Stablecoinlar bugungi $282 milliarddan 2026 yil oxirigacha $500 milliardga portlovchi sakrashni ko‘zlamoqda

Stablecoin ta'minoti Amerika Qo‘shma Shtatlari iyul oyida GENIUS Act qabul qilganidan so‘ng taxminan 280 milliard dollarga yetdi.

Ushbu ikki yo‘nalish — siyosat va taqsimot — bozordagi asosiy savolni belgilaydi: ta'minot 2026 yil oxirigacha 280 milliarddan 500 milliard dollargacha o‘sishda davom eta oladimi?

Hozirda Treasury qoidalar to‘plamini ishlab chiqish uchun jamoatchilik fikrini olish oynasini ochdi. Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act tomonidan belgilangan ushbu izoh so‘rovi nazorat, zaxiralar, oshkor qilish va noqonuniy moliyaviy faoliyatga qarshi nazoratlar bo‘yicha fikrlarni qidirmoqda.

Bank savdo guruhlari qonun chiqaruvchilardan birjalar orqali yuzaga kelgan foiz kanali deb hisoblangan imkoniyatni yopishni talab qilmoqda, chunki qonun chiqaruvchilar stablecoin chiqaruvchilariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalariga foiz to‘lashni taqiqlaydi. Agar ushbu o‘zgarish qabul qilinsa, mahsulot dizayni va foydalanuvchi rag‘batlariga ta’sir qiladi.

X bu yil Visa bilan X Money’ni ishga tushirishni rejalashtirmoqda. Agar stablecoin’lar keyinchalik qo‘shilsa, bu to‘lovlarni kripto orqali hisob-kitob qilish uchun dollarlarni olib o‘tuvchi to‘lov yo‘lagini yaratadi va asosiy foydalanuvchi tajribasini tartibga solingan chiqarish bilan moslashtiradi.

DefiLlama hozirda stablecoin bozor hajmini taxminan 282 milliard dollarga baholamoqda, Sentora ma’lumotlariga ko‘ra esa iyul oyida on-chain hisob-kitob hajmi 1.5 trillion dollarni oshdi, bu esa iste’molchilar taqsimoti kengayishidan oldin ham katta hajmdagi o‘tkazmalarni ko‘rsatadi. O‘tgan yetti kun ichida umumiy stablecoin bozor kapitalizatsiyasi 6.5 milliard dollarga o‘sdi, bu esa umumiy hisobda 2.3% o‘sishni anglatadi.

Zaxira tarkibi ushbu o‘sish yo‘nalishini Treasury bozoriga bog‘laydi. Tether’ning ikkinchi chorak hisobotida taxminan 127 milliard dollar AQSH Treasury bills va choraklik foyda 4.9 milliard dollar ko‘rsatilgan, bu esa stablecoin zaxiralarini qisqa muddatli qimmatli qog‘ozlarning muhim xaridori qiladi.

Kengaygan stablecoin hajmi, ayniqsa, katta miqdordagi chiqarish davrida Treasury bills va reposlarga talabni oshiradi, bu esa Kansas City Fed tomonidan potentsial moliyalashtirish o‘zgarishlari tahlilida ko‘rib chiqilgan.

Bugungi asosdan boshlab, 2026 yil dekabriga qadar 500 milliard dollarga yetish uchun har oyda taxminan 3.7 foizli murakkab o‘sish talab qilinadi, bu esa ssenariylarni tezlikka baho bermasdan oddiy arifmetik ko‘prik sifatida xizmat qiladi.

MiCA allaqachon Yevropa maydon xaritasini o‘zgartirmoqda. ESMA ko‘rsatmasi birjalarni 2025 yil birinchi choragi oxirigacha mos kelmaydigan stablecoin savdo juftliklaridan voz kechishga undadi va Binance EEA foydalanuvchilari uchun ushbu juftliklarni delist qilib, lekin saqlash va konversiyani saqlab qoldi.

Bu EEA likvidligini mos keladigan tokenlarga yo‘naltiradi, USDC va yevroga bog‘langan EMT’lar ushbu hududda tartibga solingan taqsimot uchun joylashmoqda.

Savdogarlar uchun iqtisodiyot orqa fonda turibdi. The Motley Fool onlayn to‘lovlar uchun karta ishlov berish ko‘pincha 2 foizdan yuqori bo‘lishini ta’kidlaydi, bunda tarmoq va protsessor komponentlari ustiga qo‘shiladi.

Agar stablecoin hisob-kitobi ushbu darajadan past bo‘lsa, bir zumda to‘lovlar va dasturlashtiriladigan qaytarimlar bilan birga, mos keladigan off-ramplar hamyonlarga integratsiya qilinsa, to‘lov va transchegaraviy to‘lovlar uchun asos yaratiladi.

Siyosiy iqtisod ham muhim bo‘ladi. Banklar, agar birjalar mukofotga o‘xshash daromadlarni taklif qilishda davom etsa, lekin chiqaruvchilar bunga ruxsat olmasa, depozitlarning chiqib ketishidan ogohlantirmoqda va ba’zilari Kongressdan qonunni o‘zgartirishni so‘ramoqda.

Bu yerda siyosiy tanlovlar bozor tuzilmasi bilan kesishadi, chunki zaxira daromadlari chiqaruvchilar yoki vositachilarga oqib boradi va hamyon rag‘batlari hamda bank ishtirokiga ta’sir qiladi. Kansas City Fed ko‘proq tokenlashtirilgan naqd pul kredit vositachiligini o‘zgartirishi mumkinligini, hatto oldingi qismga xaridor qo‘shilsa ham, ta’kidlaydi.

Yaqin muddatda esa bajarish muhim. GENIUS Act qonun, Treasury izoh so‘rovi faol, X Money’ning ishga tushirish oynasi ochiq va MiCA muddatlari kuchda. Endi taqvim qoidalar ishlab chiqish, hamyonlarni joriy etish va bozor infratuzilmasi bilan bog‘liq, shov-shuv emas.

Stablecoin’lar bugungi 282 milliard dollardan 2026 yil oxirigacha 500 milliard dollarga portlovchi sakrashni ko‘zlamoqda — bu xabar birinchi bo‘lib CryptoSlate’da paydo bo‘ldi.