161 million dollarlik kripto likvidatsiya inqirozi: tizimli xavf uchun uyg‘otuvchi signal va barqaror investitsiya strategiyalari zarurati

2025-yil avgust oyida kriptovalyuta bozori kuchli zarbaga uchradi, chunki doimiy fyucherslarda 161 million dollar miqdoridagi likvidatsiyalar asosiy aktivlar bo‘yicha yelkalama pozitsiyalarni yo‘q qildi. Bitcoin (BTC) va Ethereum (ETH) eng ko‘p zarar ko‘rdi, mos ravishda 36.07 million va 97.41 million dollar likvidatsiya qilindi, bu esa mos ravishda 62.68% va 64.97% uzun pozitsiyalarning majburan yopilishiga olib keldi [1]. Solana (SOL) ham 27.78 million dollar likvidatsiyani ko‘rdi, bunda qisqa pozitsiyalarning 56.48% quladi [1]. Ushbu hodisa yelkalama kripto savdosidagi muhim kamchilikni ko‘rsatadi: o‘z-o‘zini kuchaytiruvchi o‘zgaruvchanlik va zanjirli likvidatsiyalar sikli.

Doimiy Fyucherslarning Tizimli Xatarlar

Doimiy fyuchers bozorlari, kripto derivativ savdosining 93% ini tashkil etadi, 24/7 yelkalama spekulyatsiyani ta’minlaydi, lekin tizimli zaifliklarni kuchaytiradi [3]. 100x gacha bo‘lgan yelka nisbati nozik ekotizim yaratadi, bunda hatto kichik narx tebranishlari ham ommaviy likvidatsiyalarga olib keladi [1]. Masalan, 2024-yil oxirida -1.56% salbiy moliyalashtirish stavkalari ayiqcha tendensiyalarni kuchaytirib, pasayish spiralini yanada kuchaytirdi [1]. O‘ziga ishonch va FOMO kabi xulq-atvor xatolari xatarlarni yanada oshirib, treyderlarni boqa bosqichlarida pozitsiyalarni haddan tashqari kengaytirishga undaydi [1].

Decentralized finance (DeFi) va centralized finance (CeFi) o‘rtasidagi o‘zaro bog‘liqlik zaiflikning yana bir qatlamini qo‘shadi. Ethereum, DeFi depozitlarining 80.97% ini egallab, Pendle tokenlari tomonidan rag‘batlantirilgan qarz olish faolligida 31.14% o‘sishni ko‘rsatdi, bu esa yelkalama garovlarning noaniqligini namoyon qiladi [2]. Shu bilan birga, Bitcoin treasury kompaniyalari offchain qarzdan foydalanib BTC sotib olayotgani bozorlararo xatarlarni yuzaga keltiradi, bunda bitta aktivning qulashi kengroq kripto infratuzilmasini beqarorlashtirishi mumkin [2].

Barqaror va Kam Yelkalama Strategiyalari uchun Dalillar

2025-yil avgustidagi likvidatsiya hodisasi shuni aniq ko‘rsatadiki: yuqori yelka ikki qirrali qilichdir. Muqobil strategiyalar, masalan, teskari ETFlar va opsionlarga asoslangan xedj qilish, ko‘proq barqarorlikni ta’minlaydi. 2025-yilning uchinchi choragidagi bozor tuzatishida teskari ETF REKT 3.30% ga o‘sdi, bu esa pasayish davrlarida xedj vositalarining samaradorligini ko‘rsatdi [1]. Iron condor va straddle kabi opsion strategiyalari ham aniq xatar profilini ta’minlab, haddan tashqari o‘zgaruvchanlikka ta’sirni cheklaydi [1].

Garov turlarini diversifikatsiya qilish yana bir muhim qadamdir. BTC va ETH ustunlik qilayotgan bo‘lsa-da, stablecoinlar yoki Monero kabi past o‘zgaruvchan altcoinlardan foydalanish likvidatsiya xatarini kamaytirishi mumkin [1]. Bundan tashqari, investorlar spekulyativ savdodan ko‘ra uzoq muddatli qiymatga e’tibor qaratishlari, narx tebranishlariga yelkalama tikish o‘rniga mustahkam asoslarga ega loyihalarga ustuvorlik berishlari lozim.

Xulosa

161 million dollarlik likvidatsiya hodisasi noodatiy emas, balki kripto yelkalama bozorlaridagi chuqur tizimli kamchiliklarning belgisi. Doimiy fyucherslar savdo dinamikasini o‘zgartirishda davom etar ekan, investorlar tez foyda o‘rniga barqarorlikni ustuvor qiluvchi strategiyalarni qabul qilishlari kerak. Teskari ETFlar, opsionlar va diversifikatsiyalangan garovlarga o‘tish orqali kripto ekotizimi zanjirli likvidatsiya xatarlarini kamaytirishi va barqaror o‘sish uchun poydevor yaratishi mumkin.

Manba:
[1] Systemic Risks in Crypto Perpetual Futures: Navigating Liquidation Cascades and Strategic Hedging
[2] Crypto Leverage Volatility and Systemic Risk in DeFi Lending
[3] Perpetual Futures Contracts and Cryptocurrency Market Quality