetsBonk iyul oyida qisqa muddatga bozor ulushida oldinga chiqdi, biroq avgustda Pump.fun yetakchilikni qayta oldi. Xabarlarda bu Pump.fun “ishonchli raqobatchini qaytarib yubordi” deb ta’riflandi.
Raydium LaunchLab Pump.fun Raydium’ga pool bitiruvini to‘xtatib, PumpSwap’ni joriy qilgandan so‘ng, o‘zini ichki muqobil sifatida ko‘rsatdi. LaunchLab Raydium’ning o‘ziga xos likvidlik infratuzilmasidan foydalandi — yangi tokenlarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri Raydium AMM pool’lariga ko‘chirdi — bu esa chuqur, barqaror likvidlik izlayotgan yaratuvchilar va algoritmik treyderlarni jalb qildi.
Yangi raqobatchi Heaven (HeavenDEX) “qaytarib berish” modelini joriy qildi, bunda platforma daromadining 100% yoqib yuboriladi va bir muddat kunlik ishga tushirishlarning taxminan 15% ini boshqardi. U yozgi bozor ulushi kurashlarida Pump.fun modelining eng kuchli raqibi sifatida ko‘rsatildi.
Oxir-oqibat, o‘tish xarajatlari past. Deployerlar eng yaxshi to‘lovlar, rag‘batlar va bitiruvdan keyingi likvidlikni taklif qiladigan maydonga o‘tadi. Raqobatchilar to‘lovlarni kamaytirsa yoki mukofotlarni oshirsa, bozor ulushi tezda o‘zgarishi mumkin.
Xavfsizlik, huquqiy xavf va bozor sikllari
Pump.fun o‘ziga xos muammolarga duch keldi.
Xavfsizlik hodisalari
Pump.fun bir nechta muhim xavfsizlik hodisalariga duch keldi. 2024 yil may oyida sobiq xodim imtiyozli kirishdan foydalanib, taxminan $1.9 million yechib oldi, bu vaqtincha savdoni to‘xtatishga va kontraktlarni qayta joylashtirishga olib keldi, jamoa esa kontraktlar xavfsizligini ta’kidladi. 2025 yil 26 fevralda rasmiy X akkaunti firibgar “PUMP” tokenini targ‘ib qilish uchun buzib kirildi — bu memecoin platformalaridagi ijtimoiy muhandislik zaifliklarini eslatib o‘tdi.
Huquqiy xavf
Birinchi AQSh fuqarolik da’volari Pump.fun ro‘yxatdan o‘tmagan qimmatli qog‘ozlarni sotishni osonlashtirganini da’vo qilmoqda. 2025 yil iyulda topshirilgan birlashtirilgan o‘zgartirilgan da’vo RICO (Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act) da’volari va yangi javobgarlarni qo‘shdi. Natijalar noma’lum, lekin sud jarayonlari launchpad’larning listinglar, oshkor qilish va daromad dasturlariga yondashuvini o‘zgartirishi mumkin.
Tsiklik talab
Yuqorida aytilganidek, ishga tushirish soni va to‘lov daromadlari chakana xavf ishtahasini aks ettiradi. 2025 yil kuchli boshlangandan so‘ng, iyul oyida daromad $25 million atrofida tushdi, bu yanvardagi eng yuqori ko‘rsatkichdan taxminan 80% past, keyinroq yozda faoliyat yana tiklandi. Memecoinlarga qiziqish tabiiy ravishda vaqt o‘tishi bilan o‘zgaradi.
Obro‘ xavfi
Memecoinlar pump-and-dump sxemalari sifatida ko‘rib chiqilishi hanuzgacha davom etmoqda. Bir holatda, Wired jurnalisti buzib kirilgan X akkaunti yordamida Pump.fun tokeni yaratilib, bir necha daqiqa ichida naqdga chiqarildi — bu platformalarga akkaunt xavfsizligini oshirish, tekshirishni kuchaytirish va imkoniyatparast ishga tushirishlarni cheklash uchun bosimni oshirdi.
Bilasizmi? Bir compliance firmasi ta’kidlashicha, Pump.fun tokenlarining taxminan 98%-99% pump-and-dump/rug-pull sxemalariga mos keladi — bu bahoni Pump.fun rad etdi.
Pump.fun ustunligini saqlab qola oladimi?
Agar flywheel ishlasa
Pump.fun’ning avgustdagi tiklanishi yangi Solana ishga tushirishlarining taxminan uchdan bir qismini egallaganini ko‘rsatadi — past to‘siqli, standartlashtirilgan “bitiruv” likvidligi va treyderlar jamlanishi hanuzgacha ishlamoqda. Agar qayta sotib olishlar va yaratuvchi rag‘batlari bu siklni mustahkamlashda davom etsa, ustunlik sekinroq bosqichlarda ham saqlanib qolishi mumkin.
Agar nazorat susaysa
Iyul oyida raqobatchi to‘lovlarni pasaytirsa yoki deployer botlarni jalb qilsa, impuls qanchalik tez o‘zgarishi mumkinligi ko‘rsatildi. Davom etayotgan sud jarayonlari esa yana bir noaniqlik qatlamini qo‘shadi va listinglar, oshkor qilish yoki daromad dasturlariga o‘zgarish kiritishi mumkin.
Kuzatish uchun asosiy ko‘rsatkichlar
Launchpad ulushi (haftalik): Pump.fun’ning “bitirgan” tokenlar va savdo hajmlari bo‘yicha raqobatchilarga nisbatan ulushini kuzating. Barqaror 65%-80% oraliq uning ustunligini ko‘rsatadi; doimiy pasayishlar esa yemirilishni bildiradi.
Qayta sotib olish va rag‘bat xarajatlari: Haftalik qayta sotib olishlar va yaratuvchi to‘lovlarini kuzating. Barqaror va ko‘rinadigan qo‘llab-quvvatlash ko‘pincha bozor ulushining tiklanishidan oldin bo‘ladi.
To‘lovlar va bitiruv siyosati: Yaratish yoki bitiruv to‘lovlariga — yoki likvidlikni boshqarish usuliga — har qanday o‘zgartirish deployer xatti-harakatini tezda o‘zgartirishi mumkin.
Solana fonida: DEX hajmi va umumiy bloklangan qiymatni (TVL) kuzatib boring. Likvidlikning yupqalashuvi bitiruvdan keyingi chuqurlik va treyderlarning sodiqligini kamaytiradi.
Huquqiy bosqichlar: Birlashtirilgan kollektiv da’vo jarayonidagi yangiliklarni kuzating. Salbiy qarorlar o‘sish omillarini cheklashi yoki operatsion o‘zgarishlarni keltirib chiqarishi mumkin.
